为打赢疫情防控阻击战，春节后部分地方发布延长假期、延迟复工的通知。推迟复工时间是否会对全年狭义基建投资造成较大影响，是广大从业者和投资者目前关心的问题。
1 季度并非传统施工旺季，复工推迟对全年影响可控我国国土幅员辽阔，自南向北相距超过5000 公里，不同地区温差巨大，导致工程冬歇期长短不一，比如西北、华北和东北地区冬季严寒封冻期较长，施工只能集中在3-11 月份，而我国南方地区在冬季也因为春节进入施工淡季。因此，1 季度复工推迟不会对全年造成明显影响，2015~2017 年Q1 全国狭义基建投资在全年占比分别只有12.7%、12.9%和13.6%，远远低于25%的季度平均值。
分省市来看，有冬歇期的省市Q1 狭义基建投资占比更低以秦岭、淮河为南北分界，同时考虑高原地带，我们把全国16 个省市归类为有明显“冬歇期”的地区，根据现有的2015 年分省市狭义基建投资数据，有冬歇期的省份Q1 占当地全年狭义基建投资比重最小的只有约2%（黑龙江、吉林、新疆），最高也只有12%左右（天津、山东、河北）；而这16 个省市Q1 狭义基建投资加总在全国占比仅有24.25%。与之相反，大部分非冬歇期的省份Q1 在当地全年占比在15%以上，最高的接近20%（江苏、海南和四川）。
假设复工平均推迟1 周，对全年基建投资影响远不如对Q1 显著考虑到2020 年即便复工推迟3 周后仍未进入3 月份，因此“冬歇期”地区基建投资受到影响较小，可以不予考虑；我们假设在“非冬歇期”省市，Q1 狭义基建投资平均分布在剩下的61 天完成，如果各地复工时间较传统元宵节分别推迟0.5、1、2、3 周，经测算分别减少全年狭义基建投资比例为0.56%、1.1%、2.2%、3.3%，减少Q1 的比例为4.3%、8.7%、17.4%和26.1%；若再结合不同地区疫情轻重情况（影响复工比例），则减少全年狭义基建投资比例分别为0.8%、1.4%、2.5%、3.6%，对应Q1 减少比例为6.4%、10.7%、19.4%和28.1%。
值得注意的是，我们的测算是按照理想状态下线性推导而来，实际影响可能没有那么大，原因是：
1）少数项目处于赶工状态，其产值不会受到疫情的影响；
2）各地复工节奏是随着气候变暖逐步加快，所带来的结果是延迟复工对基建投资的边际影响是增加的，因此测算结果相对偏悲观，即推迟1 周复工拖累Q1狭义基建投资比例或小于8.7%；
3）实际项目复工晚于预期并非意味着全年工程施工一直滞后，项目工期的约束会迫使施工方在二、四季度加快赶工，从而能够抵消Q1 复工延迟的部分影响，即延迟复工对全年基建投资影响更加有限。
风险提示： 1. 基建投资不达预期风险； 2. 行业新签订单增速下滑风险。以上就是建查查为大家分享的复工延迟的影响，更多建筑行业资讯与分析，关注建查查就能及时获取！
（来源：长江证券）
本文来自投稿，不代表本人立场，如若转载，请注明出处：http://www.sosokankan.com/article/2515976.html