这两天，看到了货币专家的发言，其中公布了一些数据，我国的储蓄率依然高达45%，位居全球第一。最近几年来，随着房地产价格的翻倍式上涨，储蓄率大概只下降了5%.
于是，紧接着又一波专家出来分析，认为这个储蓄率很高，比起欧美，还有很多下降的空间。言下之意，我们还可以继续推升杠杆。而很多网友则表示，自己基本上没啥存款了，这个数据跟感受相差很远。
这样的争论其实没有结果，因为说的都不是一个东西。储蓄率的统计口径有很多，和债务一样，同样包括政府、企业和居民三个部门。某些口径下统计的储蓄率的确很高，45%的数据也没有问题。但是如果看每年的存款增量和贷款增量，就发现这实际上我们的边际储蓄是在快速下降的，很多省市的贷款增量和增速都超过了存款的增量和增速。而有些统计口径下的储蓄率大概是20%，跟发达国家持平。
而现在大家其实最关心的是居民储蓄。这个储蓄情况怎样呢？家庭财富这块，主要的数据来源有两个，一个是的西南财大的调查，无论是调查设计还是样本量，都可以说是非常靠谱了。另一个就是胡润研究院的家庭财富报告。
根据前者的数据显示，50%的家庭存款实际上是零，99.6%的家庭存款都在50万以下。而中国家庭债务收入比从2013年的79.7%涨到了2018年的121.6%，对了，这个数据和1989年的日本以及2007年的美国是相当接近的。而根据胡润的数据，高净值家庭每年消费只占收入不到3%，所以，这背后，实际上是一个储蓄分化的问题。上回招商银行金葵花私人银行公布的数据，也说明了这个问题。因此对于居民部门来讲，已经没有多少空间了，指望房价继续上涨，虽然不说是不可能，但是空间很小。
居民债务主要的方向就是两个，一个是房贷，这是大头。另外一个就是消费贷。这几年消费贷的增速非常快，增速已经超过房贷。一方面可能部分消费贷实际上流向了房贷，因为很多人杠杆加到了极限，甚至有套用消费贷来当首付的案例。另一方面是网络购物和网络贷款的便利，一张身份证就可以轻松借款，而几乎每个人都使用的网络支付工具上，也可以轻松贷款。当然，贷款的利率都不便宜，天下没有免费的午餐，大家在使用网贷的时候，一定要阅读清楚（这些合同条目非常复杂，陷阱多，所以更要慎重），毕竟大家都是成年人，后边来唱苦情戏就不好了。
最后，需要提到的是，债务杠杆的水平，实际上不看储蓄率，看的是GDP水平，只要经济高速增长，那么问题就不大。目前各个渠道公布的我们债务水平，从230%到310%的数据都有，即便是按照最低的来算，也是在历史最高水平了，跟美国基本上处于同一水平，全球排在第二档。第一档是日本，日本央行是日本最大的债主，持续放钱30年，当然，日本的失落也持续了30年。
本文来自投稿，不代表本人立场，如若转载，请注明出处：http://www.sosokankan.com/article/1205206.html