摘要：
1、V2X：车联网有望成为5G最大应用市场，V2X则是车联网的灵魂，预计2020年V2X市场规模超过2000亿，其中高速公路V2I就有望达到千亿级市场；产业链有望全面受益，金溢科技国内首次推出V2X前装方案，千方科技是高速公路IT集成商，另外可关注智慧停车龙头捷顺科技。
2、晶盛机电：国内硅片设备龙头，和中环、新昇、有研、合晶等硅片厂等合作，中环核心设备供应商；光伏12寸大硅片将成为行业新的技术迭代，公司是12寸硅片设备唯一供应商，预计未来三年光伏新增订单超过 100亿元，业绩有望维持高增长；此外，公司还将受益CIS芯片涨价，半导体设备也具备较高盈利能力，或将成为大基金二期的扶持对象。
3、城发环境：公司是垃圾发电领域的新贵，在手项目产能迅速释放，且盈利水平高，将成为未来最大的看点；核心业务高速公路盈利质量高、现金流稳定，新中标公路投资额约25.7亿，预计2021年投产，将贡献新的业绩增长点；2019年业绩有望加速上升，预计2020年净利润9.9亿元，机构给予目标价15.65-16.75元。
正文：
1、5G最大应用市场！未来5年的万亿级规模，机构一致看好这三只龙头（国信证券、天风证券）
2019年电动车百人会上，车联网成为全场亮点，“5G LTE-V2X”2020将会被推行，国信证券、天风证券等机构一致推荐V2X 。
①车联网有望成为5G最大应用市场，V2X是车联网的灵魂
2020年5G将站看大规模商用，车联网有望成为5G最大应用市场，V2X则是车联网的灵魂。
V2X是车用无线通信技术，将“人、车、路、云”等联系在一起，交互信息模式包括：车与车（V2V）、车与路（V2I）、车与人（V2P）、车与网络（V2N）。
我国工信部确定在 5905-5925MHz频段发展车联网，国外市场技术路线选择上仍有分歧国内龙头着重布局C-V2X，技术路线有望胜出。
②预计到2025年国内车联网市场规模接近万亿级别
据前瞻产业研究院预计，到2025年，国内车联网市场规模有望接近万亿级别，渗透率提升至77%。
车联网正处于第二阶段：智能网联汽车阶段，通过V2X技术，车路开始协同。预计到2020年， 国内V2X市场规模超过2000亿，渗透率超过20%。其中，高速公路V2I就有望达到千亿级市场。
路侧端，预计2019年试点订单规模落地；车载端，预计2021年量产，相关订单预计在19-20年出现。
③V2X市场投资机会
1）ETC行业景气度延续，相关公司深度布局V2X智能网联汽车路侧、车端产品。金溢科技、万集科技是高速公路ETC产品提供商，金溢科技国内首次推出V2X前装方案，千方科技是高速公路IT集成商，深度布局V2X产品。
2）停车场ETC：ETC后市场空间打开，停车场ETC迎百亿市场。金溢科技是停车领域ETC解决方案的龙头公司，捷顺科技是智慧停车龙头 。
2、大尺寸硅片设备龙头！迎来戴维斯双击，或将受益大基金二期（东吴证券）
晶盛机电是国内硅片设备龙头，最大的晶体生长炉供应商，技术水平国内领先，外资近期持续买入。
①大基金二期重点扶持设备和材料国产化，大硅片设备龙头有望受益
公司目前已经合作或有望合作的大硅片公司中环、新昇、有研、合晶等硅片厂，中环采购设备节奏加快，作为核心设备商晶盛机电将大幅受益。公司半导体设备拥有较高盈利能力，或将受益大基金二期。
②CIS芯片供需缺口大，利好硅片设备龙头
索尼、三星宣布GIS涨价，到2025年之前将扩张5-10倍的市场规模，利好硅片设备龙头，晶盛机电也会加速落地。
③12 寸大硅片技术迭代，公司是唯一的12寸设备供应商
2019年光伏硅片进入新产能周期，12寸大硅片具备更高转化效率和更低的成本，将是行业大趋势。晶盛机电是唯一的12寸设备供应商，预计未来三年光伏新增订单超过100亿元。
3、垃圾发电新贵！高速公路业务盈利质量高、现金流稳定，19年业绩加速增长（华泰证券）
城发环境处于快速成长期，高速公路业务盈利能力强、现金流稳定，垃圾发电业务产能迅速释放。
①高速公路业务盈利质量高，现金流稳定
公司高速公路业务稳步增长，18年营收15.4亿元，同比增长8.0%；ROE高达27%，经营性现金流净流入12.4亿，为净利润的2.1倍。2019年前三季度业绩增速大幅提升。
公司管理经营的高速公路盈利能力突出，17-18年净利率稳定在 37%左右，19年新中标公路里程数占当前运营里程数22%，项目投资额约25.7亿，预计2021年投产，将贡献新的业绩增长点。
②垃圾发电处于快速成长期，在手项目产能迅速释放
11-18年，垃圾清运量CAGR 为4.8%，垃圾焚烧占有率快速提升至45%，垃圾焚烧发电行业受下游需求扩张，截至2019年底，公司在手14个垃圾焚烧发电项目产能合计1.18万吨/日，加权平均垃圾处置费67元/吨，高于河南省平均水平。
在手项目IRR达21%，盈利水平高，在手产能释放将支撑垃圾焚烧发电板块盈利能力持续提升，有望于 2020-2021年贡献运营收入0.6/4.9 亿元。
③投资策略：预计2020年净利润9.9亿元，机构给予目标价15.65-16.75元
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