美联储最近规模空前大放水，世界各国都明明知道美元滥发会把危机输出给自己，但又只能无奈接受，虽然心里也非常的不甘心，但目前确实无力还反抗。确实，维护美元霸权的五个主要因素还在，所以美元依然能横行天下，但也要看到，这五个因素正在一个个被冲击撼动，美元的好日子应该不久了，美元落幕已成定局。下面就这五个主要因素，进行具体分析。
一、在位优势。美国在二战后终于取代英国，成为世界霸主，美元也在战后取代英镑成为世界货币，这已经有70多年了，这么多年世界贸易已经都习惯用美元支付和结算，这是美元的在位优势。要突破一种在位优势一般是需求比较长的时间的，因为人们的习惯和惯性会起作用，所以会自然延续下去。但当这个在位优势已经不能适应新形势的发展，就会逐渐被取代。美元作为世界支付货币的在位优势虽然还在，但在1999年时，已经被欧元切去了20%，日元和英镑也切去了10%，人民币、加元、澳元、港币等其他货币加起来也切去了近10%，所以现在虽然还是依然一骑绝尘的占比60%，但已经很明显的在逐渐被取代，占比越来越少，这种趋势还在继续。
二、物质贸易的承载。美国刚开始成为世界货币时，美国的制造业占了世界的一半以上，黄金储备占了80%，GDP总值也占全球50%以上，那时，按美国的经济实力，美元作为世界货币最具匹配度。但现在，美国的制造业只有中国的60%左右，GDP产值也只占世界24%，其中80%为服务业，产业已经空心化，但美元依然承载全世界国家的贸易量，这个肯定是不能长久的，所谓货币，先有货后有币，没有货物承载的货币就是一张没有用的废纸。中国现在是世界最大的贸易国和世界最大的生产制造国，但人民币在国际支付和结算占比都不到2%，这么不对称的匹配度也肯定是不长久的，所以，从货币最基础的职能来看，美元作为世界货币的占比必然逐渐减少。
三、世界结算体系。目前，全世界贸易结算和支付的80%是在美国把控的美元全球结算系统SWIFT（全球同业银行电讯协会）里，这是美元霸权的核心所在，离开了这个系统，是很难做全球生意的，一旦被踢出这个系统，会成为全球金融孤岛，所以，美国只要把持这个系统，美元的霸权地位就很稳固，除非能另立系统。前几天，我国央行发布法定数字货币正式落地应用，从苏州开始。这从技术上为绕开美元结算体系，建立一个新技术数字化，更安全可靠和高效的结算体系提供了可行性保障，按中国的制造和贸易能量，完全有实力来承载这个结算体系，这将撼动突破SWIFT，从而突破美元霸权。实际上，目前一些单边的货币兑换就已经在突破这个美元结算系统。所以，这个系统今后比竞争和冲击是必然的趋势。
四、全球信用。美元能够作为世界货币这么多年，在前面一些时间里，肯定是获取了全球对它的信用。确实，刚开始美国与黄金挂钩，黄金几千年来都是硬通货，肯定能获取全球信用，1971年与黄金脱钩后，石油美元体系成立，实际上，这时美元以美国国家信用担保，具体就是国债，在2008年之前的这30多年，按美国实力，美元也确实基本上值得信用，这段时间美联储的资产基本都是国债和黄金。
到2008年以后就变味了，2008年美国经济危机，此后6年，美联储扩表多印了3.6万亿美元，比2008年之前的200多年时间里（这200多年一共只印了0.87万亿美元）多印出4.14倍，年均多印了138倍！而且，把这3.6万亿的一半拿去买机构债，这就变成美元不是全部以美国国家信用支撑，有一小半是以美国金融机构的信用一起来支撑，这信用就大打折扣了。然而，今年2月以来的这次疫情危机引发的经济危机，美联储再次大放水，而且直接下次购买各种企业债和个人债，甚至包括垃圾债。这样，美元的信用就基本上还不如一些商业银行了，这样的信用，要支撑全世界的信任，还可能吗？美元信用已经超级透支了，一有条件，必然被世人所弃。
五、军事武力保障。要作为世界货币，没有军事实力来保障货币使用的稳定是肯定不行的，美元与美军是连在一起的，美国现在确实还是超级军事大国，所以，美国军费一直在增加，也成功打了挑战美元地位的伊拉克和利比亚等国，然而，这些都是小国，在核武器时代，大国之间的战争没有赢家，所以，如果是大国推行货币国家化，美国军事是解决不了的。因此，如果按军事保障看，几个核大国都可以保障自己的货币国际化，至少在自己能力可覆盖的区域内是可以的，美国当然也可以，但其他大国也可以，公平竞争才是合理的。2016年的南海争端，已经证明在局部区域是可以的。
因此，维护美元霸权的五个因素都已经被撼动突破，美元德不配位的局面是一定会改变的，几个大经济体的主流货币按经济实力公平竞争，共同作为世界货币是不可逆转的发展趋势，这一天是一定会来到的。
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