绘图/刘阳
楚天都市报记者徐蔚
近段时间，A股上演“一半是海水一半是火焰”，一边是上市公司股东、高管减持兑现投资收益，而另一边是产业资本回购或增持自家股份。一纸清仓减持计划，使得中信建投证券A股股价两日跌幅超过15%，市值蒸发逾200亿元。与此同时，中国平安却连续在股价历史新高位置回购股票。作为当前股东减持和股份回购的代表公司，此次中信建投和中国平安的“背道而驰”，是否预示了A股市场两极分化格局的形成？
533家公司高管减持股份
减持行为在A股市场上并不是新鲜事。记者统计发现，今年以来533家公司的高管减持自家股份，57家公司的高管增持自家股份。
从减持金额看，开年以来获减持金额最多的是东山精密，累计减持4010万股，减持金额合计5.2亿元；其次是南极电商，减持量为4348万股，减持金额4.55亿元；高新兴累计获高管减持4.54亿元，减持金额位居第三。
减持次数方面，合纵科技减持最为频繁，共有52条减持记录，傲农生物、昆仑万维等紧随其后，分别有45条、44条减持记录，中威电子、盛路通信等8股期间也有30条及以上的减持记录。
以减持的高管人数统计，傲农生物、凯龙股份两家公司减持高管人数最多，均有12名高管减持；其次是恒瑞医药，有11名高管减持；光迅科技、盘龙药业等48股也都有5名及以上高管同时减持。高管减持股今年以来平均上涨31%。
业内人士表示，从市场来看，股东减持的原因有两大方面，一是2019年以来市场走出了难得的阶段性反弹行情，很多股票价格再次出现高溢价情况，估值透支未来业绩严重；另一方面，担心市场回调致使大量减持出现，并将随之带来场内失血、多空博弈等减持“后遗症”。
行业龙头公司主动增持
减持不绝于耳，与此同时，增持的消息也在逐渐增多。WIND统计数据显示，A股今年来回购金额已经达到了909.30亿元，已经累计有728家上市公司实施了回购。
其中，中国平安股份回购无疑是近期市场关注的焦点。7月4日晚间，中国平安公告，当日耗资5.5亿元回购612.3万股A股。公开数据显示，自今年6月18日以来，中国平安已经连续进行了8次回购，累计耗资规模达到了44.9亿元。而根据中国平安此前规划，这一轮回购计划跨度是一年，拟回购约50亿元至100亿元，本次回购股份将全部用于本公司员工持股计划。
一边是回购潮，一边是减持潮，而回购潮往往是市场底部的信号，减持潮则往往对应的是股东对上市公司的不看好，那么该如何看待这种现象？武汉科技大学金融证券研究所所长董登新认为，回购和减持都是市场性的行为，只要是遵守法治的，无可厚非。大股东一般都是选择股价被高估的时候减持，而上市公司的股价被低估的时候，回购对公司最有利，同时是上市公司优化治理结构、稳定股价的重要手段，也是增强投资者回报的主要方式之一。
值得注意的是，从今年回购金额居前的个股来看，均属优质白马股。今年来招商蛇口回购金额接近40亿元，回购金额排在首位。美的集团、伊利股份、山西煤业、中联重科等回购金额也相对较多。
前海开源基金首席经济学家杨德龙指出，价值投资在A股市场已经生根发芽，代表价值投资的行业龙头股地位可谓是非常牢固，其他的竞争者很难和行业龙头竞争，行业龙头的股权价值也逐步得到了资金的认可。未来，坚定地长期拥有代表价值投资的“白龙马”股、市场的“核心资产”，分享它的成长才是最好的策略。
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