原油价格是由宏观经济和地缘政治两方面共同决定的。原油价格的形成比较复杂，但很有意思。
本文先给出结论，再慢慢讲道理，有兴趣的读者可以耐心阅读。
根据美国能源情报署的短期能源展望得出的结论：2020年全球原油均价为每桶43.30美元，2021年为55.36美元。
新冠病毒大流行预计将减少全球石油需求2500万桶。此次价格预期，较上月61美元/桶大幅下降。2020年3月6日，欧佩克为了确保收入，大幅增加产量以抵消油价下跌的影响。2020年3月9日，布伦特原油价格跌至20.09美元/桶。在2019年布伦特原油平均价格为64美元/桶。
全球油价基准的原油有两种：分别是西德克萨斯中质原油(West Texas Intermediate)和北海布伦特原油(Brent North Sea)。
西德克萨斯中质原油来自美国，是美国石油价格的基准。北海布伦特原油产自欧洲西北部，是全球油价的基准。
美国能源情报署预测，2020年西得克萨斯中质原油的价格为38.19美元/桶，2021年为50.36美元/桶。这使得布伦特-西德克萨斯中质油2020年的价差为5.11美元/桶，2021年为5.00美元/桶。由于美国供应过剩，WTI原油的价格将比布伦特原油的价格低很多。2015年12月，这一价差仅为2美元/桶。当时，美国国会刚刚解除了对美国石油出口的40年禁令。
油价波动的四大因素
通常来说，油价随季节性而波动。由于夏季是用油高峰，所以油价在春季开始上涨。一旦需求达到顶峰，价格就会在秋季和冬季下降。
目前，有四大因素对石油工业产生重大的影响，使得石油价格剧烈波动。
- 美国石油产量的增加
- 欧佩克影响力的减弱
- 美元的走强
- 石油需求的减弱
1. 美国石油产量的增加
美国增加了页岩油和乙醇等石油替代燃料的产量。转变始于2015年，自那以来这一改变一直影响着石油供应。
2019年9月，美国石油产量增至创纪录的每日1240万桶。这也是自1948年以来，美国出口的石油首次超过进口。2018年，美国成为世界上最大的石油生产国。
2.欧佩克影响力的减弱
石油输出国组织(OPEC，简称欧佩克)没有削减足够的产量来支撑油价。美国页岩油生产商的影响力越来越大，但它们并不像欧佩克那样以卡特尔的形式运作。
因为原油收入是沙特政府收入的主要来源，欧佩克领导人沙特阿拉伯希望油价上涨。但做到这一点，它必须和美国和俄罗斯公司在市场份额之间取得平衡。
逊尼派领导的沙特阿拉伯，不想让市场份额低于主要竞争对手什叶派领导的伊朗。2015年的去核和平条约解除了伊朗2010年的经济制裁，并允许沙特阿拉伯最大的竞争对手在2016年再次出口石油。不过，特朗普总统在2018年再次实施制裁时，欧佩克的影响力再次被削弱。
3.美元的走强
自2014年以来，外汇交易员推高了美元汇率。例如，2013年至2016年间，美元兑欧元汇率上升了25%。所有的石油交易都是用美元支付的。大多数石油出口国将其货币与美元挂钩。结果，美元升值25%抵消了油价下跌25%的影响。全球经济的不确定性使美元保持强势。
4.石油需求的减弱
全球需求的增长比预期的要慢。2018年全球需求仅增长0.5%，从2018年第一季度的9931万桶/天增长到2019年第一季度的9982万桶/天。增长的大部分来自中国，中国消耗了全球13%的石油产量，但是，目前中国的经济增长正在放缓，处于结构性转型之中。
石油供需预测
2019年，需求增长了1.46%，从每天1亿桶增加到每天1.0146亿桶。EIA预测，2020年第一季度的平均需求量为1.003亿桶/天。到今年年底，这一数字将增至1.01亿桶/天，到2021年底将增至1.015亿桶/天。
阻止气候变化的承诺，给未来的石油需求带来了更多的不确定性。巴克莱预计，石油需求可能在2025年达到峰值。如果各国遵守巴黎气候协议的承诺，到2050年石油需求将下降30%。通过减少温室气体的排放，阻止气候变化。这些措施将阻止全球变暖超过2摄氏度。巴克莱表示，在这种情况下，需求将仅为每日6960万桶，而2019年为每日1亿桶。
2025年和2050年的石油价格预测
美国能源情报署预测，到2025年，布伦特原油的平均价格将升至81.73美元/桶。这个数字以2018年美元计算，剔除了通胀的影响。
到2030年，全球需求将推动油价升至每桶92.98美元。到2040年，以2018年美元计价，价格将为105.16美元/桶。到那时，廉价的石油资源将会枯竭，开采石油更加昂贵。到2050年，石油价格将达到107.94美元/桶。
STEO：短期石油价格展望 WTI
美国能源情报署的假设是，随着公用事业更多地依赖天然气和可再生能源，石油需求将趋于平稳。它还假设经济平均每年增长2%左右，而能源消耗每年增长0.4%。美国能源情报署还预测了其他可能的情况。
油价每桶200美元?
2008年，油价创下每桶145美元的历史新高。在2014年升至100美元/桶前，油价跌至35美元/桶。基于中国和其它新兴经济体火箭般的上升的需求，经济合作与发展组织当时预测，布伦特原油价格可能高达270美元/桶。
经合组织说，高油价导致“需求破坏”。如果高价格持续足够长的时间，人们就会改变购买习惯。1979年石油危机之后，需求遭到破坏。油价持续恶化了大约6年。
碳税被认为是阻止气候变化的一种方式。批评人士说，这将把油价推得过高，使穷人征收累退税。
油价涨到200美元/桶的想法对石油进口国的生活方式来说似乎是灾难性的。但由于高税收，欧盟国家多年来一直在支付相当于250美元/桶的税收，这并没有阻止欧盟成为世界上最大的石油消费国之一。只要人们有时间调整，他们就会找到应对高油价的办法。
所以，每桶200原油的油价，也是有存在的现实性。
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