这是我们第124次在早晨8点一起聊投资
这两天，有好多读者问同样一个问题：
天马，你组合里面的指数和债基都比较稳，波动不大。之前听说，波动比较大的指数的才适合定投，我们是不是应该换点波动的大的来投啊？
这个问题，是定投界的一个经典误区。
“波动大适合定投”，这个结论的理论基础是这样的：
一个指数，因为在历史上波动很大，所以它未来波动也会很大。
我查阅历史数据，找到它。
当它跌到很低位时，开始定投。
从我开始定投，指数开始跌。
因为是定投嘛，越跌越买，摊平成本。
等我买了很多，仓位足够高了，指数很听话的开始往上波动。
由于这是个波动大的指数，它会涨的非常多，非常快。
等它涨到高估区域，我就可以很开心的把它卖掉了。
短时间，我就可以有很高的收益了。
等下次这个指数又跌回来时，我再重复这个操作。
就可以源源不断的赚大钱了。
全剧完。
这个过程看着是不是特别的完美，有点像安徒生的童话。
历史经验告诉我们，童话里都是骗人的。
事实上，这种策略只是听起来有效，真用起来有很多问题。
主要的问题有2个：
第一个问题，过去不代表未来。
一个指数波动越大，说明这个指数里面包含的成分股盈利情况很不稳定。
没有稳定盈利的指数，它的未来就是不可预测的。
虽然历史数据上显示，它波动大，跌下来都会涨上去，涨上去又会跌下来。
但是历史不代表未来。
很有可能后面它就跌下去之后不再涨上来了。
比如之前之所以涨上来，是因为资金喜欢炒这个题材的股票。
但是后面资金的喜好变了，或者政策变了，导致没有资金来炒这种股票了。
一个波动大的指数，瞬间变成了一个常年在低位小波动的指数。
这时候冲进去，就变成了底部接盘侠。
第二个问题，很难买到大仓位
就算这个指数依旧会再次涨起来，保持它的大波动，你也很难保证就会买到足够多的仓位。
买早了吧，后面可能跌的会很惨。
买晚了吧，可能定投个1-2期，指数就又转而向上了。
所以这个时候你就会很犹豫。
“买还是不买呢？”
“再看看吧，先少买点。”
这指数上窜下跳的，里面成分股乱七八糟的，你敢用大部分的身家来买吗？
多数人是不敢的。
买的仓位少，跟没买没区别。
有的同志，有200万现金，投了2万元到股市，年底赚了1万元，算了下自己的收益率高达50%，很开心。
这有什么意义呢？
200万买余额宝，一年都能赚6万。
还不用担惊受怕。
买不到大仓位，或者你不敢去买大仓位的投资，都没有意义。
我们要跳出唯现金论。
唯现金论觉得，只有现金是钱，其他资产，在变成现金之前，都不是钱，都是赌具。
之前我文章中写过，现金、指数基金、债券基金、股票、房子，这些都是资产。
我们要做的不是用现金去买赌具，等赌赢了，再换回现金。
我们要做的是资产配置，把现金换成预期收益率更高的优质资产，等待资产的升值。
这是一个特别特别重要的思维方式的改变。
你看那些富豪，全都是说他们身家多少多少亿资产。
从来没说过他们身家多少多少现金吧。
因为他们都知道，现金不增值，资产才有可能增值。
股市是个很神奇的地方。
凡是你降低预期，采用保守策略，最终的收益往往超出你的预期。
但是如果你预期过高，采用激进策略，最终很可能会亏钱。
投资的胜利，就是思维方式的胜利。
资产配置，保守策略，持续求稳。
希望大家都能学会这样的思考方式。
OK，今天先聊到这，我们明早8点见。
下面是昨天的估值表：
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