前两天，市场还在暴跌，还在熔断，大家都恐慌，这次大衰退，超过2008年次贷危机，直逼1929年大萧条。
才两天，市场就来个大逆转。一根大阳线，就改变信仰了？
暴涨前一天，发生了什么？暴涨当天，又发生了什么？谁策划了这次反弹？危机过去了？
美联储？不是！
日本？也不是！
这个消息，被大家忽略了。
全球暴涨前一天 发生了什么？
全球市场暴涨的时间是，3月24日，前一天是3月23日。
3月23日，发生了什么？
大家刷屏的事件就是，美联储无底线QE。
3月23日，美联储启动危机管理条例，绕开美联储法律限制和国会，直接向信用市场投放流动性。
采用了三个新工具，都是危机管理工具：
新工具一：一级市场信贷安排（PMCCF），设立SPV向投资级公司发放贷款（提供为期4年的过渡融资，借款人可选择前六个月推迟支付利息和本金）。
新工具二：二级市场信贷安排（SMCCF），设立SPV在二级市场上直接购买投资级美国公司债券及ETF。
新工具三：定期资产支持证券贷款工具（TALF），设立SPV向AAA级ABS的发行商提供支持，ABS的标的资产包括学生贷款、汽车贷款、信用卡贷款、小企业管理局担保贷款以及某些其他资产。
再联系之前美联储的两个政策工具：
3月17日，美联储重启2008年金融危机时期的货币政策危机工具箱，建立商业票据借贷便利（CPFF）及一级交易商信贷便利（PDCF），以期支持信贷流向美国家庭和企业；
3月18日，美联储继续推出货币市场共同基金流动性便利（MMLF），为货币市场共同基金注入流动性。
这些工具只有一个目的：绕开商业银行，直接向市场投放流动性。
原因我们已经在《只有美联储看见了“真正”的魔鬼！》中讲了：
以前美联储降息，启动qe等等，都是向商业银行注入流动性，并且希望商业银行的流动性往下发放。
但是危机时刻，商业银行受制于风险管理规则，不愿意下放流动性。
况且，这些商业银行还有一些小心思，我干嘛冒这么大风险救你呢？我救你顶多赚个协议的钱，我还不如等你倒了，我去收购你，这样我赚的更多。
美国货币流通机制出现了大问题，所以美联储出手了，你们这些自私自利的家伙，都给我靠边站，我自己来！
美联储，自己充当了商业银行角色！
可以说，这一次，美联储真的找到了市场真正的痛点！直击核心，对症下药！
市场怎么表现的呢？很不给面子。
刚开始，全球股市、黄金同步强势拉升，美股三大指数期货全线转涨，纳指期货涨超4%。
美联储在美股开盘前，放入如此重大大利好，就是想把美股拉起来，恢复市场信心！
尴尬的是，市场狂欢了没一个小时，就开始往下走。果然，美股开盘的时候，全线低开，道指跌近300点，标普500指数跌1.3%！
当天盘中，美股三大指数一度又暴跌5%！
很显然，3月24日开始的，这轮全球金融市场大反弹，跟美联储关系不大！
全球暴涨当天 发生了什么？
既然不是前一天，美联储推动全球反弹，那么就看3月24日当天发生了什么。
这轮反弹，最先举起大旗的是，日本股市。
美联储无限QE的第二天，也就是3月24日，亚盘开始的时候，日本股市像疯了一样。
日经225指数收盘暴涨超过7%，创2016年2月中旬以来最大单日涨幅。
这太诡异了！
美联储无限QE，美股盘中还暴跌，但是第二天，日本股市暴涨，咋回事？
难道是，美国和日本金融市场，乾坤大挪移？但是看看美元指数和日元汇率，并没有变化啊。
日本到底发生了什么？
最大的变量就是，宣布东京奥运会延期至2021年。
这是一个折中的方案，没有取消，也没有如期举行，在大多数人预期之中。
再说了，即便奥运会取消，日本也能拿到巨额保险赔偿。
这会有什么影响呢？
最直接的就是，日本新冠肺炎确认人数会迅速上升。
以前为了如期举行奥运会，日本不给国内病人检测。
更“变态”之处是，日本很多老年人都默默的死在家里，不给国家填“麻烦”。他们认为，这是对国家的贡献。
所以，大家现在都不相信日本公布的数据。
现在，日本取消奥运会了，接下来加大检测范围，日本确诊病例可能会迅速攀升。
