指数追踪
【沪深综指】9月4日，上证综指2,957.41，涨0.93%，深证成指9,700涨0.69%。房地产、建筑装饰、建筑建材领涨，休闲服务、食品饮料、国防军工板块领跌。
【川财指数】川财精选100指数 2,758.30 ，涨0.74%；川财公用事业指数 2,157.22，涨0.95%；川财金属材料 3,090.52，涨1.56%；川财消费零售指数 24,161.04，跌0.94%；川财金融地产指数3,915.41，涨1.48%；川财信息科技指数11,594.14，涨0.30%。
所长评市
昨夜欧美市场避险情绪高涨，真“金”白“银”再度走强。从近期美国的宏观数据上看，8月美国制造业PMI指数已落至2009年以来低位；8月ISM制造业PMI也自2016年来首次跌破荣枯线，美股市场中的衰退预期再被触发，昨夜美股三大指数集体收跌。欧洲方面，当前市场对英国“硬脱欧”的预期上浮，多个欧元国家的无风险收益率下探历史新低。今日贵金属表现整体强势，COMEX黄金价格稳站1550，COMEX白银价格接近19.70。
今日A股市场韧性凸显，两市成交额突破6000亿元，创2个月以来新高。在新增地方债限额提前下达的消息刺激下，今日周期性行业全线上扬。今年以来，我国新增地方债务前挪明显，当前新增地方债的“可用余额”已不足全年额度的10%。昨日监管部门下发文件，将在今年提前下达 2020年新增地方政府债务限额。依据第十三届人大常委第七次会议的决议，国务院可“在当年新增地方政府债务限额的60%以内”提前下达地方债额度，此次国务院可以提前下达的额度为1.8万亿，“余额不足”引发的地方财政紧缩有望得到缓解。政策利好提振“基建”普涨，今日A股丝绸之路、新疆振兴、西部大基建等概念板块共同上行，建材、钢铁等周期性行业位于上游也有较好表现。未来随着政策在制造业、基建领域的不断落实，我们继续看好周期性行业的发展前景。
重要研究推荐
【策略点评】《A股中报盈利增速再度回落，但优于预期》各板块营业收入增速均回落，但幅度有限；A股整体ROE呈现企稳回升迹象。报告详见：http://t.cn/AiRSC0uE
【业绩点评】《新希望(000876)：禽链景气相关业绩突出，生猪业务稳中有升》各项业务利润同比增加，禽链景气拉动禽板块及饲料业务。生猪养殖业务稳步推进，生产性生物资产同比增加。报告详见： http://t.cn/AiRSNAcp
风险提示：宏观经济不达预期；政策执行不达预期；下游需求持续低迷。
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