此内容为2020年上半年钾肥市场回顾和总结，查看更多半年化工市场回顾，欢迎访问：隆众资讯2020半年报免费查阅
导语：艰难的上半年已经结束，在疫情的影响下，全球钾肥市场进入断崖式下行状态，备受关注的中国及印度钾肥大合同签订价格创五年内的新低，国际、国内的钾肥供大于求矛盾突出，国内市场颓势难改，价格一掉再掉，提前进入“寒冬”。
一、国际、国内钾肥市场一路下行
国际：从2019年四季度开始，国际钾肥供应商均有明确的减产计划，影响产能高达400万吨左右，但并未能有效的改善国际钾肥供大于求的局面。进入2020年后，国际氯化钾价格亦在不断下行，中国率先爆发疫情，影响了大合同的谈判，随后国际市场亦受到了疫情的明显影响，需求持续走低，价格不断下滑。
国内氯化钾：国内氯化钾市场基本与国际市场价格走势相符，在2018年下半年中国以高价签订了大合同之后，2019年国内氯化钾价格持续走低，且在国内氯化钾货源供应量巨大的情况下，即使2019年中国未签订新的大合同，但国内市场价格仍在持续走低。
图1 中国氯化钾市场价格走势图
来源：隆众资讯
从国内氯化钾的价格走势来看，虽然2019年下半年市场价格下滑幅度并不大，但今年上半年在新一年度大合同谈判消息传出后，从3月份国内氯化钾的价格变呈现了断崖式的下跌，直线下行至业内人士预期的大合同成本价附近。取港口62%白钾的价格来看，根据隆众资讯的统计，2020年1-6月份港口62%白钾平均价格在2043元/吨，而去年同期港口62%白钾的平均价格在2383元/吨。虽然从上半年的平均价格来看与去年差距在三百块钱左右，但从4月30号新年度大合同签订后，港口62%白钾的平均价格仅在1826元/吨，市场下行幅度较大。
国内硫酸钾：国内硫酸钾市场受到原料氯化钾的影响，在上半年亦出现了小幅波动的局面，但价格整体变动幅度并不大。
图2 中国硫酸钾市场价格走势图
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今年在春耕市场进行时，因疫情的影响，多数加工型硫酸钾工厂进入检修状态，多在三月份才陆续恢复生产。但春耕对硫酸钾有一定的需求，在货源紧张的情况下，市场价格出现了持续走高，但在四月份市场结束，供应随着开工的恢复逐渐增加，且受到原料价格下行的多重影响下，硫酸钾价格出现了下行的走势。截止上半年，根据隆众资讯的统计，曼海姆52%粉硫酸钾上半年平均价格在2646元/吨，而去年同期硫酸钾的平均价格在2921元/吨，今年的价格亦有明显的下行。
二、钾肥市场供需矛盾仍存
供应面：今年上半年资源型硫酸钾厂家提前进入夏季检修，检修期较之往年延长两个月的时间，罗钾从五月份开始检修，计划九月恢复生产。曼海姆硫酸钾装置开工从三月份恢复生产后一路走高，基本维持在7成附近，整体供应相对充足。青海氯化钾装置今年在二月底开始逐步恢复生产，但有工厂在六月底进入了最低生产状态，将延续至九月份才能恢复正常生产。
图3 中国钾肥装置开工走势图
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根据隆众资讯数据统计，今年1-6月份国内钾肥产量在526.69万吨，去年同期钾肥产量在550.36万吨，同比减少4.3%。
需求面：今年上半年最大的春季市场受到疫情的影响，下游复合肥工厂多未提前储备原料，均在二月份春节过后陆续开始发运。疫情期间，运输方面成为最大的困难，由最开始的找车难，运费高，到后期国家减免高速收费，运费逐步恢复到正常水平。在国家保春耕的政策下，二三月份原料集中发运，保证了下游复合肥工厂的正常生产需求。
三、进口量减少、出口对比同期基本持平
图4 中国氯化钾进口量对比图
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今年氯化钾进口量对比去年同期有较为明显的减少，在大合同的影响下，从去年四季度开始进口的氯化钾基本进入了国内港口的保税区。今年1-5月份进口氯化钾总量329.29万吨，去年同期进口量高达482.59万吨，同比下降31.77%。
