8月2日，伽马数据发布了《2019年上市游戏企业竞争力报告》和《2019年准上市游戏企业竞争力报告》。相关报告显示，2019年游戏市场增长率将会超过去年，目前游戏市场存在上市企业间差异化明显，商誉减值、现金流、单一产品依懒性成企业威胁等现状，并预测出海、二次元、IP、自主研发以及女性向游戏五类游戏企业将“突出重围”。
游戏市场增长率会超过去年
“从过去的需求调查来看，2017年，大家的问题可以总结成一句话，如何去发现下一个爆款或者下一个增长率很强的企业；到了2018年，是新品上线的不确定性给每家企业带来的影响。到了2019年，发现可能总结出一句话，就是游戏产业是不是已经不行了。”伽马数据王旭表示，企业的销售费用快速上涨，新产品上线的数量大幅减少，让其觉得游戏市场将往越来越坏的方向去发展。
不过，王旭还表示，在2019年第一季度的数据出来后，便感觉过去的预判有可能会出现偏差。游戏市场产品的收入出现了回升，许多处于生命周期曲线处于衰退期的游戏，出现了稳定期，所以他便预测2019年的增长率会大概率会超过去年。
据伽马数据发布的《2019中国游戏产业半年度报告》显示：2019年上半年，中国游戏市场实际销售收入1163.1亿元。2019年中国移动游戏市场实际销售收入预计超1500亿。
其中，预测依据在于，许多长生命周期的客户端游戏，2018年后，反而出现了旺盛的生命力，而移动市场依然是增长点，增长率的方面也是从12.9%上升到18.8%；而海外市场也是比较大的一个增长点，美国增长速度最快，日本、韩国增长速度已经抬头了，德国市场在稳步地增长。
据王旭介绍，对于长周期的游戏而言，有些游戏用户已经是留存几年甚至十几年的用户，而游戏经济系统与任务系统将是长期运营较为关键的要素。而对于移动游戏而言，需要充分挖掘细分的市场，从用户调查来看，头部用户的需求已经不能够覆盖所有用户了，哪怕是一些小众的市场，都会迎来新的爆发；新的渠道或者新阶段的补充应该成为一个长期的执行的状态，去年大量的新品不能上线的时候，是低价格反哺流量的一个最好的时期，抓住这个窗口红利期就有利于低价拿到一大批用户；预测市场需要的游戏的品类玩法，及时地应用到研发里面去提升研发的成功率。
“去年，我记得跟几个朋友聚会，当时有从业者说出海是为了红利，有人说是为了抗风险，有的说为了找增量”，王旭在谈论游戏出海时提到，但不论怎么说，如今游戏出海已是一个顺势而为的阶段，前期进行了大量的铺垫，所以才有了海外市场一个重要的增长。
游戏企业两极分化严重
“我们把影视、游戏、广告、互联网、出版等放在一起比较，游戏板块的毛利率仍然是第一位，仍然领先整个传媒的板块。 ”王旭表示，其中游戏版块毛利率较去年小幅提升，表明游戏板块仍具有较强的盈利能力。
相关数据显示，截至2019年7月31日，国内共有198家游戏企业上市，较2018年底增加3家，赴港、赴美上市的游戏企业有所增加，A股企业占比较去年有所下降，目前各个证券市场仍有10余家游戏企业排队上市。其中，目前年游戏业务收入超过4亿元且占其总营收大于15%的企业共39家（以下统称“主要上市游戏企业”）。
值得注意是，企业间差异化较为明显。2018年主要上市游戏企业收入增长率为11.2%，从2018年主要上市游戏企业游戏收入增长率分布来看，绝大多数上市游戏企业增长率高于市场平均水平，但有半数增长率超过主要上市游戏企业整体的增长率，而竞争力企业在游戏市场中占据主体地位，其收入占据中国游戏市场的近八成，高收入企业在以更快的速度占领市场。
值得注意的是，在海外市场中，非上市游戏企业与上市游戏企业的整体差距更小。2018年中国出口移动游戏流水TOP100产品流水款数占比状况而言，上市游戏企业研发与发行的比例，分别为53%与56%；而非上市游戏企业研发与发行的比例，分别为47%与44%.原因在于上市企业在国内市场占据较高份额，投入较大精力与成本。非上市企业为快速发展，更积极开拓海外市场，为更多非上市游戏企业的发展提供机会。
此外，2018年主要上市游戏企业中亏损企业为7家，较2017年增加4家，其利润率也大幅下降。据了解，除了游戏收入下降的因素外，造成利润下降的原因还包括，第一，部分企业出现大幅商誉减值；第二，买量市场竞争加剧，提升了买量成本，降低了部分企业的利润率，进而拉低了主要上市游戏企业整体的净利润率。
商誉减值、现金流、产品依懒成威胁
报告显示，2018年，受商誉相关政策影响，在游戏业务占比超过30%的企业中，超过4成企业商誉发生减值，商誉减值金额超200亿元人民币,商誉不变的为企业站44%,仅有24%的企业实现了商业增值。
其中，如聚力文化因为商誉减值导致亏损。聚力文化2018年实现营业收入34.93亿元，同比增长21.18%；归属于上市公司股东的净亏损28.97亿元，同比下降707.67%。其将净利润的大幅亏损主要归因为对美生元资产组计提了高达29.65亿元的商誉减值损失。
而在2018年游戏业务收入占比超过总营收30%的上市企业中，有13家企业经营现金流量比率为负。
部分游戏企业对于核心的单款产品具备较强依赖性，单款产品占据其游戏总收入超过五成，如果核心产品流水下滑，企业抵御外部风险能力较弱。在2018年游戏业务收入占比超过总营收30%的上市企业中，有14.0%的企业单款产品收入超过总营收的50%。
游戏企业违规行为的数量呈上升趋势。在2018年游戏业务游戏业务收入占比超过总营收30%的A股企业中，有超过30家企业自2016年起就有过违规记录。而随着政策紧缩、监管趋严，仅2019年上半年的数量就等同于2018年全年。其中，信息披露违规占比最多，达59.4%，其次是股票交易违规，占比18.8%。此外，企业违规行为还包括程序不规范、未在规定的时间内回复证监会其他函件、违规募集资金等多种类型。
采写：南都见习记者 陈培均
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