经济战“疫”访谈（十）
编者按：新型冠状病毒感染的肺炎疫情来势汹汹，疫情对经济的冲击备受各方关注。为全面评估疫情对经济可能产生的影响，并对恢复生产、稳定经济提出政策建议，证券时报记者采访了来自科研院所、高校和市场机构的多位经济学家。系列文章将陆续刊发，敬请垂注。
新冠肺炎疫情，是当前全社会关注的热点，新增病例、确诊总数……这一串串数字影响着百姓的健康，左右着大家的生活，同时也成为了经济运行的重要因素，宏观政策需要哪些调整？疫情冲击下中小微企业能否平稳“过关”？返工潮来临影响几何？带着这些问题，证券时报专访了中泰证券首席经济学家李迅雷。
李迅雷认为，要应对疫情对中国经济运行带来的影响，除加快实施稳健的货币政策外，财政的支持力度可能还要进一步扩大，当下，不论是政府层面还是社会层面，都必须帮助中小企业解决短期流动性问题的燃眉之急。同时，要提升消费力，企业的发展和消费直接挂钩，如果居民消费增速能够保持平稳，且消费升级能够持续，企业的订单就能得到保证。
财政赤字率理论上可以更高
证券时报记者：新冠肺炎疫情会给中国经济运行带来哪些影响？
李迅雷：短期来看，疫情影响不容轻视，但长期并不会改变中国经济的发展势头。经济发展趋势关键是要看，中国经济的良性运行和结构性的调整，以及经济产业的转型是否成功。
疫情对中国2020年GDP增速负影响在0.5个百分点-1个百分点之间，不会改变中国经济的长期趋势和中国经济在全球经济中的上升地位。应对疫情，货币政策上，降息周期接下来仍会继续；财政政策上，财政支出增长，财政赤字率或能突破3%。
短期来看，一季度将经历疫情爆发，到扩散再到收敛的过程，对经济的影响确实会比较明显。一季度GDP增速可能在5%左右，但是该影响到第二季度就会有较大好转。要以长远、宏观的眼光看待这次的变化，即便全年经济都会受到影响，这在中国经济的发展长河里面也算不了什么。我们一方面要正视它对于经济造成的影响，但不要过度地悲观，因为过度悲观其实就会延长它对经济的影响。
具体来看，对经济增速最关键的冲击会来自第三产业，特别是餐饮、交通、旅游、住宿等，其次是第二产业，最后是农林牧渔业。当年的非典，使得2003年旅客周转量增速为-2.3%，国内旅游人次下降0.9%；旅游总收入下降11.2%。春节是最重要的旅游和消费黄金期，由于应对疫情所采取的举措远比非典时期严厉，预期相关行业降幅会更大。并且，对疫情的担忧情绪很可能会使得5月的旅游消费黄金周数据也受到影响，夜间经济带动的消费也因疫情处于暂停状态。但这一切都是暂时的。
证券时报记者：如何应对疫情对经济的短期冲击？
李迅雷：除加快实施稳健的货币政策外，财政的支持力度可能还要进一步扩大。
应急问题解决完之后，企业如果还存在订单缺乏等困境，那么它们还将面临能够生存多久的问题。对待有发展前景却遭遇疫情的企业，不应该只是解决一时的困难，而是要解决它的长期困难。因此，财政要增加投入，像财政赤字率现在大概是2.8%，在疫情的特殊背景下应该可以提高到3%，也就是增加2000亿的财政支出。目前，财政支出在在医疗方面的投入还远远不够，占比并不高。在中国人口老龄化的趋势下，人们最大的支出可能还是在医疗、教育和养老方面。
与国外相比，财政赤字率突破3%也并不高，数据显示，日本财政赤字率是7%，美国是4%，均超过3%的安全警戒线，但它们也没有发生债务危机。对中国来讲的话，财政赤字率理论上可以更高。
要解决中小企业短期流动性的燃眉之急
证券时报记者：疫情对企业复工、订单销量产生了影响，尤其是中小企业，应该如何应对此次疫情带来的冲击？
李迅雷：很多企业之间都是相互配套的，比如原材料的加工、零部件的加工等本身就是一个产业链，有一个环节出现了问题，那么其他地方他就都不能够畅通运转起来了。部分疫情较为严重的地区本身是经济发达的地区，与其他地区之间的产业互动、产业合作的减少和骤停都会对出口造成影响。再加上部分国家对我国人员流动限制，货运和航运也大幅减少，冲击较大。
