兴业研究固定收益团队出品
徐寒飞兴业研究固定收益首席分析师
宋天鸽兴业研究分析师
一、货币市场：跨年资金面平稳
1月2日，央行公告称目前银行体系流动性总量处于较高水平，可吸收央行逆回购到期等因素的影响，今日公开市场不开展逆回购操作，今日有4000亿逆回购到期，公开市场净回笼4000亿。虽然央行公开市场未续作，但跨年后月初资金面宽松，资金价格下行，市场对春节资金面也相对乐观。今日银行间主要回购利率下行，交易所主要回购利率上行，DR001下行33.74bp报1.3830%，R001下行100bp报1.10%。Shibor利率全线下行，隔夜品种下行25.04bp报1.4436%，7D下行30.40bp报2.4330%。存单市场方面，一级市场低等级成交价格下行。
二、利率债及衍生品：利多出尽，债市承压
一级市场：需求较好
今日一级市场方面，国开行3年、5年级7年期固息增发债中标收益率2.8404、3.2215%，3.4693%。投标倍数3.47、4.89、5.05，边际倍数1.27、1.27、1.37。
二级市场：利多出尽，债市承压
今日二级市场成交活跃，因央行公开市场没有续作加之新年宽松资金面以及降准预期已经在前期消化，债市保持平静，收益率小幅震荡上行。短期内，通胀上升及地方债发行等利空因素将逐渐显现，债市承压。今日股市表现良好，甚至突破高点，显示出资金流向的转变。
利率互换：长短端互换利率上行
FR007S1Y收于2.6550%，较前一交易日上行1.00BP。FR007S5Y收于3.0175%，较前一交易日上行3.75BP。长短端互换利率上行。
国债期货：全线收跌
国债期货今日低开低走，全线收跌。10年期主力合约T2003跌0.14%，报98.015元，5年期主力合约TF2003跌0.09%，报99.860元，两年期主力合约TS2003跌0.05%，报100.370。
三、信用债
一级市场：周四信用债共发行262.4亿元，发行主体均为国有企业，评级集中在AA+~AAA级，主要发行券种为超短融。
二级市场：今日市场成交较为活跃。城投债成交集中在AA+~AAA级，产业债成交主要集中在AAA级。城投债AAA级1Y~3Y成交区间为3.18%~4.07%，产业债 AAA 级1~3Y成交区间为3.18%~5.4%。18吉利MTN002平均成交在3.72%，较前一交易日下行6.87bp，19南电SCP026平均成交在2.7999%，较前一交易日下行6.41bp。
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