进入2020年的前2周真有意思，第一周，央行降准；第二周，美国和伊拉克干了起来。
决定资产价格的三要素是盈利、流动性、风险偏好。央行降准，是从流动性上利好股市。而战争，则是降低人们的风险偏好，所以一旦战争的预期起来，避险资产就会上涨，而风险资产就会下跌。
周一上午开盘，准备布局春季躁动的资金，都等着一波急杀。
遗憾的是这次特朗普没有帮大A股砸出这个黄金坑。相关性强一点恒生指数倒是跳空低开了，但临到收盘，大A股给港股吃了定心丸，收盘后也拉了上去，后半周连涨了三天。
亚历山大的《以交易为生》里，提到过一个信号，叫巴斯克维尔信号——巴斯克维尔猎犬是柯南道尔《福尔摩斯探案集》里很有名一篇——亚历山大借用这个故事，说明如果一件事应该发生而没有发生，那就该反面去思考。有点像宇宙学，宇宙应该是不断扩张的，但他的扩张速度比预期的小，那可能就有一种力量在抵御扩张的力量，这种逆思考的方式让宇宙学家发现了暗物质。
当遇到利空消息，而A股的反应在钝化时，说明向上的力量更强。
这周去深圳参加了一个活动，听了交银国际和兴业证券大佬的演讲，从不同的角度出发，结论是可以相互挑战或者验证的。周金涛先生之后，交银国际的洪灏是研究康波和周期比较多的，他的判断是2020年末，2021年初美国股市将进入长短周期的共振下跌。兴业证券说，2019年是真正意义上的净融资为负的一年，而历史上，净融资为负之后的年份都比较好。
悲观还是乐观，取决于你看哪一段周期。
兴业证券还说，根据PB-ROE模型，当前恒指是估值更有优势的。
现在恒生指数的市盈率大概是10倍，和无风险利率的利差有6%。可以通过恒生ETF做点配置，比港股通划算，我算了一下我账户的港股通交易成本，一个来回大概有千分之八左右的手续费，这个市场摩擦很大了。
即使短期配置错了，也可以通过定投策略摊低成本。
之前说过，个人投资者和机构投资者相比，优势在于:自由资金成本低，持有时间长，没有考核压力。劣势在于研究分析能力不足，信息严重不对称。
所以解决办法就是以拙驭巧，以慢打快，通过指数化投资避开基本面分析的劣势，拉长持有期限降低风险。
本文来自投稿，不代表本人立场，如若转载，请注明出处：http://www.sosokankan.com/article/2181288.html