停牌930天后，*ST信威的投资者终于等来复牌。昨日开盘，*ST信威一字跌停，跌停板上超4.2亿股卖盘压顶，约60亿资金逃命。信威最新流通盘为18.1亿股，相当于22%的投资者出逃。
上交所四大追问亟待回应
*ST信威开盘即跌停，报13.86元。曾经2000亿市值的巨无霸，因2016年底一篇质疑造假套现的文章引爆，而后财务接连出问题，停牌近1000天，经营巨亏面临退市风险。
7月11日，上交所下发监管函，要求*ST信威回答以下问题——
一、结合本次重组面临的不确定性，包括但不限于交易对象股份冻结、标的资产股份冻结、反垄断审批、审计报告非标意见等，充分评估继续推进本次重组的可行性，明确推进重组的各项时间节点。说明重组停牌期间是否存在信息披露违规情形。
二、全面评估公司实际运行状态，包括：1.公司及子公司实际生产经营状况，核实是否存在未披露的重大风险事项和异常情况；2.公司董事会、监事会成员和高级管理人员的履职状态，各机构能否正常运作、有效决策；3.公司控制权的实际情况，说明是否存在影响公司控制权稳定的其他情形。
三、鉴于公司及子公司北京信威多个海外项目已发生大额保函保证金对外赔付，客观、充分评估继续赔付风险，并结合债务偿还安排和流动性状况，明确风险敞口和应对措施。此外，鉴于前述对外赔付事项涉及前期已确认收入的海外项目，核实北京信威前期业绩以及业绩承诺完成情况的真实性。公司前次重组独立财务顾问应对此明确发表意见。
四、公司尚未按照前期约定，完成对北京信威的减值测试，并据此确定另行补偿金额。明确减值测试工作的具体进度安排，会计师、评估师应勤勉尽责出具报告，配合公司尽快完成减值测试。请前次重组独立财务顾问严格按照相关规则，切实履行持续督导义务，督促公司及时完成减值测试并确定业绩补偿金额，充分保障中小股东权益。
基金密集下调估值
停牌期间，多家基金公司对信威集团的股票估值做出调整，在复牌前，已有基金公司给出5.84元的估值，相当于18个跌停的估值。
最近一次为华东一家基金公司，表示自5月29日起对旗下证券投资基金持有的“*ST信威”股票进行估值调整，调整价格为5.84元，接近信威集团停牌前14.59元/股的18个跌停板。基金年报显示，目前共有119只公募基金持仓*ST信威，合计持股数量4011万股，其中相当比例是指数型基金。
新闻背景
起底柬埔寨业务引发停牌
一度是A股最大借壳案
成立于1995年的北京信威曾是大唐集团旗下核心资产之一，开发出了具有独立知识产权的通信系统SCDMA、TD-SCDMA和McWiLL三大线通信技术标准。但2007年至2009年的连续亏损，迫使北京信威在2010年进行了改制和股权重组，由董事长王靖接盘。
2013年9月26日晚，中创信测披露重组预案，信威通信拟巨资借壳中创信测。一共超过300亿元的资金与资产，注入仅11.71亿元市值的壳公司。这一罕见交易是近年A股体量最大、融资最多的重组案例之一。
实控人王靖持有股份全被质押
据公开资料显示，*ST信威董事长兼总裁职务由法人代表王靖担任。出生于1972年12月的王靖，淘过金，放过卫星，挖过运河，他一度控制着20余家企业，在全球35个国家开展业务，令外界颇感神秘。
根据北京信威披露的财报，自2009年年底王靖重组北京信威后的近3年时间，北京信威经历了7次增资扩股，营业利润率和净利润等财务指标亦随之飙升。其中，营业利润率由2011年的52%、2012年的58%增至2013年上半年的90%，净利润同步从2011年的5.69亿元、2012年的4.91亿元增至2013年上半年的16.79亿元。
2015年6月30日，信威股价达到历史高点67.95元，不过截至2018年末，王靖持有的8.57亿股已被全部质押。
触发两个退市风险警示条件
信威集团于2016年12月26日停牌，原因源于一则媒体报道《信威集团惊天局：隐匿巨额债务，神秘人套现离场》。报道称，让信威名声大振的柬埔寨业务，从2011年到2015年累计贡献30亿元收入，但在当地，这家运营商已处在破产边缘，手机和电信服务都无人使用。这让公司股价当天跌停，导致信威集团收到上交所的问询函，随后公司股票与债券均于26日紧急停牌。
停牌期间，信威集团经营业绩一落千丈，2017年，该公司营业收入锐减至6.47亿元，全年亏损17.54亿元。
今年4月28日晚间，信威集团披露2018年年报，当年完成营业收入4.99亿元，同比下降22.87%；净利润亏损28.98亿元。由此，信威集团同时触发了两个退市风险警示条件：净利润连续两年为负值、被会计师事务所出具无法表示意见的审计报告。信威集团股票从4月30日起实施退市风险警示，股票简称变更为“*ST信威”。
本组文/本报记者 刘慎良
统筹/余美英
供图/视觉中国
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