经济导报记者 刘勇
新年伊始，由于业绩低于预期，市场立马给贵州茅台（600519）“一点颜色”看看：两天的时间内股价跌幅超过9%，市值缩水约1300亿元，股价创出4个月的新低，逼近1000元/股的关口。
“股价涨跌我不管，反正我不炒股。我现在就盼着酒价能降一降，让茅台真正走向喝酒的人，而不是被某些人囤积起来。”4日，济南一家酒水批发商吕文武接受经济导报记者采访时表示。
但是，在产能无法大幅提升的前提下，唯有提价才能逐步压缩黄牛的利润空间，让茅台走向市场。
经济导报记者在调查中发现，目前部分经销商甚至投资者存在茅台提价的预期。不过也有业内人士表示，酒价并非一涨了之。“茅台酒价格牵一发动全身，追求短期暴利将得不偿失。”互联网白酒分析师胡宝利说。
市场价格居高不下
尽管茅台集团提前释放了7500吨茅台酒，但在济南市场上，1499元/瓶的平价茅台仍难寻。
2019年12月31日，市民于照江到位于济南市玉兰广场的茅台直营店购买茅台酒，在等了15分钟后空手而返，仅仅留下了个人信息，回去等通知。这是2019年12月以来于照江第二次买酒未果，之前的12月7日也曾去直营店，但同样没有买到。
“现在别说普通人了，就是我也弄不到平价的茅台，估计到我这一层怎么也得一瓶2200元以上。”吕文武说，“要想弄到平价茅台，除非去线上抢，但抢不到的可能性比较大。”
正如吕文武所说，济南市民姜世刚就通过电商平台以1499元/瓶的价格抢到了2瓶飞天茅台。“说起来真不容易，从去年国庆节开始就天天盯着天猫和苏宁易购的网站，只要是放出茅台我就抢，但真不好抢，几乎都是被秒杀，直到去年12月底才抢到2瓶。”
此前，茅台发布计划称，2020年茅台酒销售3.45万吨左右。与2019年计划销售3.1万吨相比，2020年茅台酒的销量将多出3500吨。按照一吨2124瓶计算，将增加743.4万瓶，相当于有371万人可以购买到平价茅台。
但在济南晨星酒水总经理付朝伟看来，今年消费者轻松买到平价茅台的可能性仍较低。“从目前来看，茅台酒供需关系还是非常紧张。”
在胡宝利看来，当前市场炒作茅台情绪依旧高涨，不排除市场会继续这个强化茅台的炒作行为，它的价格畸形短期内难以得到改善。“从这个角度来看，消费者买到平价茅台的可能性还是比较小。”
提议涨价
在吕文武看来，消费者买不到平价茅台的主要问题，就是黄牛的囤积。“一年3万多吨茅台，至少有一半被黄牛囤积了。”
“现在建议零售价1499元/瓶，但市场上的价格是2600元/瓶，差价1101元，如果按照3000元/瓶的市场价计算，差价就是1501元，差价被黄牛赚走了。”吕文武分析称。
“因此我建议茅台提高价格，通过提高价格压缩黄牛的利润空间，增加这些人囤酒的风险。”吕文武说，“如果出厂价提到1400元一瓶，零售价提到1999元一瓶，黄牛就算是收也得2400元甚至更高，一旦流通市场价格回落至2400元以下，黄牛就会赔钱，久而久之市场就会恢复常态。”
提出提价建议的并非仅仅经销商，一些贵州茅台的小股东也提出了提价的建议，孙国庆就是其一。
“两个交易日，我的利润就少赚了20万元。”孙国庆说，“不赖市场这么不给面子，业绩比预期差了一些。预测是业绩可以增长20%左右，但实际结果却低于预期。”
2日，贵州茅台公告称，初步核算，2019年度实现营业总收入885亿元左右，同比增长15%左右；实现归属净利润405亿元左右，同比增长15%左右。
“茅台的发货量是在增长的，之前看数据也不错，但现在的业绩增速仅有15%，不知道是什么原因？”孙国庆说，“根据公布的数据推算，2019年第四季度公司的净利润增速竟然出现了下滑。”
孙国庆解释称，此前贵州茅台公布的2019年三季报显示，公司2019年前3季度实现营业总收入635.09亿元，同比增长15.53%；归母净利润为304.55亿元，同比增长23.13%。据此推测，2019年第四季度贵州茅台营收和净利润分别为249.91亿元、100.45亿元，该数据相较于2018年第四季度的营业收入222.30亿元、净利润104.70亿元，同比增速分别为12.42%、-4.06%。
“如果茅台能够把出厂价提高，到时候净利润就会高一些。”孙国庆表示。
价格很难“说提就提”
面对提价呼声，贵州茅台董事长李保芳明确表示暂时不会提价。
他在近期召开的茅台经销商大会上称，“茅台酒价格涉及政府、企业、股东、经销商、消费者各方利益，需要统筹兼顾；茅台经不起折腾，必须注重计划统筹调度；茅台要维持高效益，尤其不能搞急转弯，否则就会翻车。”
华创证券研究所所长董广阳接受媒体记者采访时表示，“之前呼吁茅台提价的群体中，一大部分是经销商，因为如果茅台酒有提价预期，那么买酒的人会更多，对经销商是利好。”
但最近，茅台公司对经销商管理进一步细化，茅台粉丝俱乐部“茅粉会”会长，同时也是茅台酒经销商的皮茂帅表示，经销商不允许“误传”飞天茅台提价的信息，如果被发现，轻则被处以罚款，重则取消其经销商资格。
在胡宝利看来，作为白酒行业龙头，茅台的提价和降价会带来白酒行业的震动，甚至可能会左右白酒周期的变化。这两个因素决定了贵州茅台不能想提价就提价。“任何事情只有慢才能快，一家企业如果追求暴利一定不会长久。”
胡宝利表示，茅台集团努力平抑飞天茅台的价格，如果此时提高出厂价，可能会对茅台品牌造成损害。就像2012年提价后，飞天茅台最高涨到2800元-3000元/瓶，然后泡沫开始破裂，叠加2012年12月的白酒塑化剂事件以及2013年实行的限制“三公”消费政策，飞天茅台价格跌至700元-800元/瓶，白酒行业随着茅台低谷进入阶段性衰退周期。“因此，在提价的时机选择上需要谨慎。”
此外，李保芳在2019年12月的时候宣布，茅台集团已完成千亿元年度销售目标，并将2020年定位为基础建设年。同时，对于茅台酒产能的扩建将在2020年完成，届时茅台酒就将有5.6万吨的产能；茅台系列酒的扩建工程将在2021年竣工，届时系列酒也将有5.6万吨的产能。
胡宝利认为，尽管现在茅台暂时不会提价，但从茅台酒一直会供不应求的情况看，未来提价或只是个时间问题。“我估计在今年底或者明年初，茅台有可能适当提价。”
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