【1】
香港这么一闹腾，在建国际金融中心这事上，是不是要给上海让路了？
我用最简洁的逻辑与文字做了回答：
金融市场的核心是：资本。
资本最大诉求是：安全。
安全的最大保障是：不受人为干涉的完备法规。
所以，上海会有远大前程。但在可预见的时间内，在中国土地上如果有一个城市能成为全球金融中心，候选名单只有一个：香港。”
【2】
之所以聊起这个话题，是因为最近维港和内地同时流传一个看似是那么一回事的剧本：索罗斯做空香港，被“关门打狗”，巨亏24亿。
索罗斯在这事上是有前科的，1997年就干过类似的事，结果铩羽而归。加上索罗斯早已退隐江湖，该剧本也就无从考证真伪，且事情的结局又符合“恶人有恶报”的正剧导向，所以引来看客一片叫好与欢呼。
一千个人眼里，有一千个索罗斯。在很多人眼里，他是十恶不赦的恶棍。但从投资业绩上，他是如假包换的大师级投资家：
索罗斯香港巨亏，只是一个出于很怪异心态的自嗨而已。
8月份香港股市大跌，9月5日的时候因为系统bug港交所暂时关停了金融衍生品交易，还有香港近期局势不稳，种种因素，使得脑洞大开的作者，精心设计了一个“索罗斯投机港股做空恒指期货巨亏24亿港元”热搜标题，就这样在网上迅速传播扩散。
这里将通过事实加推理告诉您：Soros巨亏24个亿纯属瞎掰；而港交所为了打击做空而人为关闭交易“关门打狗”的“壮举”，更是果度解读及自嗨心理作祟。
【3】
亏损“24亿”怎么算出来的？
先复盘一下整个事件。
2019年9月5日，那天香港挂1号风球。除了街上人们略显低落的情绪之外，从湿润微阴的天气与空中葱茏的水汽来感受，这是再寻常不过的一天。
早上开盘之后，有许多交易员就抱怨期货和期权没法下单，怀疑是前一天下午大盘暴涨引发的熊证爆仓导致交易所服务器承压。然而此前比这个大得多的跌幅也经历过，交易所也没有宕机。
交易在继续，越来越多的人反映说期货与期权下单困难。下午1点58分，香港交易所宣布即将在下午2点钟关闭金融期货与期权交易。
第二天，港交所CEO做了一个10几分钟的简短发布，称关停交易是系统升级中的bug造成的，目前已经用回旧版本系统，交易恢复。
之后，索罗斯想跑没跑掉，被关门打狗，巨亏24亿的剧本就开始在网上迅速流传。当然这家称索罗斯“巨亏24亿港元”的媒体，没有给出具体算法。而新加坡SCMP给出的推测方法，Soros可能“卖空”了20万张恒指期货，总亏损达到24亿。
这里用相关金融知识，并根据这一个多月以来港股恒指的走势，做个简单推算，看看在这段期间“亏损24亿”到底有没有可能。
首先，如果是20万张空单，亏损24亿的话，说明每张空单亏了1.2万港元。
根据恒指期货的合约细则，恒生指数的一个指数点代表50港元，那么1.2万港元对应的涨跌幅则是240点。而240点对于恒指在八九月份的点位来讲是1%左右。
资料来源：香港交易所
这说明什么？
这说明，任何一个人，只要持有20万张恒指多单（空单），那么只要恒指波动1个百分点左右（对应恒指期货波动1%），那么他的亏损就是24亿港元。
要知道，对于港股这个市场来讲，恒指涨跌个1%，根本不算什么。从八月初爆下到9月4日超级反弹，一日内涨跌幅超过1%的有多少天，您可以自己数数。
况且，1%的涨跌幅，如果要做到“实亏”（即期货仓位爆仓），那一定是用了100倍以上的杠杆，否则盈亏都只是账面上的，如果将来市场逆转，账面浮亏（浮盈）还是可能扭转的。
而对于杠杆的倍率（保证金率），按照港交所现行的规则，一般开仓保证金在10%左右（即10倍杠杆），而维持保证金在8%左右（即12.5倍杠杆），都远远达不到100倍的程度。
那么，如果按10倍杠杆计算，想要爆仓，至少指数涨跌要达到10%。而这一波从下跌的低点（24899，8月15日）到反弹的局部高点（27352，9月13日），其间涨幅为9.8%，差一点到10%。
所以，有且只有一种情况：
那就是，老索傻傻地在恒指跌到24899见底的时候，布下空单，然后在9月13日接近涨幅达到10%的时候自行了断割肉，这样，他才可能实亏10%。
