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下周重要数据：中国的M0、M1、M2、社融、新增人民币贷款、工业增加值、固定资产投资；美帝方面CPI、小非农等；其中社融和M2增速比较重要，反映经济基本面同时影响货币政策，美帝方面核心CPI也会影响美联储对加息、降息的判断、节奏和幅度，对黄金价格尤其重要。
01、MVP黄金
中美贸易谈判前景暗淡同时人民币破7（实际上中美对峙还不止贸易），全球经济增长前景被看低（实际上还有英国脱欧、日韩、印度巴基斯坦等问题加成），加上好多国家纷纷降息，本周黄金价格一路上扬，国际金本周涨幅3.93%来到1500美元。我们在周三立了个FLAG，说黄金是周线级别的上涨的开始（其实周一就有这个想法了），后续看看怎么个打脸法。
相对应的，风险资产可就不好过了。虽然本周跌幅不大，但是纳指周一跌了3.47%，是去年圣诞节之后的最大跌幅。恒生指数本周为-3.64%，日经-1.91%，富时100为-2.07%。
02、市场表现
板块方面，本周仅有色收红，涨幅0.99%，医药、银行、食品饮料跌幅较少，领跌的是通信、计算机、交通运输等。通信方面主要是对5G的建设投入可能不及预期，中兴通讯周五一度跌停，计算机同样受美帝对华为、海康等企业的政策影响，交运则是因为人民币破7，航空股受重创。
概念方面，黄金概念本周涨幅7%，另外则是钴（嘉能可减产），南北船合并以及稀土等，其中军工概念可能受hk/tw影响，稀土、黄金主要是受谈判影响，波动大，涨跌幅也大，稀土方面本周金力永磁本周涨幅37.93%，星中之星。
科创板方面，全板块收跌，平均跌幅为-11.55%。
03、北上、融资融券、波动率
北上本周累计净流出55.48亿，其中沪股通流出72.42亿，深股通净流入16.94亿。本周净流入前五的股票为平安银行、五粮液、温氏股份、洋河股份、万华化学，本周净流出前五的为中国平安、招商银行、贵州茅台、兴业银行、中兴通讯。
对北上不友好的是人民币破7，汇率风险会影响外资的流入节奏。友好的方面是MSCI本周宣布A股扩容，而且预计今年还会有罗素和富时的扩容；最友好的是北上本周仍然在坚定的买入深圳，对小票是一个非常好的信号。
本周融资余额下降10来亿，目前为8965亿，融资买入额占A股成交额比例为7.23%。
50ETF波动率指数冲高回落，但较上周仍然涨了一些，目前为20%左右。我大A什么场面没见过（慢牛真没见过），震荡下跌那是平常，IV理所当然的往下跌（说起来都是泪，美股慢涨是平常，我们慢跌是平常）。期权市场似乎是预计，这波市场又要开始中枢震荡了。然而诡异的是，K＞3.1的期权贵的太离谱，尤其以PUT为严重，其一档的IV跳价不是2-3个点，而是6-7个点，十分可怕。隔壁的CALL，虽然也贵，但是相比之下还是便宜很多（3.4的call只有34%，而put有55%）。唯一能想到的解释就是，部分投资者买高了3.4的put，用来对冲未来的下跌风险（-delta够大，时间价值够小，买方并不算太亏）。
04、技术面
50最近的局势还可以，略稳。参考我们之前立的FLAG，短期底部就在2650了。果然本周的50基本也没跌破2700。在这个中枢靠近底部（2650-2700）可以尝试抄底。
创业板也在日线中枢的震荡内，但是他比较惨的一点在于，3月份的日线中枢后，接了一波快速下跌（5月重启毛艺栈），后续6、7月的中枢，并没有和之前的中枢重合，自己形成了一波日线级别的中枢，那这样就形成了，A+b+B的走势，A、B是两个日线中枢。最近这波下跌也略微危险，贴近中枢下边。关注一下创业板是不是会跌破1410的6月低点。不过如果创业板真的跌破，那走势就变成A+a+B+b，说不定会有标准的背驰——抄底机会。
05、预判
长期继续看多A股——今年下半年来看，整体政策应该宽松于去年，外资确定性流入，还是看多年内股市的。
继续分化，谨慎看好短期小票表现
看好是因为：中证500年初涨幅只有10个点，抛除毛艺谈判不说，但是今年货币的更宽松和减税降费是有实质性利好的，因此小票有一些滞胀，主要还是受黑天鹅影响断了节奏。其次，北上仍然在继续买入深市，北上代表了资金对基本面的判断，说明北上也认为当前基本面估值看小票偏便宜了。另外，华为发布了鸿蒙系统，除了华为产业链外，对物联网、智能家居、智能制造等都有利好，涉及的板块包括了通信、电子、计算机等，可以显著提升小票的风险偏好。
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