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本报记者 林珂 摄影 李里
继华为遭遇美国商务部“实体名单”限制后，近日美商务部将28家中国实体被列入名单当中。虽然短期或对相关企业来带阵痛，但中长期来看，业内人士表示，美国商务部的一意孤行，对中国的相关产业并非全是坏事。因为美国“实体名单”的大棒挥向中国相关企业时，将会加速国内产业自身的国产化进程，对全产业链将是利好。就资本市场而言，科技股今年以来热度渐升，资金积极布局。考虑到中长期前景广阔，投资者仍需积极关注相关产业机会。具体来看，可重点关注人工智能、军工、集成电路等板块。
01 人工智能：三类公司值得关注
人工智能已经成为新经济发展的重大引擎，我国在人工智能领域坚持自主发展，打破国际技术垄断和封锁，人工智能产业细分龙头依旧是投资者需要关注的重点。
可以看到，人工智能应用场景十分广泛，目前人工智能和安防结合较为紧密，消费电子、智能驾驶渗透也在逐步加深。民生证券分析师强超廷指出，安防产业在人工智能的驱动下向“看得懂”的转变是行业发展必然趋势。
在雪亮工程等重点项目中，客户明确、较详细地提出AI 需求，正向反馈有望推动渗透进一步加深。从需求端来看，国内视频监控行业2018年市场规模为1192亿元，预计2025年达到1940亿元，复合增长率为10.23%。考虑人工智能带来的增量后，人工智能有望给2019-2025年的市场带来20%左右的增量，打开行业长期成长空间。
华泰证券分析师谢春生指出，IT技术的变现需要经过技术、产品、渠道等阶段才能实现。由于不同公司具备的禀赋不同，它们在这三个方面具备的优势也不同。从这个维度，倾向于将IT公司分为技术型公司、产品型公司、渠道型公司。
技术型公司重点推荐人工智能产品化能力逐步体现的科大讯飞；产品型公司，关注人工智能产品化能力突出的海康威视；另外推荐人工智能在智能驾驶领域逐步落地的四维图新，关注中科创达。
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潜力股精选
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科大讯飞(002230)业绩逐步兑现
海康威视(002415)具备投资价值
四维图新(002405)产品处汽车产业链金字塔尖
中科创达(300496)智能驾驶产品储备雄厚
02 军工：行业景气度长期保持
各大军工集团的资产证券化接近目标考核的重要时间窗口期，推进速度有所加快，2019年军工集团提升资产证券化率有了新突破。展望2020年，东兴证券分析师陆洲指出，军工产业将进入“景气确认”的阶段。
“十四五”期间可能看到一个最明显的变化，那就是“十二五”、“十三五”期间涌现的新型号在“十四五”开始大规模放量，同时都要从“暂定价”向“确定价”进行补价，很多订单规模都会是相当惊人。
目前来看军工行业中报业绩亮眼，前三季度业绩将保持良好态势。再加上当前已迎来“十三五”末订单集中释放窗口期，行业的高增长以及增长的确定性，将保证二级市场军工行业长期的景气程度。
民生证券分析师王一川指出，中长期来看军工行业有诸多看点：2019年，我国军费增速7.5%。考虑到十九大报告中的强军目标，未来国防军费增速将稳步增长。
其次，行业基本面向上。未来两年属于十三五规划的后两年，军费增长将明显高于前三年，军工企业的订单将恢复正常，新型装备列装有望进入快速增长期。
最后是军工改革不断推进。军品定价机制改革落地，总装企业利润水平有望显著改善；院所改制进入实施阶段，年前绝大部分军工院所完成改制；国企改革快速推进，未来央企资产注入值得期待。建议投资者关注中航光电、中直股份、航天电器、鸿远电子等。
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潜力股精选
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航天电器(002025)市场规模不断提升
中航光电(002179)受益订单加快释放
中直股份(600038)下游产品需求旺盛
中航电子(600372)受益军工行业资产证券化
03 集成电路：关注技术与服务型公司
随着《国家集成电路产业发展推进纲要》和《粤港澳大湾区发展规划纲要》等一系列政策的落地，随着自主可控需求的提升，我国集成电路的发展迎来全新的机遇。
从细分领域看，受益全球半导体产业转移浪潮，我国半导体封测业具备较强的全球竞争力，但在半导体设备和半导体材料领域发展较为薄弱。长期以来，我国芯片行业仍较为依赖进口，“缺芯少魂”局面依然存在，国产替代迫在眉睫。
东莞证券分析师魏红梅指出，自贸易摩擦开始时，CFIUS权限不断获得扩大，其他国家对美国技术企业的收购被收紧，以吸引先进技术为目的的我国对美直接投资受到限制。在核心技术受到威胁的过程，以中兴通讯和华为受到打压最为受到关注。
西方国家的技术封锁政策限制了我国通过海外并购获得先进技术，但也开始倒逼中国走自主创新之路。我国在基础设施、工程师红利等方面具有优势，电子产业有望从中低端向高端进行延伸，关键领域的国产替代趋势不可避免。
就产业机会来看，魏红梅建议投资者关注以下两条主线。第一是技术上，受益于全球集成电路产业复苏，对其技术或服务需求增加的相关标的，如长电科技、华天科技、全志科技、北京君正。
第二是方向上，受益于率先复苏的细分集成电路产品，对其产品需求增加的相关标的，如兆易创新、中科曙光、景嘉微、卓胜微等。
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潜力股精选
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长电科技(600584)封测市占率全国第一
华天科技(002185)收购海外高端供应商
兆易创新(603986)产品切入消费电子龙头客户
卓胜微(300782)国内射频芯片最大受益者
编辑|梅婧 审核|秦川
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