军工行业三大投资主线改善
军工行业具有三大投资主线，分别是业绩、资产整合、自主可控。业绩改善主线：军工行业“强军、采购、型号”三大周期叠加推动需求持续增长，行业需求持续扩大，同时，国防支出的扩大且结构优化保障装备采购资金需求，多项政策改革促使产业价值链重新分配，议价能力较强的军工主机龙头及军民融合业绩白马股或迎来业绩持续改善；资产整合主线：目前国内军工集团证券化水平较低，预期未来资产整合进度或将加速，整合类标的值得重点关注；自主可控主线：自主可控技术的发展对国家信息安全、自主可控信息化建设起到了核心支撑作用，同时在国内外热点事件频出的背景下，军工将保持较高的市场关注度，自主可控的信息化及高端材料标的关注度或将提升。
公募基金的军工行业配置存在加仓空间
剔除被动基金后，19Q1重仓股中军工股市值占比为1.56%，较2018Q4的1.76%有所下降；剔除被动基金且剔除债券型及货币型基金后，19Q1军工重仓股市值的权益类净值占比为0.57%，较2018Q4的0.58%有所下降，公募基金重仓股中，军工标的配置占比已出现3个季度连续下降。公募基金经过3个季度的减仓，为军工的阅兵行情腾挪出加仓的空间。
行业机会解剖
军工行业的投资机会，可从四个方向进行选择：
1、军工优质个股——中直股份（国内直升机行业唯一总装 A 股上市龙头）、中航沈飞（国内战斗机行业唯一总装上市龙头）、中航飞机（国内大型战略飞机行业唯一总装上市龙头）、航发动力（国内发动机行业唯一总装上市龙头）、中航光电（国内军民用连接器领域上市龙头）、航天电器（国内战略武器用连接器上市龙头）、四创电子（中电科中电博微子集团旗下唯一上市平台）、中国卫星（航天五院旗下唯一主业相关上市公司）、海格通信（国内自主可控的军工电子通信上市龙头）、宝钛股份（国内军用高端钛材加工龙头）
2、军工活跃个股——三角防务、七一二、新兴装备、长城军工。
3、符合超跌反弹模型的个股——新研股份。
4、业绩稳定增长或三季度业绩预期改善的个股——光威复材、航天发展、威海广泰。
下周最强板块还是军工
宝塔实业4板成为市场最强板块还属军工最高连板，深南股份、飞龙股份2连板。三角防务反包涨停，4天3板，昨天不小心打板的也可以解套了，说不定下周还能有肉出来。
军工是目前市场唯一具有持续性和赚钱效应的板块了，由于时间节点离国际还有一个月，所以大概率还会反复活跃一段时间。
指数下周初还是看调整，大多数板块和个股应该都没什么机会，稳健的还是防守为主，激进的的就看军工能不能穿越周期了。
半年报汇总：
中国国旅上半年净利同比增长71%
中国国旅发布半年报。2019年上半年公司实现营业总收入243.44亿元，同比增长15.46%，公司营业收入的增长主要来自于免税业务的贡献，报告期内，公司免税商品销售业务实现营业收入229.08亿元，同比增长53.26%。实现归属于上市公司股东的净利润32.79亿元，同比增长70.87%。每股收益1.6795元。报告期公司主营业务毛利率为50.76%，比去年同期提高9.86个百分点，主要原因是报告期处置国旅总社及免税业务持续增长导致公司毛利率较高的商品销售业务收入占比由去年同期的73.99%提高至今年的97.52%。
五粮液上半年净利同比增长31%
五粮液发布半年报。2019年上半年公司实现营业收入271.51亿元，同比增长26.75%；归属上市公司股东的净利润93.36亿元，同比增长31.30%；每股收益2.405元。酒类产品毛利率达到78.16%，创近三年新高；销售净利率达到36.12%，同比提升1.77个百分点；主要得益于五粮液核心产品量价增长，整体产品结构进一步优化。
深科技上半年扣非净利同比增长123%
深科技发布半年报。2019年上半年报告期内，公司实现营业收入64.67亿元，同比下降21.76%，主要是由于受国际局势影响，内存条业务量下降所致；实现归属于上市公司股东的净利润1.50亿元，同比下降12.90%，但主营业务利润同比增长44.40%。归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润5476万元，同比增长123.46%。公司表示，公司作为目前国内唯一具有从集成电路高端DRAM/Flash晶圆封装测试到模组成品生产完整产业链的企业，持续发展先进封装测试技术，积极参与委外封装测试项目，力求在新一轮产业变革中构筑先发优势。报告期内，受国际局势影响，公司存储产品营业收入同比下降，并由此导致公司整体营业收入的下滑，但由于公司加强内部管控以及产品结构调整等，公司存储产品主营业务利润同比略有增长。
上海建工上半年净利增长52%
上海建工发布半年报，公司2019年上半年实现营业收入1035.02亿元，同比增长32.20%；归属于上市公司股东的净利润19.57亿元，同比增长51.74%；每股收益0.2元。
爱尔眼科控股股东及实控人转让公司2%股份 引入战投高瓴资本和淡马锡
爱尔眼科公告，公司控股股东爱尔投资及实际控制人陈邦于2019年8月30日通过深圳证券交易所大宗交易系统共计转让公司无限售条件股份61,940,000股，共占公司总股本的2%，转让均价为29.96元/股。本次股份受让方为高瓴资本及Temasek Fullerton Alpha Pte. Ltd，其中，高瓴资本受让1%股权，Temasek Fullerton Alpha Pte. Ltd受让1%股权。Temasek Fullerton Alpha Pte. Ltd. 为淡马锡的全资子公司。公司表示，通过本次转让引入两家世界级战略投资人，是爱尔眼科步入“二次创业”新发展阶段的战略性举措。
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