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上市公司虚假陈述维权案件五问

上市公司虚假陈述维权案件五问

1、被证监会立案调查(或行政处罚)的(股票)上市公司是否都可以索赔维权?

并不是所有被证监会立案调查,并被行政处罚的股票都能够索赔维权,最终能否索赔维权还要看违法违规事实、处罚结果。信息披露违法违规的情形很多,根据《司法解释》的规定,只有诱多型虚假陈述才能索赔维权,对于那些诱空型或者难以区分诱空诱多且对股价影响又不明显的信息披露违规行为,即便向法院起诉一般也很难胜诉。

2、股民索赔金额是如何计算的?

大多数情况下索赔金额并不等于亏损金额。关于索赔的计算标准目前仍然没有统一,不同地方的法院(如大连和沈阳)、甚至同一个法院(如上海金融法院)在不同的时期,选取的计算标准都不同。目前主流采用的计算标准有5-6种之多,不同的计算标准会相差很大。南京、杭州、长沙,甚至同一个省的广州和深圳、济南和青岛等中院都有各自不同的计算标准。目前主流的计算标准有:加权平均法、移动加权平均法、综合计算法、买入价加权平均法、先进先出移动加权平法等。有经验的律师会根据各地法院以往的判例来选取对股民最有利的标准。

3、法院判决股民胜诉后上市公司不履行怎么办?

法院判决股民胜诉后,大部分上市公司都会自动履行法院判决。但也有一些公司对外负债较多,公司经营又不太正常,甚至少数公司面临着退市局面,短时间公司并无履行能力。这种情况下,我们会通过法院强制执行,只要公司不破产清算,一般最终都能按法院判决获得赔偿,即便破产清算也是能够拿到一部分赔偿的,完全拿不到赔偿的毕竟是极小数。只不过执行的时间可能会比较长。

4、法院的审判时间有多长?

法院一审简易程序3个月,普通程序6个月,但不同于普通的侵权和民商事案件,作为一种群体性且特殊的侵权案件,此类案件从立案到判决的时间都比较长,大部分都要一年以上,个别的长达18个月以上。被告为拖延时间,在一审股民胜诉后还要上诉,二审的时间一般也要8个月以上。总体上来说,从立案到判决生效,一般都要2年以上。如最近几年判决的大智慧、大连控股、雅百特、方正证券、祥源文化等维权案。

5、维权的周期有多长,从造假被揭露到赔偿一般要多长时间?

此类案件维权的周期会比较长,从虚假陈述被首次揭露到维权成功,期间要经历证监会立案调查、行政处罚、法院审理等三大阶段,大约需要3-4年时间。如前所述,立案调查到行政处罚要1年以上,法院一审二审程序走下来,一般要2年时间,对于经营正常的上市公司,股民拿到赔偿最起码要3年以上。如果公司经营不正常,对外负债较多,有的还面临退市局面,暂时没有履行能力,拿到赔偿的时间还要长。当然极个别的案件有可能会调解,曾经出现过立案后几个月内拿到赔偿的,如安硕信息、山东墨龙、部分佳电股份投资者,但属于极少数。

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