当下，不论是政府层面还是社会层面，都必须帮助中小企业解决短期流动性问题的燃眉之急。
各部委和地方政府出台了不少政策帮助中小企业渡过难关，“金融30条”里对于流动性的支持、贴息、税收等各方面的措施对企业的帮助是实打实的，这些措施的效果会逐步体现出来，但是实效性是有限的。
“金融30条”主要解决的是短期问题，长期来看，依旧要回归到如何进一步推进供给侧结构性改革，解决中小微企业融资难、融资贵，以及如何减轻企业负担的问题上。处理好政府、企业和居民三大部门的关系是关键，要做到更加结构化、更加优化、更加合理。
各地政府的举措多从两方面来帮助企业恢复生产，一方面加大对受疫情影响企业的创业担保贷款贴息支持力度，对受疫情影响暂时失去收入来源的小微企业，地方各级财政部门在其申请创业担保贷款时优先给予支持；另一方面优化了对受疫情影响企业的融资担保服务，鼓励金融机构对受疫情影响较大的小微企业提供信用贷款支持，对于确无还款能力的小微企业，相关融资担保机构及时履行代偿义务。
关键是要提升消费力，企业的发展和消费直接挂钩，如果居民消费增速能够保持平稳，且消费升级能够持续，企业的订单就能得到保证。但是，目前居民部门存在收入结构扭曲的情况，高收入群体和低收入群体间的差距过大，如何通过相应举措使得居民收入分配更加合理，使中小收入群体也能成为消费主力是当下需要考虑的。如果他们的社会保障、教育、医疗卫生能得到更好的保障，消费力就会提升带动经济。
在政策之外，企业也要积极应对。传统产业本身就有一个向头部集中的优胜劣汰的过程，即便没有疫情，一些传统的偏低端产业也面临着生存的困境。这一过程对很多企业一定是痛苦的，作为中小企业一定要对自身所处的行业有全面的认识，一味地依赖政府和社会救助，只是解决一时问题，不能够解决长远问题。
新增病例的拐点似乎已经出现
证券时报记者：返工潮即将来临，会有哪些影响？
李迅雷：从交通部门获得的数据看，返工潮自2月4日之后呈缓慢上升趋势，说明返工潮的前奏已经开始。考虑到在疫情下，旅游和探亲出行的需求大幅降低，如2月7日的占比只有去年同期的15％。从民航、铁路运输人次占去年同期的比例来看，返工潮可能已经完成20％到30％。
目前来看，湖北之外的地区病例占比较小，新增确诊病例中湖北省占比超80％，如节后外出务工数量最多的可能是上饶市，目前确诊病例占当地户籍人口的比重为百万分之十二，所以对外传播的几率还是比较低。
即使返工季的省外传播有所反复，只要湖北的防控措施不放松，其他疫情比较严重的如温州等城市也能严格限制人口流出，同时各地又对疫情相对严重地区的人口流入进行严格限制、密切跟踪及采取相应的管控措施，对复工时间进行错峰控制，则总体来看疫情是可以得到控制的。
可以看出，新增病例的拐点似乎已经出现，由于返工潮导致新增病例数量即便在过段时间后出现第二峰，大概率不会再创新高。
证券时报记者：在政策之外，还有哪些举措能降低疫情带来的负面影响？
李迅雷：在新冠疫情防控的背景下，还应该鼓励社会各界积极捐款。如果能新增财政、货币投入和社会捐款这三项共5000亿左右形成的投资或其他各项支出，则基本可以抵消此次疫情带来的负面影响。
同时，对高收入阶层尚未有有效的增税工具， 如房产税、资本利得税和遗产税估计中短期内都难以开征。过去扶贫主要靠国企和少部分大型民企，高收入人群通过捐赠方式，既能填补社会急需资金，又能侧面调整社会结构、缩小收入差距，为社会和谐提供重要保障。
还需要在捐赠制度上进行改革，通过规范和做大募捐事业，来倒逼社会透明度和诚信度的提高，推动政府部门改善营商环境、增强服务意识，提质增效。就是一个难得的契机。
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