贵州茅台（600519）成功登上千元股宝座。昨日，贵州茅台的股票以1031.86元/股的价格收盘，单日涨幅为4.86％，对应的总市值为1.3万亿元，成为名副其实的千元股。在下半年茅台酒价格继续向上的趋势不变的背景下，有机构对贵州茅台目标价抬升至1240元。股价高企背后，外资和北向资金推动作用明显，其中北上资金更是起到中流砥柱的作用。然而，在白酒股吸引境外资金、持续活跃的同时，其背后或也隐藏着一定的风险。就在贵州茅台登上千元宝座之际，北向资金却在小幅连续净卖出。
机构目标价上调至1240元
Choice金融终端数据显示，截至7月1日收盘，在A股3000多家上市公司中，贵州茅台的总市值已经超越了中国石油（601857）和农业银行（601288），从第6位上升至第4位，仅次于工商银行（601398）、建设银行（601939）和中国平安（601318）。
7月1日上午，太平洋证券发布研报，提高贵州茅台目标价至1240元。其研报指出，本轮白酒集体大涨的主要原因包括：长线资金的持续积淀、国内机构的集中抱团、名优白酒的销售淡季不淡、较好的增长预期等。考虑投资结构优化和龙头溢价，太平洋证券判断贵州茅台的估值会继续上行，提高目标价到1240元。
太平洋证券判断，下半年茅台酒价格继续向上的趋势不变，五粮液、1573等名优白酒主要看中秋国庆销售旺季的动销情况，如果动销不差，则基本面得以验证，景气延续，市场继续乐观。综合来看，贵州茅台作为龙头的确定性仍是最高，享受龙头高溢价。
2018年，贵州茅台完成茅台酒及系列酒基酒产量7.02万吨、同比增长10.08％，其中，茅台酒基酒产量4.97万吨、同比增长15.98％，系列酒基酒产量2.05万吨、同比降低1.98％；实现营业收入736.39亿元，同比增长26.49％；实现归属于母公司所有者的净利润352.04亿元，同比增长30％。
2019年，贵州茅台的经营目标是，实现营业收入较上年度增长 14％左右、完成基本建设投资 27.52 亿元、确保安全生产。
2019年6月22日，贵州茅台发布2018年年度权益分派实施公告称，本次利润分配以方案实施前的公司总股本1256197800股为基数，每股派发现金红利14.539元（含税），共计派发现金红利18263859814.2元。
北向资金10％仓位持股贵州茅台 逆势小幅净卖出
贵州茅台股价高企背后，外资和北向资金推动作用明显。香港中央结算有限公司（以下简称香港中央结算）和GIC PRIVATE LIMITED（新加坡政府投资有限公司，以下简称GIC）早已位列公司前十大股东。其中，香港中央结算于2014年首次持有贵州茅台股票，截至今年3月末，其持股1.21亿股，持股比例已升至9.62％，成为公司第二大股东。GIC亦于2014年首次大额买入贵州茅台，截至今年3月末持股404.32万股，持股比例为0.32％，位列第八大股东。
在北向资金持股方面，贵州茅台也是当之不让的“一哥”。数据显示，截至6月26日，沪深港通持有贵州茅台106,100,711股，市值达1039亿元，沪深股通持有A股的市值为10234亿元，茅台持股市值占北向资金总持股的10.15％。
除了大额持股贵州茅台外，香港中央结算还是五粮液（000858，SZ）、洋河股份（002304，SZ）、泸州老窖（000568，SZ）等的重要股东，且近年来持股比例不断增加。截至2019年3月末，香港中央结算对五粮液的持股比例已逼近10％，对洋河股份和泸州老窖的持股比例分别为7.44％和3.69％。
北向资金持股市值前10位的公司还包括，中国平安、美的集团（000333）、恒瑞医药（600276）等等，合计持有4251亿元，占总持股的41.54％。而前20大公司的持股市值合计5578亿元，占总体持股的54.50％。
需要注意的是，在白酒股吸引境外资金、持续活跃的同时，其背后或也隐藏着一定的风险。
分析认为，不能完全迷信境外资金，盲目跟风。在境外资金加持下，白酒股的估值呈现越来越高的趋势，因此要客观看待其估值的合理性，警惕白酒股估值过高，甚至出现泡沫。
就在贵州茅台登上千元宝座之际，北向资金却在小幅连续净卖出。东方财富数据中心统计显示，6月25日、26日以及27日，北向资金依次净卖出贵州茅台2.32亿元、3.31亿元以及239万元。
业绩增长预期带动股价表现
是什么原因让贵州茅台成为20多年之后第一只千元股？2018年年报显示，茅台去年营收736亿元，同比增长26％；对应归属上市公司股东净利润总额352亿元，比前一年增长30％。
截至今年一季度，贵州茅台营业收入216亿元，比上一季度增长23％；净利润增长31％，达到112亿元。与此同时，茅台的酒价不断上涨，产量不断扩张，推动业绩持续增长，也在推高茅台市值。
杨德龙认为，茅台从低价股一路涨上来成为千元股，是因为业绩不断增长、股权不断上升，体现了一个公司股价长期的表现，只和公司长期业绩增长有关，与短期的任何的消息是无关的，对A股具有重大的历史意义。
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