来源：上海新闻广播
踏着2020年春运的节奏，京沪高铁终于拿到了奔向A股市场的通行证。
12月20日晚上近8点半，证监会核发的IPO批文终于来了！
早在今年11月14日，京沪高铁就已经过了发审会，但是IPO批文并没有一鼓作气，在次日，也就是11月15日下发。
彼时，A股市场正经历一波调整，沪综指跌到2900点下方。当时，邮储银行启动发行，如果两只超级大盘股同时发行，指数跌得太难看，证监会不太好向市场交代。
随着年末行情发动，沪综指重回3000点上方，京沪高铁终于等到了发行时间窗口，否则拖到明年，光补充材料又多一堆麻烦事！还夜长梦多。
据统计，明年1月将迎来限售股解禁高峰，解禁市值超过6500亿元，京沪高铁再发行新股凑热闹，明年1月A股市场开门行情就悬了！
说起来，京沪高铁也是一家蛮有趣的公司——有可能是整个A股市场人均资产最多的公司，公司在招股说明书中甚至把此列为经营风险，这让其它上市公司情何以堪？！
来源：京沪高铁招股说明书
按照其招股说明书中披露的2018年度净利润102亿元估算，人均利润超过1.5亿元！话匣君估计，也是整个A股市场人均创利能力最强的公司。
京沪高铁的资产负债率也低到令人发指，仅为14.6%。
证监会收到京沪高铁招股书后，就公司各种有趣的情况正儿八经提了54个问题，追问发行人和保荐机构。
然后就没有下文了。
再然后就是过发审会，等到合适的时间窗口，发IPO批文。
京沪高铁发行的目的是什么？缺钱吗？
京沪高铁本身肯定不缺钱。至少小编每次去北京出差，高铁票都必须提前抢，而且还必须现结。妥妥就是一台印钞机！
但是京沪高铁的控股股东中国国家铁路集团，也就是过去的中国铁路总公司，手头现金有点紧。
小编在最新一期中国铁路建设债券发行文件中找到截至今年6月末，经审计的中国国家铁路集团财务报告。
请注意用红框标记出来的数字。流动资产5818.63亿元，流动负债7090.54亿元，短期债务兑付有一定压力。
但是这又有什么关系呢？
京沪高铁上市后，公司将融入300亿至500亿元资金，主要用于向中国国家铁路集团收购位于安徽省的一部分高铁资产。铁路集团通过左手倒右手，把非上市资产装入上市公司，IPO募集的资金大部分进入集团账户。
虽然京沪高铁在招股书中也承认，收购新资产后，盈利能力有可能下降，但如果所收购资产高铁上座率上升，增长可以期待。毕竟长三角一体化国家战略加快推进，高铁运输将发挥骨干作用。
另一方面，京沪高铁上市将提高中国国家铁路集团资产的证券化率，也是国企改革的重要方向。
最后，当然是京沪高铁是否值得申购。话匣君以为，要看京沪高铁IPO的定价高低。可以参考的是，中国国家铁路集团债券利率基本按照SHIBOR+利差定价，最新公布的20年期债券利率为4.03%。如果把京沪高铁股票当作永续债持有的话，25倍市盈率应该是股民能够接受的上限。
在A股上市公司中可资参考的大秦铁路，截至周五收盘，市盈率约为7.6倍。另一家公司铁龙物流，市盈率约为14.5倍。
不过这两家都是铁路货运公司，与京沪高铁不是非常具有可比性。
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