苹果
【市场分析】:客商春节备货还未启动，产区冷库量创历史新高，走货缓慢，市场对未来苹果现货价格存降价预期，叠加冬季砂糖橘、香蕉等水果产生替代作用，由于果农货品质一般，报价偏高，客商难以接受，果农货成交有限，客商目前包装前期自存货源以及三级货为主，故短期果农货有降价出售可能。
【投资策略】:震荡偏弱，AP005运行区间7400-7700
棉花棉纱
【市场分析】:因美国空袭巴格达击毙伊朗军事要员，国内外投资者恐受动荡，操盘趋于谨慎；中美两国将很快签署第一阶段贸易协定对棉市起到较强的支撑作用；临近年关，随着棉价上涨，下游除刚需订单外，现货成交情况趋于清淡，故节前棉花消费难有较大起色，短期郑棉价格预计以震荡为主，但从部分地区订单出现好转迹象来看，节后消费预计将大幅增加，建议长线布局郑棉多单；由于棉价上涨，推动布厂年前补库，棉纱销售略有增加，价格上涨，因此纯棉纱线总体偏强。
【投资策略】:短线CF2005合约预计在13800-14300区间震荡；长线主力CF2005合约多单持有；建议买入以CF2005为标的的看涨期权。
大豆
【市场分析】:基层余粮不多，高品质大豆供应依旧紧张，各收购主体上量仍困难，部分贸易商价格仍有上调，利好国内大豆行情。不过，下游库存充足，补库积极性不佳，贸易商走货清淡，仍制约国产大豆行情。大豆购销两难，短线维持偏多震荡，上方空间有限。
【投资策略】:a2005维持震荡，3800-4000区间短线偏多操作
油脂
【市场分析】:节前备货进入尾声，近期大豆开机率持续回升，豆油库存开始回升，由于美豆偏强运行，令近期国内大豆的进口成本增加，豆油价格仍有支撑；东南亚棕榈油产地处于减产周期，市场预计马来西亚12月末棕榈油库存将创27个月最低水平，且印度下调棕榈油进口关税，利于棕榈油的消费，棕榈油支撑强。
【投资策略】:建议长线持有Y2005，P2005多单，短线谨防回调，控制仓位。
豆粕菜粕
【市场分析】:因中东紧张局势加剧市场获利了结，美豆上周五重挫收跌，但中美贸易回暖，出口加速对美豆价格支撑仍在。春节临近，中下游集中进行节前备货，且生猪存栏恢复较快，肉蛋禽存栏也处于高位，支撑粕价。但大豆到港量较大，油厂压榨积极，豆粕库存再度回升，且考虑到节后生猪养殖需求下降，饲企对后市信心不足，限制豆粕上涨空间。短线豆粕价格或维持震荡。
【投资策略】:M2005短期维持2700-2800区间操作
白糖
【市场分析】:当前国内市场正值压榨高峰状态，广西、广东产区已全部开榨，云南、海南产区陆续开榨，供应放量，而节前备货步入尾声，国内市场整体供大于需，现货走货也较为疲软，价格预计以震荡为主。
【投资策略】:SR2005在5500-5600区间以震荡为主，关注5655阻力位。
淀粉玉米
【市场分析】:国内玉米现货价格小幅震荡，主消费区山东河北价格有10元/吨跌幅。1月3日当周，据天下粮仓调研的135家深加工企业玉米消费量133.5万吨，与前周基本持平，临近春节，下游企业有备货需求。东北地区农户节前售粮意愿持续增加，市场供应显宽松。多单参与 05 合约，布局年后行情，止损参考 1900 一线。
【投资策略】多单参与玉米05合约，止损参考1900一线。
有色、贵金属
有色金属
【市场分析】:伊朗宣布推出伊核协议，美伊冲突愈演愈烈，市场避险情绪升温，对有色走势有一定的拖累。但国内宏观氛围良好，央行降准信息落地，宽松的政策仍可期待，预计有色板块整体维持震荡走势，考虑到铜具备一定的避险属性，预计铜价走势或强于铝价。
【投资策略】:建议投资者降低仓位，防止美伊冲突深化。操作上可考虑夸品种套利，CU2003在48600左右做多，同时在14250左右做空沪铝，加强风险控制。
贵金属
【市场分析】:周一晚间COMEX黄金期货收涨0.99%报1567.8美元/盎司，盘中创七年高点后回落。国际油价全线下跌，NYMEX原油期货收跌0.36%报62.82美元/桶。美股低开高走，三大股指全线收涨。道指涨近70点。避险情绪略回落。央视新闻报道，美国众议院议长佩洛西宣布，她计划采取措施，遏制特朗普总统对伊朗进行军事行动的能力。德国11月实际零售销售同比升2.8%，预期升0.9%，前值升0.8%。欧元区12月服务业PMI终值为52.8，预期为52.4，初值为52.4。预计黄金延续缓步上行格局，不建议追高，仍逢低建多为主。
【投资策略】:沪金AU2006多单持有，出场位上移至350元/克，保护盈利。
金融期货
国债
【市场分析】:周一10年期债主力合约涨0.18%，银行间现券收益率下行约1bp，一级市场需求向好。流动性宽裕叠加中东局势紧张提振债市走强，政策面推动降低实体经济融资成本，经济面有所企稳，预期回升。2019年12月财新中国服务业PMI为52.5，前值53.5。服务业新订单指数继续温和回升，创三个月新高。1月6日降准落地，预计释放长期资金8000多亿元。关注春节前后市场流动性情况。
