从2008年的美国次贷危机和全球金融风暴开始，美国一直处于货币紧缩之中，这一现象直到2019年7月31日发生了反转，美联储终于在货币宽松的道路上迈出了异常谨慎的一小步。作为全球央行的央行，美联储降息基本上可以确定意味着全球进入货币宽松阶段。
简单来说，美联储降息将使得银行与银行间的借贷利率下降，资金使用成本降低。与此同时，联储将从市场上收购美债，并把美元释放到市场上。由于市场上资金的增加，这将使得资产价格被逐渐推高。举例来说，过去1万美元/平的房产，将被过量的资金推高到1.1万美元/平。不断释放出来的资金就像吸血鬼一样，到处寻找具有投资价值的资产，包括房地产、股票、能源矿产、科技成果、企业等，都有可能成为贪婪的资本追逐的对象。
在这里，必须说一句，美元资金的释放，就意味着全球各国货币的释放，全球都将进入一个货币宽松政策时代。
历史上，每一次降息周期，都会直接推高资产的价格。由于美元是全球储备货币的老大，大量的美元资本将在全球市场上寻找那些被严重低估或有投资价值的资产，尤其是房地产和股票这两类资产。原因就是，这两类资产投资收益大并且易于变现。
在美国2002-2005年和2009-2011年的两次大规模降息周期当中，都引发了中国货币量的快速增长：M2增速均在同期达到历史高点，形成货币超量级放水。当然大家也都清楚，在这两个周期期间，中国的房地产价格迎来了两次重要上涨周期，一举将中国的房价推到难以企及的高点。因此，在美联储尚未降息之前，中国经济决策者就为中国房地产再次做了定调——“房住不炒，不拿房地产作为短期刺激经济的手段”。
那么，接下来房价会出现新一轮上涨的风险吗？答案是并不能一概而论——中国大都市经济圈划定的一线中心大都市以及二线省会及经济发达城市，具有非常强劲的房价上涨需求，这也是外资非常看中的优质资产，相反三四线城市则会因为大都市圈的建设，人口流失导致房价下跌，甚至有些城市乡镇可能会逐渐消失。
但是，至少在目前的情况下，中国房地产调控的成果已经显现，经济决策者和各地方一定会把握上述房地产业定调，一二线城市房价在短期内大幅上涨的可能性不大。
在此情况下，处于严厉调控之中的房地产由于存在非常多的不确定性，外资估计不会冒险进入，一旦资金被困在里边不能够随时变现，美元资本将面临非常严重的损失。因此，最有可能的投资标的便是中国股票市场。随着金融资本市场的开放力度加大，处于历史较低位的股票资产，将吸引更多的美元资本的投资。与此同时，海外热钱也会大量涌入中国。不知道中国股票市场会否接替美国股市，打造一段时间较长的大牛市，我们拭目以待。
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