日前，中国汽车流通协会联合精真估数据中心发布了11月份二手车保值率分析报告。上月的广州车展，对于明年新车上市发布和新车型的迭代，起到了风向标作用，或将成为2020年车企的前哨战。
随着新车销量走低，二手车市场理性回暖，同时恰逢年底，终端市场存在“以价换量”的促销方式。细分到派系方面，自主品牌常常能够从内部挖潜，比如五菱内部孵化了宝骏品牌，长安内部孵化了欧尚品牌。从二手车价格的反馈来看，这一玩法似乎得到了认可，市场反应良好。
上月保值率要重点“参考”广州车展新车
今年广州车展，自主品牌众泰、力帆未参展；合资品牌韩系比较醒目，法系仅有标致一个品牌，其他像雷诺、雪铁龙、DS全部缺席。新势力厂商中，零跑、理想连续缺席之前的成都车展和本次广州车展。
对此，精真估市场副总裁崔璨预测，在这个时间点发布的新车，基本上会在明年初上市，所以说广州车展是2020年的风向标。如果厂商发布的是小改款，那说明明年在产品上没有什么升级，基本还是在渠道和价格上做文章。反之如果发布的是全新车系，那么新的一年有可能迎来大的改观。
上月发布的新车，集中在SUV和新能源车这两大热点。其中这次SUV新车的特点就是大尺寸，无论自主品牌还是合资品牌都追求“空间大”这个要素。电气化进程包含两方面含义。一方面是新能源车，合资品牌、豪华品牌都有产品推出了；另一方面是燃油车也在推进48V轻混等节能技术，例如国产的启辰、长安，价格更高的福特、奔驰也在做轻混。可以预期，到2020年，SUV和新能源汽车将是竞争最激烈的战场。
受新车攻势冲击：二手车保值率全面下降
对比新车的销量下滑，二手车市场这边风景独好。近期二手车车源量的增长可以用“稳健”和“理性”来形容。连续三个月保持5%的环比增长，为车商建立了充足的信心。年底将近，二手车商更将进一步加大车源的推广力度，以抓住年底的销售小高潮。
随着二手车车源增长，二手车零售价格呈现下降趋势。临近年底，车商也要尽快消化库存，促使车辆流转周期加快。利润率适当降低。二手车和其他行业一样，也有“低价走量”的促销方式。在细分市场中，中型SUV二手车价格下降，是由于本月上市的新车比较集中，而且SUV较多，包括自主品牌的传祺GS4、合资品牌的别克昂科旗、豪华品牌的奔驰GLE等等，都是尺寸较大的SUV，这也看出新车对二手车的保值率带来了冲击。
合资产品更新助品牌重新定位
毫不夸张地说，奔驰的改款换代经常成为行业的风向标，近期奔驰E级改款主要增加了车联网和OTA功能，向“智能网联汽车”又迈进了一步。
福特前一阵在市场中的声量已经较小，这次重回赛道，带来的产品是全新SUV锐际Escape，也就是代替翼虎的一款产品。由于曝光度增加，福特品牌整体的保值率也有小幅回升，重返前十名。
自主品牌展现内部孵化能力
自主品牌坚持SUV，其中哈弗、驭胜基本只做SUV，欧尚、上汽大通也是以SUV为主，兼顾大型MPV的品牌。因此，可以说是SUV带动了自主品牌的保值率。另一个现象是自主品牌常常能够从内部挖潜，比如五菱内部孵化了宝骏品牌，长安内部孵化了欧尚品牌，江铃孵化了驭胜品牌。从二手车价格的反馈来看，这一玩法似乎得到了市场的认可。
以自主品牌保值率第一名的宝骏为例，由于终端定价比较合理，整个保值率一直保持坚挺，该品牌三年保值率还达到63%。
纯电动车保值率已经探底
影响新能源二手车价格有几个因素：品牌、续航、新车终端价格。而三年车龄的新能源二手车保值率，品牌的权重会更高一些。目前市场上的新能源二手车，品牌溢价成为二手车残值的主要构成。一般情况下，品牌溢价通常有两个来源：一是历史底蕴和群众基础。例如宝马品牌多年的市场认知；二是技术实力，在电动车领域比亚迪有一定优势，这带给它很高的品牌溢价。当然，还有一些品牌上市较晚，例如上汽通用在新能源领域也有技术实力，但是上市时间较晚，暂时在二手市场还很难看到车源。
纯电动新车的续航越来越高，品牌定位越来越高，定价却开始下探，由此带来的二手车价格趋势就是加速贬值。崔璨指出，纯电动车贬值并非“无底洞”，现在已经基本探底，估计明年二手车价格就会触底反弹。插电混动车的主要市场在江浙沪地区。由于新能源牌照可交易，也是助推插电混动车保值的原因之一。
从榜单中的具体车型来看，三年车龄的特斯拉Model X保值率最高达到63.9%，一些插电混动车型保值率大约在50%上下，宝马i3、秦EV等知名车型，保值率仅在30%上下，而比亚迪e5更是只有26.1%。
链接：广州市场新能源二手车占比不足5%
不过，南都记者了解到，广州二手车市场目前对新能源车还比较“抗拒”。几个主要交易市场及大型二手车行中，都反映新能源二手车比例并不高。千里发名车汇一名销售负责人指出，由于使用2-3年后，新能源汽车的电池衰减程度比较严重，导致它的二手车残值和需求量都较低，车商也不敢轻易收购。近年来，也就偶然会出现特斯拉Model S、宝马i3等产品。
目前，该公司新能源车的在售比例不超过5%。广物汽贸二手车市场总经理郭俊荣更表示，现在市场内的新能源车只有1%左右，车源基本上都是各品牌4S店的试乘试驾车。相比之下，广骏二手车城新能源车占比还算略高。该交易市场副总经理唐暖康告诉南都记者，该市场新能源二手车占比约为5%，主要以广汽、比亚迪的车型居多。
（本文图表数据由中国汽车流通协会联合精真估数据中心提供）
采写：南都记者 梁罗喆
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