文：懂车帝原创 杨亚楠
[懂车帝原创 行业]北汽集团与戴姆勒集团之间的“股权纠葛”，似乎正出现新的反转。日前，懂车帝从路透社获悉，有知情人士透露，戴姆勒正准备扩大其在合资公司北京奔驰的股权，突破中外汽车合资企业股权“50比50”的限制，将所持股权从现有的49%，直接扩大到75%。
当前，北汽集团持有北京奔驰51%的股权，而戴姆勒大中华区投资公司持有另外49%的股权。假如戴姆勒的意图最终实现，其将成为乘用车领域继宝马集团后第二个突破合资股比限制的企业。2018年10月，宝马集团斥资36亿欧元收购了华晨集团所持有的部分华晨宝马股权，使得宝马持股比例提升至75%。
但相比于宝马提升股比的“顺风顺水”，戴姆勒寻求增持却面临着不少阻力。上述消息人士表示，北汽集团内部对于戴姆勒的增持行为有着很强的反对声音。究其原因，北京奔驰现在是北汽集团不可或缺的“利润奶牛”，在它身上失去股权，将直接导致利润的减少。
2018年的相关数据显示，北汽的毛利润为370.1亿元，北京奔驰贡献的毛利润则高达405.2亿元。换言之，如果不计入这部分来自北京奔驰的利润，北汽集团将直接从盈利状态变为亏损状态。而根据官方公布的三季度财报，北汽股份（北汽集团在香港的上市公司）总营收超过1380亿元，而北京奔驰的贡献率达到了惊人的90%。
“多年来，北京奔驰的利润率高得离谱，这掩盖了北汽的缺陷。”华尔街投行Sanford Bernstein分析师Robin Zhu在其分析报告中如此表示。
事实上，业界也普遍为北汽集团盈利来源的单一感到担忧。除北京奔驰外，北汽集团乘用车领域另外两大板块——北京现代与北汽自主业务，目前都处在亏损状态，且市场销售业绩迟迟得不到改善。与此同时，备战电动化、智能化能前沿领域，也需要大笔资金投入。
一直以来，戴姆勒屡屡尝试增持其在北京奔驰的股份，但多次努力均以失败告终。2019年3月，有知情人士透露，戴姆勒已请求高盛帮助其探索增持北京奔驰的股份，并且与北汽进行了谈判，但最终没能达成一致。
与之相对的是，北汽集团也在加紧自己与戴姆勒之间的捆绑。2019年7月，北汽通过汇丰控股的帮助，持有了戴姆勒5%的股权（包含2.48%的直接持股，以及获得额外等同于2.52%股份投票权的权利），从而成为戴姆勒的第三大股东。
不久前，有传闻称北汽集团正在推动一项计划，准备将其在戴姆勒的股份提升至10%，成为戴姆勒的第一大股东，并且努力争取一个监事会席位。
眼下，戴姆勒与北汽方面均未就此事做出官方回应。究竟是北汽成功收购戴姆勒股权，如愿成为戴姆勒第一大股东，并且争取到监事会的席位？还是戴姆勒得偿夙愿，反过来增持其在北京奔驰的股权，成为“第二个吃螃蟹的人”？懂车帝将持续关注。
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