“关于精选层的内容，是一问三不知”。在谈到更换督导券商原因时，公司A董秘对读懂君这样说。
公司A，是众多备战精选层企业中的一员。当前，筹备精选层已成为主流;但企业有心，部分券商“无意”，公司A遇到的便是这种情况。“我们希望尽早申报，不过券商认为我们短期内没有可能，所以对我们不够重视。”
与A股IPO不同，精选层公开发行辅导、保荐，必须由督导券商推进。这意味着，公司A要想加快申请精选层公开发行的节奏，只能更换督导券商。也正因此，公司A选择与原督导券商分手。
当前，“准精选层” 企业（符合精选层财务标准，下同），对督导券商提出越来越高的要求，它们希望主办券商提供更好的服务，和公司同心协力走下去。但至少从数字看，一切并不尽如人意。
截至5月29日，已进入精选层公开发行关键阶段的企业（至少获股东大会通过）共有140家。其中，44家有过更换督导券商的行为。也就是说，几乎每3家“准精选层”企业，就有1家在筹备精选层之前，更换督导券商。
将视野放宽至整个新三板，情况同样如此。今年以来，共有356家挂牌企业更换主办券商。其中139家企业符合精选层财务标准，占比高达39.04%。考虑到有更换意愿但尚未更换的，这一数字将是惊人的。
“准精选层”企业正在逃离哪些券商？又正在拥抱哪些券商？「读懂新三板」为您解析。您也可以在下方投票中，告诉大家你的答案。
/ 01 /
哪家券商“流失”的项目最多？
招商、东北和中泰
新三板企业和督导券商分分合合，向来不是奇事。督导费用、合作情况都是以往二者分道扬镳的常见原因。只不过从今年开始，导致他们“分手”的原因又多了一条，那便是精选层。
一方面，部分新三板企业虽然符合精选层财务标准，但体量过于渺小或硬实力不够，登陆精选层希望不大，导致不被督导券商重视，最终双方愤然决裂；
另一方面，也有些券商对于精选层重视程度不够或者实力不够，导致在手企业另觅佳人。
多重原因导致，符合精选层财务标准的企业，成为今年更换督导券商的重要一方。那么，哪些券商被“准精选层”企业抛弃的次数最多呢？
根据读懂新三板研究中心数据，以绝对量来看，招商证券被“准精选层”企业抛弃的次数最多，为10次。
这背后，与招商证券收缩三板战线有关。今年以来，招商证券已经与40家企业解除督导业务。平均每个月，招商证券要和8家督导企业分手，这样的频率，不可谓不快。战线在收缩，难免“准精选层”企业流落到其他券商手中。
除此之外，东北证券和中泰证券被“准精选层”企业“抛弃”的次数最多。今年以来，两家券商均与6家“准精选层”企业解除督导。
“准精选层”企业流失严重，一定程度与券商的重视程度以及能力有关。读懂君上文提及的公司A，便是因为主办券商不给力，转投他人怀抱。巧合的是，公司A的督导券商，今年以来与准精选层企业的分手次数，就位居前列。
当然，不排除个别券商对精选层业务重视，但无奈遭遇竞争对手强行挖角；也不排除部分项目由券商主动放弃，毕竟符合精选层财务标准，并不表示企业就能登陆精选层。
以下为与超过3家准精选层企业分手的券商名单，仅供参考。
数据来源：Choice，读懂新三板数据研究中心
/ 02 /
分手率谁最高？
广州、德邦和信达
读懂君认为，绝对量不是最佳指标，与“准精选层”企业的分手率可能更靠谱。
读懂新三板研究中心数据显示，在与3家及以上“准精选层”企业解除督导协议的券商中，广州证券分手率排在第一，为57.14%。
截至2019年末，广州证券督导的31企业中，共有7家符合精选层财务标准。今年上半年，已经有4家企业离广州证券而去。
除广州证券外，德邦证券和信达证券与“准精选层”的分手率均达到50%。截至2019年末，2家券商督导企业中，均有6家符合精选层财务标准，但截至目前各自只剩下3家。
总体来看，分手率居前的以小券商为主。这也可以理解，在投行业务方面，小券商本身的资源就比较薄弱。如果不能满足企业的要求，被抛弃是大概率事件。
当然，部分大投行的分手率也不低。华泰联合、招商证券、广发证券以及国金证券等国内一流券商，分手率均超过15%。
这背后，很重要的因为是精选层项目性价比不高，导致不被个别大投行重视。当然，也不能一概而论。究竟是大型券商只想做精品投行主动放弃质地一般的客户，还是挂牌公司客户需求得不到满足？值得探讨。
下图是与“准精选层”企业分手3次及以上主办券商的分手率排行榜，仅供参考。
数据来源：Choice，读懂新三板数据研究中心
/ 03 /
谁接的准精选层项目最多？
申万宏源、开源和中信
企业与原主办券商解除督导协议后，需要寻找新的券商。哪家券商接的“准精选层”项目最多，说明对精选层业务越重视。那么，究竟哪些券商对精选层业务更重视呢？
读懂新三板研究中心数据显示，今年以来申万宏源承接的“准精选层”企业数量最多，共有26家。
源：Choice，读懂新三板数据研究中心
今年以来，更换督导券商的准精选层企业为140家，这意味着几乎每5家分手的准精选层企业中，就有一家选择了申万宏源。
申万宏源表现突出并不意外。一直以来，申万宏源对新三板业务颇为重视。上半年至今，申万宏源已经承接了57家企业的督导业务，近半数符合精选层财务标准一点也不奇怪。
公司A对读懂君表示，在表达了更换督导券商的意愿后，他们也接触过申万宏源。相较于其他券商，申万宏源很热情，服务也相对专业。
除申万宏源外，开源证券和中信证券表现最为突出，分别承接了7家“准精选层”企业的督导业务。
读懂君了解到，两家券商同样对精选层业务颇为重视。
从新三板摘牌的开源证券，大概率要跻身A股。这样一来，如何扩大自己的收入规模尤其关键。对当下的开源证券而言，精选层是个不错的选择。
21世纪经济报道，开源证券已经将新三板业务作为旗下最核心的业务之一，并为其投行团队招揽了数位此前来自股转系统的工作人员。
虽然中信证券A股业务不断，但精选层业务同样没有落下。读懂君了解到，对于精选层业务，中信证券的确在暗暗发力。
实际上，不仅有中信证券，重视精选层业务的超级大投行还有中信建投。今年以来，中信建投已经承接了5家“准精选层”企业的督导业务。当然，要想投入超级大投行的怀抱可不容易，核心要看有没有硬实力。
那么，究竟谁是最重视精选层业务的主办券商？大家可以各抒己见。
本文来自投稿，不代表本人立场，如若转载，请注明出处：http://www.sosokankan.com/article/3124789.html