公司是生猪养殖行业内唯一一家完全采用“自繁自养一体化”经营模式的企业,重资产运营,对公司的资金实力、管理能力要求较高。大多数上市公司都是采用“公司+农户”的模式轻资产运营。
2020出栏有望达2000万头,业绩迎来量价齐升 测算2019Q4:
1)育肥猪销售近200万头,完全成本13.2元/公斤,贡献净利润约45亿元;
2)仔猪销售近35万头,贡献净利润约2亿元。从公司业绩预告来看,公司管理优秀,在非瘟疫情背景下,公司成本有效管控,处于行业最低水平。公司目前能繁128万头,后备母猪72万头,预计2020年公司出栏量有望达到2000万头,业绩有望迎来量价齐升。
业绩预告超预期 发布2019年业绩预告,归属于上市公司股东的净利润为60-64亿元,同比增长1053%-1130%,再超预期,静待2020年量价齐升。
对于股价来看,牧原股份今晚公布的业绩很引人关注,明天应该有刺激,而结合时间周期来看,随着元旦、春节等节日的来临,预计猪价有望迎来季节性上涨。由于 2019 年二三季度非瘟疫情从北方蔓延至南方,全国产能去化严重,叠加养殖户补栏多为三元留种,但三元留种的生产效率大约是原来二元母猪的八成,考虑到当月生猪出栏量一般对应十个月以前的能繁母猪存栏,预计 2020 年二季度供给进入最紧张的阶段,猪价有望进一步创历史新高。
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