市场君 国家金融与发展实验室财富管理研究中心
内容摘要
2019年10月份，商业银行新发行理财产品5298款，募集资金规模4.30万亿元人民币；10月份，1个月、3个月和6个月期人民币银行理财产品的平均收益率分别为3.81%、4.00%和3.94%；10月份，共统计到商业银行发行的2484款产品到期，其中，2393款产品实现预期收益，0款产品未实现预期收益，另外91款产品信息不明；人民币理财产品共2439款，平均预期收益率为4.04%，平均到期实际收益率为4.04%，其中，民生银行拔得头筹，招商银行垫底。
一、数量规模：理财产品募集规模环比回升
2019年10月份，商业银行新发行理财产品5298款，募集资金规模4.30万亿元人民币（见图1）。产品发行数量环比下降17.21%，募集资金规模环比上升49.31%。相比去年同期，产品数量下降36.70%，资金规模上升14.97%。从存贷款替代效应方面来看，当月人民币存款增加2372亿元，同比少增1163亿元；当月人民币贷款增加6613亿元，同比少增357亿元。从发行主体的构成来看，五大国有商业银行（中农工建交）共发行产品1152款，募集资金规模0.84万亿元，发行数量全市场占比为21.74%，资金规模全市场占比为19.53%，数量与规模占比均有大幅下降；上市股份制银行发行1207款，募集资金规模2.68万亿元，数量和规模占比分别为22.78%和62.33%，数量与规模占比均有大幅上升；其他中资银行共发行2893款，募集资金规模0.77万亿元，数量和规模占比分别为54.61%和17.91%，数量与规模占比均有小幅下降；外资银行发行理财产品46款，募集资金规模19.60亿元。
图1 银行理财产品新发行数量及资金规模（2013.01-2019.10）
数据来源：国家金融与发展实验室财富管理研究中心。
二、定价水平：理财产品收益率回升
2019年10月末，广义货币(M2)余额194.56万亿元,同比增长8.4%，增速与上月末持平，比上年同期高0.4个百分点；狭义货币(M1)余额55.81万亿元,同比增长3.3%，增速比上月末低0.1个百分点，比上年同期高0.6个百分点；流通中货币(M0)余额7.34万亿元,同比增长4.7%。当月净回笼现金734亿元。10月份同业拆借加权平均利率为2.56%，分别比上月和上年同期高0.01个和0.14个百分点；质押式回购加权平均利率为2.57%，分别比上月和上年同期高0.01个和0.18个百分点。2019年接近尾声，人民币理财产品预期年化收益率整体呈触底回升走势。图2展示了1个月期、3个月期和6个月期银行理财产品的收益率走势。2019年10月份，1个月、3个月和6个月期人民币银行理财产品的平均收益率分别为3.81%、4.00%和3.94%，1个月期产品收益环比上升19BP，3个月、6个月期产品收益环比分别下降4BP、9BP，同比则分别下降20BP、44BP、49BP。从期限分布来看，人民币银行理财产品依然以短期为主，期限在3个月内（含）的产品的数量占比为30.84%，期限在3个月至6个月的产品占比39.47%，1年以上的产品仅占5.85%。从币种分布来看，外币产品共发行52款，占比0.98%：其中，美元产品45款、澳元产品0款、英镑产品7款、港币产品0款，其平均预期收益率分别为2.34%、0.00% 、0.56%和0.00%。
图2 人民币银行理财产品收益率走势分析（2013.01-2019.10）
数据来源：国家金融与发展实验室财富管理研究中心。
三、到期收益：民生银行拔得头筹，招商银行垫底
2019年10月份，共统计到商业银行发行的2484款产品到期，其中，2393款产品实现预期收益，0款产品未实现预期收益，另外91款产品信息不明。人民币理财产品共2439款，平均预期收益率为4.04%，平均到期实际收益率为4.04%。获得最高收益的是营口民生银行发行的“聚赢股票-挂钩港股相对美股超额收益结构性存款产品19674号”，该款产品预期年化收益率为8.00%，到期年化收益率为8.00%；获得次高收益的是招商银行发行的“沪深300看涨鲨鱼鳍结构非保本理财计划（产品代码：119503）于2019年10月16日到期”，该款产品预期及到期年化收益率均为7.79%；获得最低收益率的是招商银行发行的“沪深300看涨自动赎回结构非保本理财计划（产品代码：119306）于2019年10月24日到期”，该款产品最终仅录得1.00%的年化收益率；获得次低收益的是中信银行发行的“中信理财之乐赢成长和信1923期净值型人民币理财产品”、“中信理财之乐赢稳健和信1924期净值型人民币理财产品”、“中信理财之慧赢成长同行19039期净值型人民币理财产品”、“中信理财之慧赢成长同行19059期净值型人民币理财产品”、“中信理财之慧赢成长同行19062期净值型人民币理财产品”、“中信理财之慧赢成长同行19071期净值型人民币理财产品”、“中信理财之慧赢成长同行19074期净值型人民币理财产品”，该六款产品最终仅录得1.01%的年化收益率。
更多精彩内容请关注公众号：RCWM_NIFD】
财富管理研究中心（Research Center for Wealth Management of the NIFD, CASS）是中国社科院金融研究所、国家金融与发展实验室的下属单位，始创于2005年。
本文来自投稿，不代表本人立场，如若转载，请注明出处：http://www.sosokankan.com/article/2116881.html