中国财富网讯（李耀威）近日，四大快递巨头申通快递、顺丰控股、圆通速递和韵达股份披露2019年11月经营数据。
其中，申通快递实现快递服务业务收入27.99亿元，同比增长38.06%，完成业务量8.55亿票，同比增长39.06%；顺丰控股速运物流业务营业收入111.85亿元，同比增长24.97%，业务量5.68亿票，同比增长47.92%；圆通速递实现快递产品收入31.86亿元，同比增长13.64%，完成业务量10.8亿票，同比增长32.05%；韵达股份实现快递服务业务收入36.32亿元，同比增长133.42%，完成业务量高达11.07亿票，同比增长38.2%。
四家A股快递公司11月实现业务量合计36.1亿票，收入合计208.02亿元，业务量增速均超过30%。对于快递业务量增长的原因，快递公司表示，是受电商经济持续繁荣、旺季行业景气度提振和公司服务水平提升等有利因素推动。
快递业11月的经营数据也在近期公布。国家邮政局公布的数据显示，11月份，全国快递服务企业业务量完成71.2亿件，同比增长21.5%；业务收入完成796.7亿元，同比增长22.9%。
中信证券首席交运分析师刘正指出，11月快递业务量增速较去年同期放慢2.7个百分点，环比下降1.1个百分点，连续两个月件量增速低于去年同期。进入旺季之后，随着快递行业件量基数提升，需求增速出现正常性的走低，预计全年件量有望同比增长25%至630亿件。2019年快递行业需求在拼多多等社交电商、微商、直播带货等新型电商推动下，表现超出行业预期，但考虑到拼多多后续成长速度放慢以及行业规模已经较大，预计明年行业件量增速放缓至20%，竞争将更加激烈。
对于快递板块后续走势，广发证券分析师关鹏表示，快递龙头即将迎来正面交锋，2020年将是业务增速分化的一年。韵达股份和中通快递在成本和现金流上仍保持明显优势，加速演绎强者恒强；而圆通速递、申通快递、百世快递、顺丰控股都在成本管控上明显改善，行业格局正处在阶段性调整期。在标的方面，关鹏重点推荐韵达股份、顺丰控股、圆通速递。
华创证券吴一凡团队则持有“消费视角看快递，龙头集中尽享电商红利”的观点。吴一凡团队认为，传统旺季将至，快递公司价格竞争放缓利于业绩表现。
在标的方面，吴一凡团队指出，顺丰控股正处于业务量与毛利率回升阶段，是较好的投资期，预计市值至少可达2200亿元，对应目标价为50元。同时推荐业绩领先的韵达股份、阿里获购股权的申通快递、以及估值最低但正在回升的圆通速递。
申万宏源证券分析师游道柱指出，单件成本控制能力是加盟快递公司的核心竞争力，推荐单票成本持续领先的韵达股份，以及有望借助转债资本支持、通过持续开支来降成本的圆通速递。在直营快递公司方面，推荐顺丰控股，同时等待德邦股份基本面改善。
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