而且，如果按照SCMP的说法他有20万张空单的话，那么亏损应该是240亿，而不是24亿。
事实上，“20万张空单”这个说法，本身就不靠谱。
【4】
关闭交易：自毁长城
其实，索罗斯这个剧本之所以广泛传播，更大原因是因为编剧在其中一个细节暗示，令很多人血脉喷张：在9月5日索罗斯发现做错了想跑，“企图最后一搏”的时候，“在毫无预兆地情况下”，港交所衍生品交易系统很出现故障，港交所宣布暂停衍生品交易，并趁机打大鳄，令索罗斯地出货逃命，变成了“关门打狗”。
剧本堪称完美，且超越了横店抗日神剧的精髓：在有形之手的英明神武下，鬼子死光光。
但很遗憾，港交所CEO李小加在9月5日收盘当天就驳斥了这种“抗日神剧”的自嗨：在任何一个市场，停市都是一个大决定、一个不能随便做的决定。
李小加说的，只是一个开放式国际金融中心从业人员的常识。
交易的连续性，是任何一个金融中心，或者试图成为金融中心地地方拼了老命要达到的基本要求：资产价格瞬息万变，你很难想象将正常交易哪怕停止一秒钟。
至于由于行情波动剧烈或者其他事项而关闭交易的说法，更是天方夜谭。要知道，即便是在2008年10月19日，金融海啸波及香港，恒指一日暴跌13%，也未见关闭任何交易。1987年10月26日全球股市齐刷刷暴跌，道琼斯指数一日暴跌22%，恒生指数一日跌去33%，但全球没有任何一个交易所关闭。
唯一对于行情极端波动，特别是金融衍生品的暴涨暴跌带来的风险，港交所有一个从2017年1月已经开始实施的“衍生品市场调节机制”：
资料来源：香港交易所
该机制规定，如果恒指期货、恒生国企指数期货（国指期货）、小型恒指期货、以及小型国指期货四类衍生工具出现5分钟之内暴涨（暴跌）5%的情况，则交易暂停5分钟。这个机制类似“熔断”。
这个规则这是为了防止做空机构操控期货价格来倒逼大盘涨跌，导致系统性风险。毕竟操控期货价格比操控指数（大盘）价格容易得太多。
站在李小加的位置上，他太清楚谣言制造者与群嗨的人群是在想要什么了：大家太需要一个看似强大的假想敌，然后被我们英明神武，轻轻松松地伸出一个小拇指，按在地上，动弹不得。
【5】
国际金融中心，究竟是怎样炼成的？
Soros的意外出现与躺枪，还真牵动了香港的系列往事。
索罗斯与香港本来就是一对“瓜友”，两人1998年交过一次手。嗣后，只要香港出了什么风吹草动，总有人忍不住要去阴谋论一下：是不是Soros干的？
1998年，Soros挟战胜东南亚其他国家的余威，选择了资金来去自由、金融衍生品高度发达的香港，大举进犯。
面对如此危机，万分被动的港府，也并未修改或者干涉任何交易规则。组织当时那场“香港保卫战”的时任港府财政司司长曾荫权再三权衡后，也只是决定打破“政府不入场干预”的思想原教旨，政府只是作为一个交易对手，亲自下场，动用美金储备与Soros对敲。
Soros毕竟是单枪匹马，难敌香港这座城市背后日渐强大的中国，最终大败而归。
事后曾荫权回忆此事，屡屡洒泪：一是因为彼时情况危急，责任重大，对抗艰难；二则是因为在他手上，打破了政府不入场的自由市场原则，而这极可能威胁到香港多少年好不容易积累起来的国际金融中心信誉与游戏规则。
如果一块土地金融市场规则的制定者不但可以下场，而且随时可以修改游戏规则——就类似这次脑洞清奇的编剧设计的对索罗斯“关门打狗”的yy情节——这块土地想成为国际金融中心，门都没有。
如果可以修改规则，索罗斯1992年狙击英镑狂赚20亿美金，英国央行几乎破产那次，索罗斯就已经死一百遍了。
事实上，英国人没有伸任何有形之手，没有修改任何游戏规则，也没有抓捕索罗斯，而是认赌服输。
但今天，伦敦依然是全球顶级金融中心，繁华依旧。
我们一直担心Soros会卷土重来，我们乐见卷土重来的Soros再度铩羽而归。我们乐于看到他亏了多少多少亿，并且更乐于看到是我们英明神武决策关闭交易、“关门打狗”，把他打得满地找牙。
这不属于成熟理性的国民，而更像精神上没有断奶的巨婴。
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