亚太日报编译 艾仁
1月2日早间，贵州茅台股份有限公司发布全年经营情况，称营收和净利润双双增长15%左右。彭博社表示，这一业绩自2015年来首次低于分析师预期。随后，贵州茅台股价暴跌，一个上午市值跌去逾600亿元。
具体数据显示，贵州茅台2019年度实现营业总收入885亿元左右，同比增长15%左右；实现归属于上市公司股东的净利润405亿元左右，同比增长15%左右。这两项数据都低于彭博社分析师此前的预期，他们估计该公司2019年度将实现900亿元的事总收入以及430亿元的净利润。
这些令人失望的初步核算数据可能引发人们的担忧。2020年第一个交易日，贵州茅台股价低开4.65%，之后继续下跌，最低跌至5.66%，创5月以来最大跌幅。一个上午，市值蒸发逾600亿元。
彭博社表示，茅台酒是全球最赚钱的酿酒商之一，在中国是地位的象征。放在以前，即使就业增长和工厂产出放缓，消费者开始削减支出，该品牌仍然备受中国中产阶级垂涎，拿出超出预期的表现。长酝酿周期加上土地限政策，茅台酒常常供不应求，市场价格一路飙升，普通消费者想买都买不到。
但在过去的一年里，该公司饱受内部摩擦的困扰。今年早些时候，该公司前董事长袁仁国因涉嫌贪污受贿被捕。此后，茅台新管理层又关闭了茅台电商公司并进行了清算注销。茅台电商公司是茅台集团为充分整合集团内部资源和线下实体、满足市场发展需求、推动传统营销模式调整转型而发起成立的子公司。
对此，晨星（Morningstar Inc.）驻新加坡分析师Allen Cheng认为，市场对茅台过于自信了。“看起来茅台酒第四季度的表现比预期要差，而第四季度通常是白酒销售的旺季。也许，在该公司努力应对内部结构变化的时候，市场对它过于自信了。”据悉，贵州茅台2019年第四季度实现净利润100.45亿元，低于去年同期的104.70亿元。
此外，贵州茅台还制定了2020年度计划，预计营业总收入同比增长10%。这一目标比去年更为温和，进一步显示出茅台营收和净利润增长放缓的迹象。
（来源：亚太日报APD News）
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