颜值担当第一股来了！就问你敢不敢捧？-搜搜看看

文/蓝冰科创板资讯壹曲财经

颜值担当第一股来了，就问你敢不敢捧？

你的小心脏扑通了没有？如果不敢选，对不起，你还真不是人家泽璟制药的粉丝。

A股今天迎来了一个历史性的变化！首家未盈利的企业泽璟制药开始申购。

这意味着，未盈利公司在A股上市只是个开始，未来这样的公司会越来越多。

这对投资者来说，机会与风险同时存在：就看你选择硬币的哪一面了。

1月12日晚间，泽璟制药披露发行公告，确定本次发行价格为33.76元/股。公司于1月14日进行网上和网下申购，或成A股首家实现IPO的未盈利企业。

壹曲财经（weyqcj)小编发现，这家科创板如何定价成了外界最感兴趣的话题。

主承销商对其估值采取了现金流量贴现法。

招股书披露，泽璟制药成立于2009年，是一家专注于肿瘤、出血和血液疾病、肝胆疾病等多个治疗领域的创新驱动型化学及生物新药研发企业。产品线拥有11个主要在研药品的29项在研项目，其中4个在研药品处于II/III期临床试验阶段。目前，所有产品均处于研发阶段，尚未实现销售收入且尚未盈利。

按《发行公告》披露，公司发行价对应融资规模约为20.256亿元，对应市值为81.024亿元。

《发行公告》中的可比数据显示，歌礼制药、百济神州、华领医药、信达生物、君实生物和基石药业6家港股可比公司的平均值为21.33倍。A股仅有贝达药业一家可比公司，其市值/研发费用为90.91倍；全部可比公司均值为31.27倍，泽璟制药的市值/研发费用之比为56.74倍，高于前者。

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