5月25日，很少公开发声的德迅投资董事长曾李青突然给创业者写了一封“杀气腾腾”的公开信，再结合曾李青此前总结的不能投资的9类创业公司，字字戳心，信息量巨大。
致德迅系创始者：
首先，天使投资是一个极高风险的投资，成功概率也很低，所以任何项目的失败我们都是可以接受和理解的。
▲ 本文作者曾李青，为腾讯联合创始人。
我以前讲过，作为一个创业者，我们希望具备的几点素质：
1. 契约精神。这个不用解释，协议执行后，创业者不能抱怨当时估值低了，股份给多了；我们也不能抱怨自己为什这么蠢，投了这个项目。
2. 敬畏之心。创业者是创始人股东也是公司的管理者，作为管理者，你需要对董事会及股东大会负责，我们希望大家都是讲规矩的人（参考王石的话）。
3. 感恩之心。对天使投资者而言，我们是冒着很大的风险来投资你们的项目，很多项目没有我们的投资基本也启动不了，收获期没有到来之前，我们只能默默地帮助大家，鼓励大家。事实上，越懂得感恩的人才越容易成功。
▲ 拥有感恩之心，离成功越近。
最近的投后管理中，发现了一些问题，所以想再说几个重点：
1. 某些公司长年不开董事会，需要董事会讨论的重大投资直接绕过董事会，导致后来局面很难看。我们是长着翅膀的天使投资人，但也是你的股东和董事，就像《罗曼蒂里消亡史》陆先生说的话：“你真不把我们当流氓”，我想说“你真不把我们当股东”。请各创业者把你的投资协议认真看看，看清楚投资人有什么权力。
2. 天使投资人一般都像长着翅膀的天使一样美好和善良，但如果有人要侵犯我们的权力和利益，我们会收起翅膀，掏出金箍棒，变成孙悟空（这个你懂的），利用包括但不限于法律手段来保卫我们作为股东的权力。作为对立的创始人和投资人，创始人并不占优势，这个项目可能是你一生唯一的一次创业，是100%，对投资人而言，它只是100个项目里的一个，充其量1%，我们输得起。
3. 不能只考虑自己的利益，不考虑其他人利益，这样最后伤害到的会是自己的最大利益。感恩和善良是最需要的人格魅力。在过去十年里，我亲自目睹了几次创业者为了眼前一点点个人利益，最后导致他自己损失很大。其中一个还失去了做几百亿国内上市老板的机会。这里就不点名了。
▲ 自私的人最终会伤害到自己的利益。
最后，我其实很敬佩现在的创业者，现在的创业环境比18年前腾讯创业时艰难多了，竞争激烈，行业头部效应很明显，有人比喻现在创业是从悬崖坠落中组装飞机，想想当年，腾讯创业也就是在下坡的路上装汽车而已。
祝创业者好运。创业路上，我们永远支持你们。
作为投资人，曾李青此前也总结出投资中的一些失败教训，在此一并分享出来。
不能投资的9类公司
1. 不投跨行业创业。互联网环境下，跨行业创业失败概率会比较高。在行业比较成熟的时候，如果你进行跨行业创业往往专业经验不够，所以很容易导致失败。
2. 不投综合素质不高或者核心能力不强的公司。例如，投资游戏公司，核心研发能力有一项不行，这种项目基本上成功的概率就不高。还有一类是综合素质不高，可是有人问：“你们为什么会投综合素质不高的项目？”有时候在泡沫的情况下，我们脑袋发热就投了，随后会发现投完3个月，就后悔了，当时怎么会投这个项目呢？
3. 创始人不和睦的公司不投。两三个人合作，产品还没有出来团队就闹矛盾了。曾经有一句话，“创业的伙伴关系是比婚姻关系更难维持的关系”，我现在很深刻地理解十年前IDG熊晓鸽说“创业失败什么都没有了”的话。
4. 大学生创业不投。他们没有被人管过，也就很难去管人。我们有一个项目已经投了四年多，公司的现况和四年前基本一样。虽然没有死，但是基本上就是那么回事了。我们没让他关门就是为了响应政府号召“维稳”，至少提供了20多个就业机会。
▲ 大学生创业有诸多陷阱。
5. 不专注的公司不投。创业的时候只能专心致志做好一件事。什么叫“一件事”？就是只能开发一个游戏，只能做一个产品。我见过好几个项目，在第一款游戏不成功的时候做了两个、三个，本来他的成本并不大，但是同时做了两个游戏，成本就大了，现金消耗非常快，导致公司容易关门。创业者就应该学习周鸿祎，只做好一件事情，靠这个先把用户做起来。腾讯早年就只做好了一件事情——QQ。
6. 股份安排不合理的公司不投。有很多项目在创业初期股东安排就不合适，利益不均衡，没有空间容纳其他更好的人才。当我们投资的时候再调整很痛苦，再发期权也就是一点点，很难吸收到很好的人才。我们投资的项目，一般会有一个要求，叫“两层创业股东”：即第一层是核心创始人，第二层是一些创始员工，他们虽然不是核心高管，但是最初创始员工也要是第二层的小股东，企业要想吸引并留住人才，就要有利益锁定机制。
7. 创业者盲目乐观或封闭不投。缺少沟通容易失败。有一个创业者，规划好了多久要做出游戏，然后他就认为肯定没问题。我们和他沟通，他又不太愿意和我们沟通。过了一段时间，我们再来看这个项目，现金流已经快用完了。
8. 速度太慢的不投。两年前，我们投了一个做端游的公司，本来计划9个月游戏要做出来，可是他拖了一年。整个市场发生了巨大的变化，端游基本上没机会了。天下武功唯快不破。
9. 太高调的不投。有一些公司的创始人非常喜欢在媒体上高调曝光，导致引来了新的竞争者和巨头进入，这种公司往往会败得很惨。创业一定要非常低调地进入市场，还没有获得市场成功时，必须扎扎实实做你的业务，直到“被迫”地曝光。
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