现在看来9月份美联储降息是大概率事件，甚至可能就此开启降息周期。即使在美联储没有降息之前，全球央行的宽松周期早已经开始喂，市场带来了较多的流动性，但是美联储降息周期的开启仍然会进一步压缩各国央行政策空间，导致宽松手段规模增加。
一、各国央行已经处于宽松周期当中。
第一，上一轮宽松周期还并未结束。
2008年次贷危机之后，各国央行为了对抗债务问题引发的经济冲击，同时也为了刺激经济增长带来经济复苏，各自出台了较为庞大的刺激计划。但其实除了中美两国以外，其他主要经济体如欧洲日本等，其实尚未从上一轮的金融危机中显著摆脱。因此，央行的政策还在持续的宽松过程当中。
从国际金价就可以明显的看到这一点，2015年，虽然美联储开始了加息周期，将货币转向正常化，然而国际金价仍然从2015年的最低点开始向上涨。这是由于欧洲开始扩大宽松手段，并且推出了负利率这样极端的非正常货币手段。因而市场上的流动性持续的扩张，推动了金价在2015年之后的走高。
即使在现在，欧日央行仍然维持着负利率的政策对国内进行着刺激和干预。
第二，美联储降息之前，各国央行已经开始货币宽松。
2017年开始各国的制造业，PM I数值都开始从顶端向下出现拐点，这意味着本轮经济增长周期，在2017年已经达到了顶点，其后开始向末端推演。而到了2018年的年底，各国的经济下行趋势都有明显的表现，因此各国央行都开始做出了宽松的预期以及宽松货币手段的准备。
但是美国由于经历了2018年的税改刺激计划，导致其经济周期相比其他国家更为靠前，还尚未出现经济下行的明显趋势，因此，美联储在2018年底，还进行了一轮加息，货币政策显然比其他国家要更为紧缩。
在今年7月份美联储第1次降息之前，多个国家早已经开始了降息，或者其他的货币宽松手段。欧央行也承诺开展新一轮的资产购买计划和宽松周期，另外中国也在美联储7月份降息之后，迅速的降准，并很有可能开启降息周期。
二、美联储降息可能性非常大。
第一，市场的压力和经济下滑的明确信号。
虽然7月份的降息后，美联储宣布这是一次中期调整，否认了降息周期的开启。但是目前看来，经济下行的压力可能更加明显，导致美联储非常可能认真的考虑降息周期的开启。
第一方面，美股在美联储7月的鹰派降息后，由于降息不及预期产生了大规模的下跌，这提示了美联储，现在每股市场中的风险随时可能爆发。事实上如果美联储不以一次次的降息预期来拉动美股的话，每股中的投机资金很可能短期内集中撤离，导致风险爆发。
第二方面，在7月份之后，美国经济的下行趋势更加明显了，美国制造业PM I两大数据都先后出现了跌落50的情况，代表美国经济增长周期已经正式向下行周期过渡。同时可以看到，8月份的非农数据出现了不及预期的情况，这可能带来不久之后，非农失业率拐点的出现，代表美国衰退即将到来。
第二，特朗普的压力。
特朗普为了缓解中美贸易争端对经济造成的压力，同时也为了竞选考虑，一直施压美联储要求立刻开展降息，虽然美联储已独立性自我标榜，但是在特朗普的压力下很可能丧失其独立性。
这是因为特朗普能够提名美联储5位空缺的理事，从而对美联储的决策倾向性，进行干预，目前提名的两名新历史就已经展现出来了非常强硬的鸽派观点，很有可能打破议息会议的平衡，让决策向降息进一步倾斜。
三、降息对其他央行造成的压力。
美联储降息无疑会对其他央行造成更大的压力，使其他央行需要扩大货币宽松水平。
第一，汇率承压。
降息的其中一个目标是让本国货币更加弱势化，从而对资产价格和通胀进行支持也促进本国出口对经济增长进行提升。但这种措施在美联储降息之后，效果降低了，因为美联储的降息带来美元的相对贬值，其他货币的币值自然承压，之前货币宽松的效果就丧失了。
第二流动性陷阱。
流动性陷阱的意思是当货币手段释放的流动性达到一定的阀值，未来的流动性释放边际效果就会随着流动性的释放而逐渐下滑。这样就需要央行采取更极端的宽松手段或资本购买来释放更多的流动性。
而现在本来欧日的负利率就带来了较多的流动性，加上美联储降息释放的流动性，流动性的泛滥已成定局，在这个基础上继续采取货币手段刺激，无疑需要更为极端的宽松。
综上，目前各国央行早已经处于宽松周期当中，9月美联储大概率开启降息周期，对其他央行的决策空间将产生进一步的压力，各国央行很可能需要释放更为极端的宽松手段。
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