极端天候日益频繁，恐怕会损害地方政府的偿债能力。美国市政债券（municipal bonds）投资人开始警觉到该风险，气候变迁可能让市政债发行者，背负更高的借贷成本。
ThinkAdvisor、金融时报报道，贝莱德（BlackRock）警告，极端气候事件对各州和各地市政债发行者的信用，带来更多风险。此类事件会冲击地方GDP，或许会导致都会区的GDP增长减少0.5~1%。信评机构穆迪旗下的气候情报机构Four Twenty Seven也说，现在和未来数十年，气温若明显提高，可能会降低税收、拉高支出、削弱资产、增加负债。
举例而言，加州野火不断，当地最大的电力公司PG&E为此申请破产，并强制分区停电。尽管加州和其他地区可能出现更多野火、洪灾、极端高温，市政债的价格并未受到太大影响。高盛资产管理的市政债研究共同主管David Alter指出，市场未在应该有风险折价的地方，表现出价格差异。
2020年可能是转折点。Municipal Market Analytics合伙人Matt Fabian表示，气候变迁风险将首次计入某些债券，像是那些会受直接影响的债券。资产管理业对市政债的气候变迁风险，兴趣浓厚，反映在价格上是迟早之事。
Fabian认为，风险最大的发债者是位于低税率州别，又受极端天候威胁的地方政府。佛州和卡罗莱纳州的沿海地区最受气候变迁威胁，他建议把这些市政债，换成其他地方风险较小的市政债。
研调：气候政策转严全球市值恐蒸发2.3万亿美元
路透社、CNN Business去年底报道，全球暖化将牵动股市！机构预测，各国将更严格管控气候变迁，政策修正可能让全球企业市值大减2.3万亿美元。
联合国支持的“责任投资原则”团体（Principles for Responsible Investment，简称PRI）分析显示，最极端场景下，iShares MSCI全世界ETF（iShares MSCI ACWI ETF）等全球性ETF，市值可能减少4.5%或2.3万亿美元。
这是由于各国政府为了完成2015年的巴黎气候变迁协议，未来几年将加速推出政策、降低碳排放。PRI执行总裁Fiona Reynolds说，气候变化的现实抬头、社会压力加剧、低碳方案的价格降低，政府不大可能放任全球温度上升，却未被迫采取更强烈的行动。
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