【投资策略】:短线操作，可轻仓试多
股指
【市场分析】:昨日两市资金净流入7000亿，资金在上证综指接近3100点后，再次出现分歧！北上资金净流入177.74亿元，“买买买”模式延续！本周，美伊两国军事摩擦作为2020开年最大的“黑天鹅”事件，有越演越烈之势，美股领跌，黄金等避险资产大涨。国内情况，制造业补库存+基建投资仍是支持A股上涨的主要逻辑，但从周度行情的角度来看，受美伊两国军事摩擦造成的美股回调风险将影响国内投资者情绪，叠加临近年关，资金面收紧，预期下周行情将出现震荡调整，上证综指大概率回调下方缺口。单边交易策略不做推荐，逢低建仓做多单可继续操作，对未来中长期行情保持乐观态度，仍期春季行情！
【投资策略】:1、上周三大指数突破之前的压力位，总仓位上可以进一步增仓做多。但短线博弈不推荐。2、 做多中证500股指期货，同时做空沪深300/上证50股指期货，等市值套利。适合稳健型投资者长期参与，建议关注市值比价套利。3、购买指数型投资工具（选择中证500ETF、创业板ETF），利用股指期货做好风险对冲。4、多IC2003合约、空IC2001合约套利
化工品
天胶
【市场分析】:美伊矛盾导致原油大幅拉升，带动化工品整体上涨，叠加央行下调存款准备金0.5个百分点，流动性宽松预期令市场风险偏好回升，天然橡胶基本面改善，云南、海南停割，泰国等地胶园供应高峰退去，胶水与杯胶价差出现倒挂，下游需求存改善预期，汽车消费政策刺激、重卡替换需求下，轮胎需求整体增加，沪胶、20号胶有望震荡上涨
【投资策略】:震荡偏强，RU2005在12950-13200区间，NR2003在10700-11100区间
尿素
【市场分析】:UR05合约震荡偏弱，目前主流成交1680-1720元/吨。1月开端仍有部分检修；现大多数厂家新接单情况一般，冬季需求一般，内蒙地区受大雪天气影响运输受阻，且预计未来几日仍会大面积降雪，接单不畅。同时，国内需求清淡，下游工业板厂及复合肥开工保持低位，另出口方面印度招标推迟等利空因素影响，综合看，预计短期尿素市场延续弱势运行。
【投资策略】:观望为主 注意1750压力
甲醇
【市场分析】:MTO检修推迟导致甲醇合约继续高位震荡，临近上边界压力位置。鲁北地区出厂价格暂稳，目前执行2180-2300元/吨左右。港口甲醇市场报盘小幅上涨；下游终端随着冬季深入将逐步弱化，MTO烯烃装置仍是最主要需求承接动力；烯烃方面宁夏宝丰、神华榆林等新型下游烯烃装置外采量稳定，未来到港远期船期合约仍然偏多，然而船期到货鞥有一段时间，谨防反弹后继续回落。
【投资策略】:注意2400一带压力做空
PVC
【市场分析】:PVC市场将延续震荡为主。利好：部分乙烯法企业暂无明显降价意向，挺价为主；外盘走势尚可，亚洲PVC价格小涨。利空：PVC企业检修完成，企业开工率提升，供应面有一定增加；华北地区下游需求不佳，部分制品企业限制开工，市场成交跟进不足；部分PVC生产企业按量定价，对量大者让利增加，未跌价企业有下行压力；此外V2005合约偏弱震荡，对现货市场价格形成一定压制。
【投资策略】:中线注意6450-6800上下边界
黑色系
黑色金属
【市场分析】:铁矿：港口库存同比下降，澳巴发运量整体提高，钢企节前有增加补库需求，但终端下游需求逐渐疲软，预计铁矿窄幅震荡调整为主。螺纹：目前钢厂生产积极性不减，供应端仍处于高位，但北方地区已经进入冬储阶段，而南方地区终端工程加速收尾，需求趋弱，市场供需矛盾更加突出，预计螺纹震荡盘整。
【投资策略】:铁矿670以上加多单，螺纹3570以上加多单
焦煤焦炭
【市场分析】:库存方面：港口焦煤库存560万吨（-22），全国100家独立焦化厂炼焦煤总库存879.88万吨（+30.74），港口焦炭库存371.10万吨（-4.20），焦企焦炭库存40.25万吨（-6.40）。焦企开工及盈利：全国100家独立样本焦企产能利用70.99%（-0.40）；全国30家独立焦化厂平均吨焦盈利181.29元（+11.22）。高炉及钢材库存：唐山高炉开工率73.19%（+2.18），全国高炉开工率66.71（+1.38）。社会钢材库存方面，螺纹356.61万吨（+41.21），合计钢材库存824.93万吨（+53.97）。螺纹盘面利润：自月初来小幅走升，目前震荡于470上下。焦炭第三轮提涨落地，焦企利润继续回升，钢厂开工回升，带动焦炭补库，焦炭库存继续下滑，给与焦炭一定支撑；不过在钢厂利润止步不前，焦炭价格或受钢价压制，大概率维持震荡区间内。区域性的重污染天气仍然导致部分独立洗煤厂停产，叠加煤矿安全检查频繁，在需求尚可的情况下，焦煤形成一定支撑。
【投资策略】:焦煤JM2005：背靠1175偏多参与，止损1150；焦炭J2005 ：背靠1875-1900持空，止损1920，止盈1820。
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