周三A股市场呈现探底回升冲高回落的格局，今天市场表现诡异，受到外围大跌的影响，各股指大幅低开，午后两市震荡走弱，权重板块较为强势，而科技股则继续颓势，跌停家数较近期大幅增加，总体两市氛围趋冷。盘面上，科技类题材全线下挫，集成电路概念大面积跌停，云办公、5G、无线耳机、柔性屏等题材均跌幅靠前。工程建设、船舶制造、专修装饰、水泥建材、钢铁行业涨幅靠前。两市成交额连续六日破万亿；两市80余股涨跌，约百股跌停。北向资金全天净流出67.27亿元，连续4日净流出，为2019年8月7日以来首次。其中，沪股通净流出16.47亿元，深股通净流出50.8亿元。整体来看，海外避险情绪抬升，后续海外基本面情况承压，欧美市场估值处于高位，避险情绪的影响将短期居于主导。不过，A股短期处于政策红利实施的过程，资金面仍将保持宽松，短期行情强势有望延续，至少没有系统性风险。短线来看，随着市场反弹的不断进行，累积了一定的获利阻力，并存在分歧，短期波动或将加大，以进行消化和巩固。尽管如此，市场趋势仍较偏强，流动性较好，结构活跃的特征有望延续。
周三财经要闻：一、人民银行26日公告称，目前银行体系流动性总量处于合理充裕水平，今日不开展逆回购操作。鉴于今日无逆回购到期，公开市场实现零投放零回笼。上周以来，人民银行连续6个交易日暂停逆回购。二、在岸人民币对美元汇率开盘回调逾50点，失守7.02关口，与此同时，离岸人民币对美元波动下行，失守7.03关口。截至9点38分，在岸、离岸人民币对美元分别报7.0231、7.0336。三、生态环境部：进一步扩大环境准入“正面清单”范围积极支持推动相关行业企业复工复产。四、广电总局：研究部署电视剧行业复工复产。五、水利部对全国4032座大型和重点中型水利工程的运行管护情况不间断进行抽查。
周三A股三大股指震荡下挫，前期持续领涨的创业板指大幅回调，并失守5日均线，上证指数报2987.93点，下跌0.83%；深证成指报11497.55点，下跌3.02%；创业板指报2180.70点，下跌4.66%。盘面上，中船系板块领涨，杭州亚运会、水泥、建筑装饰和农机等板块涨幅居前；午后半导体及元件领跌，光刻胶、海思、集成电路和氮化镓等板块跌幅居前。技术分析：今日两市股指低开后略有反弹，午后两市股指下探，沪指日线技术图形带长下影线阳线，失守五日线，量能较前一交易日显著放大，综合指标显示指数回调需求获得释放，短期震荡上行概率偏大。而创业板指方面，目前K线走势依旧较为健康，日K线紧贴5日均线上行，同时两市量能较之前明显放大。沪指MACD指标红柱缩短，KDJ指标死叉下行。60分钟、30分钟量能逐步缩小，上攻无力，同级别MACD绿柱拉长，且KDJ下行，北上资金逐步流出，预计短期指数将延续震荡走势。
综合分析：今日题材股杀跌，创业板大跌，反而让很多人开始担忧。于是，对于创业板是否见顶，短期的声音开始多了起来。节后市场主线主要延续创业板牛市，创业板持续创新高，科技股在产业周期，叠加国产化替代和流动性充裕背景下，不断创出新高。2月4日以来，创业板涨幅近30%，但其间几乎没有像样儿的调整，所以，按照上行的规律，一旦获利盘出局，随时都有调整的需求。而昨日我们看到，持仓似乎已经有松动的迹象，特别是昨天的巨幅波动以及全天超3000亿的历史成交额，已经说明短期筹码有变动的需求。所以，创业板大幅上行后，今天出现的调整似乎并不奇怪，而只是合适出现的问题。另外，从估值角度，连续大涨以后，创业板已经到达历史估值的峰值，也就说从安全变价角度，这里不再是“安乐窝”了。
热点展望：科技成长的大逻辑大趋势未被破坏，仍是阶段性主线。趋势的结束需要逻辑被打破，一、市场回调，反而吸引抄底资金踊跃申购科技ETF等相关产品。二、宽货币环境持续。三、再融资放松周期来临，科技成长最为受益。四、从基本面来看，科技成长同样具备较强支撑和景气优势。
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