从硫酸钾的出口量来看，今年与去年同期基本持平，在19年国家取消钾肥出口关税后，硫酸钾的出口量有明显的增加。
图5 中国硫酸钾出口量对比图
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根据最新数据统计，今年1-5月份国内硫酸钾出口总量在14.86万吨，去年同期出口总量在14.56万吨，同比小幅增加2.01%，增幅相对有限。
四、后市展望
坎坷的2020年上半场已成为历史，下半年的市场刚刚开始，隆众资讯认为钾肥市场的转折点将会出现在三季度末，四季度初，但仍需要密切关注国际市场的影响，国内库存变化以及国内市场需求的启动情况。
1、国际钾肥市场影响
图6 国际氯化钾价格走势图
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从现货市场巴西以及东南亚的价格来看，19年开始价格就从高位一路下行，且巴西大颗粒市场的价格下滑幅度较大，一直到今年的4月底，价格基本触底。主要在于国际钾肥市场供应量较大，需求持续偏淡的情况下，供需矛盾较为突出，现货市场价格一落再落。虽然从四季度开始国际供应商均纷纷控制了产量，均进行了装置的检修，但并未能有效的阻止市场价格的下行趋势。而在2020年四月底，中国与印度签订了2020年度的钾肥大合同，为国际市场价格驻定了低价的基础，国际市场价格逐渐起稳。在经过了接近半年的低迷市场，国际钾肥需求总量虽然有所减少，但上半年市场基本未有明显的启动，在各区域价格开始有所回调的情况下，现货市场的需求量有相对明显的回暖迹象。如果世界钾肥市场的需求增加，相应的国际供应商运往中国的货源或将有所减少，因此下半年的市场仍需要密切关注国际市场价格的变动。
2、国内库存的变化
图7 中国氯化钾港口库存走势图
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从去年下半年开始港口氯化钾库存持续增加，在今年春节前后港存接近400万吨，达到了历史性的港存高位，虽然经过了今年春季最大的春耕市场，氯化钾相应有所消耗，但整体港存仍保持在350万吨左右。四月底大合同签订后，港口保税区的货源实际进入国内可作为正常销售货源，因此国际供应商并未在大合同签订后集中发运至中国市场。且如果国际市场有所好转，在中国大合同价格较低的情况下，国际供应商会率先发往其他高价位国家，故而对中国的排船发运量可能会相应减少。但从今年上半年的进口量来看，预计下半年的进口量将会大于上半年，或者与上半年持平。预计今年下半年国内钾肥的港口港存量或仍将处于相对高位运行，市场或将在四季度有明显的消耗，但高库存将成为今年钾肥市场的常态。
3、下游工厂需求
国内钾肥市场的需求格局并未有较大的变动，下游复合肥工厂仍占90%以上的比例，因此复合肥工厂的开工需求对钾肥市场的推动有明显的影响。
图8 国内复合肥企业装置开工走势图
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今年上半年虽然中国在春耕市场遭遇了疫情的影响，但在国家保春耕的政策推动下，绝大多数的复合肥工厂今年上半年的开工明显高于去年同期的开工情况。而从下半年来看，除去秋季高磷肥是明显的复合肥生产季，接下来就是四季度的冬储备肥。虽然近几年在国内各大原料均处于供大于求的局面下，冬储的概念越来越弱，但仍有部分区域需要一定的储备，比如东北市场，届时或将对钾肥市场形成需求推动力。
综上所述，国内钾肥的转折点或将出现在下半年市场，但在整体钾肥供应量较大，需求未有明显提升的情况下，不同品种钾肥的变动将有一定差异，仍需要密切关注各个市场时期的供需变化。
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