2018年前不如炒房，2019年后不如养猪。当肉价站上风口，想回到那个猪肉自由的日子，已经不存在了，就如同房价，一旦涨上去就很难下来了!
现在我们静坐下来，也捋一捋猪肉高空飞行的逻辑，也试着看看这波天价猪肉能维持多久。
肉价高空飞行的现状
今年上半年，全国居民消费价格(CPI)上涨3.8%，在疫情的冲击下能维持在这个水平确实不容易。但作为老百姓餐坐上必不可少的食品，猪肉价格的高位徘徊一直成为大家猪肉自由路上的一道坎。
根据统计2020年一季度我国生猪出栏量1.31亿头，跌至近10年低位。在供给紧张的背景下，猪肉价格维持高位。我们预计2020年生猪出栏量同比下降22%，猪肉产量同比下降11%。
这个上涨有之前周期的原因更多的是因为年初疫情所导致的结果。而随着3月份国内疫情逐渐得到控制，猪肉价格也从高位逐渐回落，然而在大家都以为肉价会很快回到过去的时候却却出现高位反弹。
从6月末到7月初左右，连跌14周猪肉、生猪价格齐回暖。
农业农村部对全国500个县集贸市场的定点监测数据显示，6月份第四周，全国猪肉均价为49.89元/公斤，环比上涨3.5%，同比上涨88.6%。吉林、安徽等29个省猪肉价格上涨。华南地区猪肉平均价格较高，为53.10元/公斤。全国活猪均价为33.35元/公斤，环比上涨4.1%，全国30个监测省活猪价格上涨，华南地区以35.22元/公斤占得榜首。
而且从数据上来看，目前依然供不应求。
1、 从供给端来看，农业农村部数据显示，2020年5月能繁母猪存栏量环比增长3.9%，但同比仍为负数，猪肉供给缺口明显。
2、从生产端来看，生猪出栏量的预测一方面取决于10个月前的能繁母猪的存栏数，另一方面则取决于母猪的生产效率，即一年内一头能繁母猪能够提供的出栏肥猪数。
根据中金公司的预测，预计2020年全年生猪出栏量约42625万头，同比2019年的54419万头下降22%。转化到国内猪肉产量来看，其降幅可能缩减至11%左右，主要是受到出栏均重提高的影响。此外，综合进口量的增加，国内猪肉总供给量同比下降7%。
3、从生猪养殖巨头的销量上涨表明市场需求尚有空间。其中新希望销售生猪环比上涨高达59%，收入环比增长38%，业绩分外亮眼。公司在公告里表示，生猪销量环比、同比上升较大的主要原因是去年四季度坚定落实养猪战略，保持较大力度的仔猪投放。
另外，为什么在6月份猪肉价格突然回升，也是因为一场大雨。
6月份的雨牵动了中国的南方，这场洪水堪比98年，同时超一千多万人因洪水造成了很多的损失，这其中就有位于南方的养猪企业。
根据对几个洪水重灾区的统计，江西、湖北、湖南、四川、安徽、浙江、福建、贵州等降雨较集中的省份，2019年出栏量约占全国总出栏量的39%。虽然洪水是短期的，但是对猪肉价格的上扬起到了推波助澜的作用，同时也为高价徘徊的猪肉延续给足了理由。
助推上市公司10倍业绩，千亿资金再加码
每到这个时候，各大上市公司中报都集中披露，养猪的上市公司的中报几倍十几倍的业绩增幅也是抢足了风头。
时值中报披露期，头部猪企均业绩靓丽。牧原股份、新五丰、大北农等3家公司预计今年上半年净利润增幅上限均在10倍以上。另外，正邦科技、天康生物、唐人神、天邦股份等数只猪肉概念股预计上半年净利润同比增幅均超过100%。傲农生物中报显示的归母净利润更有超过15倍增长。
并且相关上市公司发布的半年报中也表示，公司业绩的上涨全是因为猪肉价格的持续上涨带来的利润大幅增加。例如唐人神发布2020半年报称，公司上半年净利同比增长859.06%，主要原因是2020年生猪价格呈现持续上涨态势。
在猪肉价格如此吃香之下，各路资金和各大公司也纷纷加码入场，目前抢夺入肉生意的资金已经上千亿元。
6月29日晚，正邦科技和新希望均发布公告加码生猪养殖业务。正邦科技的手段是定增，其募集资金总额不超过80亿，其中32.2亿用于发展生猪养殖业务。新希望则在全国新增生猪养殖项目，投资总额达33.4亿元。
就连做房地产的万科都宣布开始养猪了，这块市场谁会轻易放过?像温氏股份、牧原股份、傲农生物、京基智农等上市公司相继加码入局。
根据统计，今年以来生猪养殖上市公司已通过定增募资、对子公司增资、新设立公司、签订合作协议等多种方式“跑马圈地”，经粗略统计，总体规模合计已近千亿。
高价猪肉还要飞多久?
因为中国国内猪肉的需求缺口还比较大，所以扩大了进口，但是在疫情的情况下，不确定性风险仍然比较大。
中金公司认为，中国前五大猪肉进口国为西班牙、德国、美国、巴西和加拿大。但是全球第三波公共卫生事件公共卫生事件在南非集中爆发和中国新发地公共卫生事件爆发后，中国暂停了自德国、巴西等国肉类进口，2020年4月我国猪肉进口量环比仅增加1.5%至38.99万吨，速度明显放缓。基于当前海外公共卫生事件的发展趋势，我们认为2020年3季度的猪肉进口存在较大不确定性。
中国农业科学院北京畜牧兽医研究所副研究员朱增认为，下半年猪肉消费量一般较上半年高200万吨左右，预计三季度消费需求将会维持上年同期水平的80%-90%。
上半年猪肉进口量超200万吨，全年进口预计超300万吨。从市场调控看，截至7月15日，2020年投放政府储备肉24次，累计45万吨，预计三季度储备肉仍将多次投放市场。在非洲猪瘟疫情有效控制的前提下，预计生猪和猪肉价格国庆前有一定的上涨空间，部分地区猪价局部时间可能会出现阶段性快速上涨。短期来看，猪价涨幅将会回落。
当前猪价多已达到养殖端出栏心理价位，北方产区生猪出栏量有所增加，一定程度上缓解屠企采购难度，南方局地降雨缓解生猪或有集中出栏现象，局部猪价或有回调。供需博弈持续，猪价或震荡调整。中期来看，猪价国庆前仍有一定上涨空间，部分地区和时间可能出现较大涨幅，但超过前期高点可能性不大。
招商证券针对近期农业板块跟随大盘回调的情况评论称，对于最优秀的工业化、封闭式的养猪企业来说，未来6-8个季度的业绩大概率会持续环比大幅增长。最近中报仅仅是个开始。
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