这样只会让日本金融市场暴跌。
所以，基本可以排除，这次暴涨，日本不是上涨推手！
中美关系 最大的“变量”变了！
这就奇怪了？美联储不是推手，日本不是推手，全球市场为啥突然暴涨？！
最大的变量在哪里？
在三天前的文章《堪比1929年大萧条！极端情况下 市场还有多少抛售空间？》中，当下影响最大的因素之一就是：
全球以邻为壑，相互开炮，没有合作和团结意愿。不合作，不团结，经济衰退程度一定加深。
先看看这个矛盾是怎么起来的。
3月17日，特朗普首先开炮，把矛头指向中国，称新冠病毒为中国病毒。
细节是，本来演讲稿写的是，新冠病毒，但是特朗普亲手改成了，中国病毒。
病毒溯源是个非常专业和漫长的事情，记者或政客，根本无法下结论，这当然引起了我们的反对。
问题是，特朗普根本不理会。
即便被质问，这种说法已经让亚裔美国人受到了几十起攻击，特朗普仍然变本加厉的说，中国病毒。
这就好像，别人给你起外号。如果你不在意这个外号难听，别人叫你外号，也没啥。
但是如果你觉得这个外号难听，告诉对方别叫了，而他还天天在你耳朵边叫你外号，这就是侮辱和挑衅。
这就是对立！
这个时候，你怎么做？当然是反击。
3月20日，新华社官方Twitter发布了一条推文，文中首次出现 Trumpandemic（特朗普瘟疫），这可是中国官方媒体第一次把矛头指向美国总统本人！
全球大国的不团结，中美关系的对立，就是全球市场暴跌的深层次原因。
3月23日，有了什么新变量呢？
G20财长和央行行长23日晚上（亚洲市场开盘前）召开视频会议，就新冠肺炎疫情对全球经济的影响进行讨论，同意协调行动，共同应对疫情带来的全球挑战。
会议由G20轮值主席国沙特阿拉伯主持。
另外，我们的领导人也密切跟，巴西、波兰、哈萨克斯坦等等通电话。
这就是最大的变量！
这改变了过去全球以邻为壑的做法，开始联合起来，共同抗击疫情！
顺便说一下，G7。
24日美国市场开盘前，G7财政部长和央行行长也发布了一个联合声明，将采取一切必要措施帮助经济增长，保护就业和金融系统的运行，G7财长将每周协调工作进展。
G7这个声明，纯粹抢风头。
市场反弹最主要的因素，还是G20峰会，因为中国也参加了，中美双方对抗缓和了下来。
另外一个中美关系缓和，全球联合抗疫的证据是：特朗普改口。
3月24日，特朗普在接受福克斯电视台（FOX）采访时表示，他决定不再使用“中国病毒”这一说法。“我决定不再用这一点大做文章了。”（I decided we shouldn't make any more of a big deal out of it）
毫无疑问，这场百年一遇的疫情冲击，以邻为壑，只会让事情朝着更糟糕的趋势发展。
只有全球联合起来，才是唯一正确出路。
所以，全球市场，报复性反弹。
这就是这次全球大反弹，最重要的因素。
另外再延伸一下，现在中美这种暧昧关系，很多人都猜测，双方应该是私底下达成了某些“协议”。
所以，中美4月份的谈判，可能会有一些好的预期。
接下来，市场会怎么发展？
当下，影响全球市场的直接因素就是，全球疫情的发展。
中层因素就是，全球经济发展情况，尤其是短期经济的发展。
最底层、最核心的因素是，中美关系，因为这个影响深远，波及面也非常大。
先看美国疫情。
3天前，美国确认人数急剧飙升，非常夸张，已经达到2.5万个了。
我们当时预计，“美国感染人数已经全球第四了，估计过些天，还会往上爬。”
果然，美国现在累计确诊人数已经达到5.5万，排名全球第二。
2月底的时候，美国卫生部长阿扎尔表示，美国库存的N95有3000万个，但总的需求量要3亿只，缺口高达2.7亿只。
如今这3000万只口罩消耗殆尽，美国疾控中心还不建议普通民众佩戴口罩，否则口罩的缺口还将扩大。
3M公司一直吹，每个月能生产几亿只口罩，可惜统计口径是全球合起来。
现在，美国不少医院物质仍然非常紧缺。
美国采取了哪些措施呢？还是美国网友看得通透。
