不久前华为公布了2019年年报，这是华为在面临极端复杂外部环境下交出的一份答卷。制裁看似没有影响，营收同比增长19.1%，增速与2018年持平。华为的新产品仍在一个接一个的推出，在4月9日的发布会上，余承东说华为的P40手机已经完全没有谷歌的东西了。在2019年，华为依然是全球第二大智能手机厂商。
制裁最大的影响，似乎只是华为不得不囤积芯片，在2019年增加了700亿元人民币的存货。
但这只是硬币的一面，无论是主动还是被动，华为在2019年确实在改变，以2019年为界，未来五年的华为或将迎来又一次大变革。
营收增速稳定、利润增速下降
从利润表来看，总体上华为在2019年并没有受到制裁的明显影响。2019年华为总收入8588亿元，同比增长19.1%。按这个速度，2020年华为很有机会突破总收入万亿人民币的大关。
2019年华为净利润627亿元，同比增长5.6%，与2018年25%的净利润增速相比下滑比较明显。但这主要并不是因为华为业务盈利能力的下降，因为华为的销售毛利在2019年仍保持着16%的增速。净利润的下滑，很大一部分原因是由于研发费用同比上涨了31%，占总收入的比重从2018年的14%提升至了2019年的15.2%。不得不说华为在研发上是真舍得，无论面临怎样的战略困境，也绝不砍研发费用。
另外，2019年华为的销售和管理费用等期间费用指标都保持稳定。
要说制裁对华为财报的影响，最明显的一项是存货的增加。资产负债表显示，截至2019年末，华为的流动资产中"存货及合同成本"一项达1673.9亿元，较2018年末净增708.5亿，增幅为73.4%。这里增加的存货，应该是华为应对美国"断供"所囤的芯片等零部件。
当然，增加700多亿元的存货对华为来讲是完全能承受的，毕竟华为账上还躺着1700亿元的现金。实际上，囤积芯片并没有过多影响华为的现金流，因为其中大部分是"赊账"的。可以看到，截至2019年末，华为流动负债中的应付账款及应付票据余额达到1422亿元，同比增长46%。由此也可以看出华为面对海外芯片供应商的议价能力。
国内外冰火两重天 华为从未如此依赖国内市场
不过，客观而言制裁对华为的影响还是有的，而且不容忽视。如果分开来看华为在国内外的销售成绩，可以看到明显的冰火两重天。
一方面华为在中国市场销售额同比大增36.2%。中国快速推进5G商用、国人对华为手机的追捧，让华为的运营商业务和消费者业务受益颇丰。
另一方面，如果剔除中国市场，2019年华为在海外市场的销售额同比增长不到1%。细分来看，2019年，华为在欧洲中东非洲市场同比仅增长0.7%，亚太市场下降了13.9%，表现比较好的美洲市场也仅增长9.6%。需指出的是，美洲市场的增长跟美国没关系，主要来自拉丁美洲。可见美国掀起的这一波制裁，对华为在海外市场的成绩影响还是非常大的。尤其是华为手机，失去了谷歌生态在海外确实寸步难行。而消费者业务现在已经是华为最重要的业务，这一点下文将展开讨论。
下图是华为在各主要区域市场的增长折线图。可以看到，自2016年之后，华为在中国国内和在海外的销售额增速就开始拉开差距。正是在2016年之后，越来越大的华为开始在欧美遭遇贸易保护主义歧视，而且愈演愈烈。2019年的制裁又是一个明显的拐点：中国国内增速进一步上升，欧洲中东非洲、亚太、美洲等市场则增速下降甚至停止增长。
这导致的结果是，华为此前高歌猛进的国际化努力遭遇了严重的挫折。华为当之无愧是中国国际化最为成功的科技巨头，收入的大头过去长年来自海外市场，但在2019年华为前所未有的依赖中国国内市场。
下面两张图的对比可以很明显的看到这一变化，在2015年华为仅有42%的收入来自中国国内，而在2019年这一比例上升至了59%。：
任正非本人谈到海外市场时一直很淡定，他反复表示，华为的产品是世界最好的，一些国家一时不跟华为做生意也没关系，以后有机会再继续做生意。任正非的淡定当然是有底气的。5G时代才刚刚上路，华为对自己的产品竞争力一直都非常自信，特朗普策划的制裁究竟能否对抗市场力量？现在一切都在未定之天。
不过，至少在现阶段华为将不得不做出一定调整。华为的P系列旗舰手机发布会，P20、P30都是在法国巴黎首发，而今年的P40则改为国内首发，是一个小小的讯号。华为过去在从北极圈到南极圈的全球各个大洲攻城略地，而眼下的战略收缩，意味着重心从海外更多转向国内。规模足够庞大的国内市场，将成为华为在逆境中的坚实基本盘。
消费者业务扛大梁 华为大象转身
另一点必须要提的是，消费者业务已经成了毋庸置疑的华为第一主业。
2019年，华为的消费者业务收入首次超过总收入的一半，占比达到54.4%。华为传统的第一大主业运营商业务，如今已经只相当于消费者业务收入的60%。
从增速上看，自从2016年之后消费者业务就一枝独秀，贡献了华为绝大部分的业绩增长。而运营商业务已经基本上不再增长。运营商业务的增长依赖5G这样的技术革命，而消费者业务则不是。写了《华为研发》一书的张利华，2002年向任正非建议做手机时说："华为的3G设备只能卖一次，但是消费者一年会换好几部3G手机，华为应该尽快立项3G手机！否则会失去巨大的市场机会。"真是神预言。
众所周知，2002年任正非曾拍桌子说："华为不做手机这个事，已经早有定论。"而在2019年，华为卖出了2.4亿部智能手机。
除了智能手机之外，2019年华为的笔记本电脑发货量增长超过200%，智能音频业务增速超过200%，智能穿戴业务增长超过170%。2019年华为还发布了华为电视，即华为和荣耀智慧屏。
这里不得不替一下友商小米。同样是以硬件为主的公司，华为2019年的毛利率约为38%，小米仅为13.9%。两者的盈利能力差距判若云泥，华为的品牌溢价能力远超小米。（这里不是看空小米，就事论事，小米有别的优势。）
2019年，小米整体毛利率由去年同期的12.7%升至13.9%，提升1.2个百分点；净利润由去年同期的7.7%下滑至4.88%，
华为在通讯设备产业链上，能够吃穿从芯片到终端设备的整条产业链，这一点是前无古人的，连苹果公司都做不到，构成了华为的独特壁垒。
随着华为消费者业务的继续迅猛发展，我们很可能正在见证华为的大象转身：这家巨无霸正处在从一家带有浓厚2B气质和传统的公司，强调客户、基础技术，转向一家2B+2C的公司。《华为基本法》第一条写着"永不进入信息服务业"，而随着华为的消费者业务已经发展的如此庞大，华为继续坚持不做互联网，似乎已经不太符合现实需求了。
本文来自投稿，不代表本人立场，如若转载，请注明出处：http://www.sosokankan.com/article/2876851.html