守正出奇，分坚并韧。欢迎关注股市王天线！本分析报告围绕价值投研，市场透析，实战逻辑分享，非投资依据和建议。
地产持续反弹，板块处于历史大底。头部企业2020动态PE大致在3-10倍；股息率到了5%-8%；部分公司也跌破净资产。总之，地产板块到了白菜价。
A股中的地产公司，以前是一线四大国企，招保万金，即招商蛇口（001979）、保利地产（600048）、万科A（000002）、金地集团（600383），二线地方头部民企有多家，老王也选了四家，即新城控股（601155）、荣盛发展（002146）、中南建设（000961）、蓝光发展（600466）。
王天线地产股-八大金刚
以上八家组成老王的地产八大金刚。
这里面我要提一下我，本分析主要是价值投研，绝不代表每一位看客阅后股票就一直不停的涨涨涨。举例来说，老王开通头条号后，首先是提出和分析的是"医药八朵金花"，大家关注下组合收益如何？
王天线医药八朵金花
分析之后，发现就有人喷我分析的股票跌了，老王的回复就是"跌了才好，给您买入的时机了"。后不到一年以内，八只股票全部创下了历史新高，到现在的涨幅，大都在50%以上。
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今天先简要的分析下地产八大金刚的概况。
万科A，2019年盈利388亿，同比增长15%，业绩和增幅和贵州茅台差不多，市值大约是其1/7。预测2020年盈利460亿，每股收益4.07元，2020年动态PE在6倍附近。
保利地产，2019年归母盈利237亿，同比增长48%，增幅相对可观，走势比其他地产股强。预测2020年盈利354亿，每股收益2.76元，2020年动态PE在5倍附近。
保利地产，2019年的走势强于万科A，按业绩预测未来的走势也应该强于万科A。
招商蛇口，2019年盈利160亿，同比增长5.2%，这个增速有点低。预测2020年盈利184亿，每股收益2.33元，2020年动态PE在7倍附近。
金地集团，2019年盈利100亿，同比增长24%。预测2020年盈利120亿，每股收益2.68元，2020年动态PE在5倍左右。这个估值比较便宜的，这几年金地集团的股息率也在5%-7%，当然如果建仓成本低，股息率已达到10%。
以上的"招保万金"四大国资地产一线龙头，其中万科A和保利地产保持着稳健中高速发展外，招商蛇口和金地集团发展速度和规模上其实已经掉队，现在已经不及很多民营房企了，但是优势是估值便宜，股息率高。
新城控股，江苏南京房企龙头。它是近些年中地产股中的大牛股，之所以成为地产大牛，源于公司业绩高增长。在2016-2018年分别增长64%、99%、74%，2019年受管理层丑闻影响，但是业绩也增长了20%。
预测新城控股2020年盈利160亿，每股收益7.12元，对应2020年动态PE在4.5倍左右。从业绩增长和预测情况，我们可以看出新城控股未来仍然可能是地产板块的牛股扛把子。
从新城控股当初丑闻短期打击了股价，但是事实已经证明只是给建仓布局深挖了一个黄金坑。这里也顺带提一点，投研一家企业，管理层考核因子很重要，但绝不是决定性的因素。
荣盛发展，河北房企龙头。2019年盈利91亿，是一家中高速稳健增长的房企，近三年业绩均保持20%-30%增长速度。预测2020年盈利114亿左右，每股收益2.65元，对应2020年市盈率仅为3倍，为上市以来的最低估值，也是地产股估值最低的一家公司了。
中南建设，江苏南通房企龙头。2019年盈利41亿，是一家超高速增长的房企，2017-2019年业绩增速分别为103%、219%、89%。预测2020年盈利71亿，每股收益1.90元，对应2020年市盈率为4倍左右。
蓝光发展，四川房企龙头。2019年盈利34亿，是一家超高速增长的房企，2017-2019年业绩增速分别为52%、62%、55%。预测2020年盈利48亿，每股收益1.62元，对应2020年市盈率仅为3.5倍左右。
以上是老王的地产股八大金刚投研分享，老王本篇主要分析八家公司的业绩、估值、增速等重点因素。地产股由于预收账款已经在账上，所以是业绩预测参考意义比较大的行业。至于市场普遍担心的负债因素，其实，当下时期，无论是被动还是主动的因素，地产公司的负债率都出现不同程度的降低，例如本文中的荣盛发展负债率已经下降到2012以来的新低。
当然，最后想说的是，回到开头，地产股投资的着眼点是估值修复，和创新药的成长价值投资体系是不同的，大家切勿照搬创新药思路。
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