当然，这些都只是玩笑，真正的是，中国卫生防疫物质，援助全世界。
中美达成“协议”后，中国生产的大量医疗物质，也会援助美国。
另外，中美肺炎疫苗，相继进入临床阶段，预计4月中旬就能大规模普及。
这也就意味着，疫情最凶险的时候，差不多要过去了。
再看短缺经济状况，主要看美国的就业。
其实，这次暴跌，真正让美国市场恐慌的是，就业问题。
谷歌“Unemployment失业”这个关键词的搜索热度快速上升。
美国上上周首次申请失业人数达到28.1万人，环比前一周增7万人，创下2017年10月以来新高。
现在市场普遍预计，二季度美国经济将大幅负增长。
美国是怎么应对就业问题的呢？
为了保就业，美联储已经放弃底线，甘愿充当商业银行角色，大放水，前面已经说过很多次了。
美国经济最新的变量是，美国国会达成协议，2万亿财政刺激来了！
根据美国财经媒体CNBC的最新报道，民主党和共和党已经就以下项目达成一致，包括：
1、现金支付，已婚夫妇最高2400美元，每个孩子最高500美元
2、设立规模为3500亿美元的小型企业基金，以缓解裁员和支持薪资的状况
3、2400亿美元的医疗救助
4、750亿美元的医院援助
5、200亿美元用于退伍军人的医疗保健援助
6、200亿美元用于紧急公共交通救济的援助
7、100亿美元用于机场救助的援助
8、向疾病预防控制中心提供45亿美元的援助
8、加强失业保险，这可能会在一个州给受益人的基础上每周增加600美元，最多四个月
9、监察长将监督5000亿美元的联邦救助不良行业资金。
再看一下全球各国的财政刺激情况：
当下，以及未来，看看哪国经济恢复的快，不要看只货币政策，还得看财政政策。
这次危机爆发后，像澳大利亚、美国、德国、法国、韩国、意大利、巴西等国，采取的财政刺激政策，都超过了2008年金融危机时候。
财政刺激上，比较保守的是，中国、韩国、日本、英国等国。
总之一句话，如果真的经济恶化，全球各国还能再努努力，把经济救回来。不过代价，实在是太大了。
最核心的问题，全球的劳动生产率，依然很低，没有解决。
所以，刺激的副作用就是，股市泡沫、企业杠杆、制造业外迁、产业空心化、收入差距拉大、贫富分化、社会撕裂等等，会继续恶化，风险继续累积，陷入恶性循环。
最后，看中美关系。
我们在《美联储看见魔鬼》这篇文章中已经明确了，美国战略发生了重大变化，首要“敌人”不是俄罗斯了。
贸易战最激烈的时候，国内很多智库也判断，这次中美关系，甚至比美苏冷战时候更严峻。
因为美苏主流群体，精英群体，毕竟都是白种人，信仰都是基督教大类，他们“本质”上是一样的人，认同感相当强。
中国跟美国呢？很不一样。
举个例子。
当年二战的时候，美国和日本关系恶化，美国舆论开始攻击日裔美国人，民众也抵制日裔美国人，不卖给他们牛奶，不给他们汽油。
罗斯福甚至签署命令，将11万日裔美国人押送到集中营，没收他们的投资和财产。
日裔美国人可都是美国人，是美国国籍，照样进了集中营。对比之下，德国裔，意大利裔，没有收到如此严格的管制。
为什么差别如此大？就是因为人种不同，信仰不同。
这些例子就是为了说明，这一次美国对我们的敌视，“矛盾”非常深，可以说前所未有。
这是底层判断。
所以，中美任何缓和的动作，都只是暂时的，或者说是美国迫不得已的。
比如这一次，特朗普对中国缓和态度，主要还是因为美国疫情失控，医疗物质紧缺，经济危机加重，他迫不得已这样做。
等这轮危机过后，美国肯定会继续打击中国。
这下就清楚了，这一轮暴涨，不是因为美联储无底线QE，更不是日本推动，而是全球开始联合起来，抗击疫情了。
同时，全球还有不少手段来恢复经济，但是这些也都是饮鸩止渴，短期有效，长期埋雷。
另外，中美关系缓和，也只是短暂的，根本矛盾没有解决。
反映到金融市场上，本轮反弹可能会持续一段时间，但是未来仍然会随时暴跌！
回不到过去了，做好准备吧。
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