近期随着上市公司陆续公布中报预告，在疫情大打击下，全球经济陷入了负增长。大部分公司业绩出现暴跌，能与去年持平已经算很不错的公司。但是有个板块的上市公司业绩却出现逆势暴涨，那就是生产抗疫物资的企业：诊断试剂、手套、口罩、医疗设备。其中增幅相对较小的医疗设备公司鱼跃医疗，可能主要受限于产能。
防护用品的振德医疗，业绩很亮眼。
生产诊断试剂的华大基因，业绩可能一辈子都没这么好过！
还有股价表现亮瞎眼，短期内8倍涨幅的英科医疗，业绩也是让人叹为观止。
从这些企业的业绩表现，基本可以得出这么一个结论：国家允许企业获取合法的利润！疫情发生以来，国家只打击非法哄抬抗疫物资的商家，从来没有要求生产企业限价，甚至出台收储等兜底政策，鼓励企业积极扩大生产。再从非洲猪瘟爆发以来，猪肉价格暴涨，养猪龙头企业一个个赚的比猪还肥，一年上百亿利润都是从来不敢想的事情。非洲猪瘟后，也没见国家有通过行政手段强行压制价格，而是采取释放储备肉，通过增加供给的方式来温和调控价格。因此有理由相信国家基本不会采用行政手段干预市场，更倾向于让市场机制发挥作用。
目前全球新冠肺炎疫情还在不断新高阶段，对于新冠肺炎疫苗的期盼，也是望眼欲穿。本人前段时间写了浅析新冠肺炎疫苗的价格和利润空间，分析了一下新冠肺炎疫苗的利润空间，现在看来，这个预测非常保守。基本上把新冠肺炎疫苗按照一类苗标准去预估，现在觉得很有必要需要再思考进行修正。
对于新冠肺炎疫苗，目前大家主要有以下三点疑虑：
1、新冠肺炎疫苗究竟能不能成功？
这个我已经分析过很多了，可以很确定的说，新冠肺炎疫苗会一定成功。
2、国产新冠肺炎疫苗和国外的新冠肺炎疫苗，到底谁的更好更可靠？
无论普通医药还是疫苗，我们国家确实落后于西方发达国家，这是不需要争议的事实。但是在新冠肺炎疫苗的研发上，却完全不是这样。我可以这么说，无论抗疫表现和新冠肺炎疫苗研发，西方国家跟我们国家比起来，都是渣渣。主要原因就在于我们是举国之力，西方是各自为战。虽然我国在技术上弱了一些，但是在新冠肺炎疫苗的研发上，基本上把国内最强的力量合力，不是某一个人或某一个企业的功劳，而是整个国家层面的集技术之大成。从常规疫苗研发上来说，基本上就是企业自己慢慢研究，研究有成果了再按照法律程序慢慢推进。但是新冠疫苗的研发上，基本都是要什么给什么，每道程序都有队伍全力配合，把很多串行的程序基本演变成了并行程序，实现无缝对接。所以你能看到我们每一个候选疫苗，都是完整做完每一道程序，数据结果合格才允许上临床。你可以看到P3级实验室和生产线的建设周期压缩到了3个月内。这个在正常的时候是不可能出现的，在现在的国外也是不可能出现的。我把国内外目前进度最快的几个疫苗的临床情况并一下表
无论是受试人数，还是临床结果数据，在我看来基本是国内全方位吊打国外。有朋友曾问我新冠肺炎疫苗出来后，打那种最好，我直接回答首选国产，首选重组蛋白技术、其次灭活技术疫苗。有人还对我这个结论不屑一顾，甚至大肆攻击。但是我还是想说，命是自己的，不能跪久了连事实都不顾了！
3、新冠肺炎疫苗的产能和价格？
新冠肺炎疫苗一旦研发成功，产能就成为了最大的问题。面对全球80亿的人口，目前普遍是需要一人接种2针，实际需求达到160亿支水平，目前所知的产能，只是杯水车薪。目前国外大厂只有阿斯利康和辉瑞宣称年产10亿，强生也说能年产10亿，目前研发进展毫无音讯。Moderna也宣称跟企业合作扩充10亿产能，但目前临床三期推迟了。因此新冠肺炎研发和备产，是个需要巨额投入的事情。目前的情况，国外这些公司都是从政府或CEPI组织拿到巨额资助资金后才开始行动。很多政府目前已经拨款订购疫苗，这些钱是要为企业兜底的，一旦疫苗研发失败，这些钱是不能收回的。因此国外的疫苗厂家研发疫苗基本属于无风险状态，甚至还能获利颇丰。即便是如此，也没见哪个企业公开宣称自己的疫苗会以低廉的价格供应。
而我们国内的疫苗研发，从公开信息看，企业基本没有接受资助，或者有接受资助跟投入比，也是杯水车薪。因此国内的疫苗厂家在投入新冠肺炎疫苗研发上，以疫苗企业目前盈利水平和投入比，实际上已经承担巨大风险，即使疫苗研发成功，还要考虑未来全球接种后，如果新冠肺炎被彻底消灭，很可能就会出现疫苗停产，生产线和人员都需要重新安置的局面。从这个角度看，要求企业在新冠肺炎疫苗上不赚钱是不道德的，也是短视的。总不能要求企业为抗疫做出积极贡献，做完贡献企业就倒闭？那么下一次疫情来的时候还能靠谁？因此我觉得更合理的逻辑应该是让这些积极参与疫苗研发的企业获利，让这些企业因此更好的壮大发展，才是真正利国利民之策。
我统计了一下国内疫苗企业目前已知的产能，供应国内也很紧张，如果作为世界公共卫生产品，供应全球，缺口太大，我原先判断新冠肺炎疫苗完成全部接种需要至少2-3年的判断，有可能还是判断少了。
前几天康泰生物公布中报业绩预告，一堆养猪股的投资者跑过来嘲笑康泰就这么点利润。我觉得是对的，怎么可以允许养猪的一年赚上百亿，却不允许研发救命产品的疫苗企业不赚钱呢？因此我觉得必须调整对新冠肺炎疫苗盈利的预测。我觉得有很大概率会是这么一种情况：国家保证企业合理利润的价格收储部分，剩下的由企业按市场自主定价销售。如果这个预测成立，国内疫苗行业将迎来有史以来最鼎盛的时刻，也许明年我们就能看到年利润上百亿的疫苗企业。让我们拭目以待！文：自可曾遗忘
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