本报特约评论员 常斌
本周消息面跌宕起伏，但市场运行平稳。上证综指呈高位窄幅震荡格局，周五报收于3092点，全周微涨0.28%；同期深成指和创业板指则震荡走高，全周分别上涨2.10%和3.71%。两市量能合计成交达3.67万亿元，日均成交约7300亿元，环比上周放大逾一成。
消息面上，1月3日美国使用无人机突袭、定点清除伊朗高级军官苏莱曼尼，美伊冲突陡然升级。黑天鹅冲击，全球市场随即大幅动荡：黄金大涨，原油价格飙升，欧洲及日本股市大幅下挫。A股受到波及，周一明显低开，但开盘后快速走高，当日基本平收，显示出对利空消息颇强的韧性。随后几日，虽然大盘延续震荡态势，但个股相当活跃：盘面上，转基因种业、网红零售、5G等概念股表现凌厉；金融地产等低估值蓝筹小幅回落，处于蛰伏态势。
场外资金持续流入市场。媒体报道，近一个月公募基金持续加仓，基金股票仓位明显上升，继续看好后市。数据显示，陆股通北向资金持续大幅净流入：本周净流入达到208亿元，今年新年以来已净流入343亿元；两融规模快速上涨：融资余额自12月26日再次突破万亿大关，截至1月9日已增至10333亿元，相较去年12月初低点增加近700亿元。
市场热点明显、资金不断流入、成交持续高位，投资人气踊跃。种种迹象表明，大盘运行良好，市场处于投资友好期。展望后市，大盘有望继续乐观。
中美第一阶段贸易协议即将签署，有望成为短期市场催化剂。根据商务部的表态，中美两国经贸团队已就中美第一阶段经贸协议文本达成一致。美方将履行分阶段取消对华产品加征关税的相关承诺，实现加征关税由升到降的转变。且应美方邀请，刘鹤副总理将于1月13日至15日率团访问华盛顿，与美方签署第一阶段经贸协议。2018年以来，中美贸易摩擦一直是影响A股的最重要外部风险因素，虽然其影响已有所渐钝化，但其不确定性仍制约着风险偏好的提升。中美贸易第一阶段协议终于将尘埃落定，大盘也有望如释重负，迎来更轻便的上行。
政策支持继续给力资本市场。1月3日，银保监会发布《关于推动银行业和保险业高质量发展的指导意见》，明确指出要鼓励银行、保险，引导居民财富进入到资本市场，进行长期投资和价值投资。当前居民财富70%以上配置在房市，未来在房住不炒的大政方针指导和金融机构的有意引导下，这些财富有望主要流向股票市场，为A股带来巨大增量。
经济方面，12月份CPI涨幅稳定，PPI降幅收窄。具体的，12月份CPI同比上涨4.5%，与上月持平，环比由11月的上涨0.4%转为持平；PPI同比下降0.5%，环比由11月份下降0.1%转为持平。随着冻储猪肉释放，肉价涨幅收窄，物价压力有所缓和。CPI有望在1月份触顶，之后高位回落。今年货币政策主要在“稳增长”和“控通胀”之间平衡，在CPI触顶之后货币政策宽松将打开空间。
此外，海外市场持续走牛，也将进一步提振A股信心。作为领头羊的美股屡创新高，本周在美伊冲突的情况下持续向上，强势特征明显；欧洲市场中除英国富时指数外，德国DAX30指数、法国CAC40指数均创出近两年新高；亚洲市场，日本N225指数也逼近过去两年高点。全球股市呈现出一片牛市氛围。
上述市场影响因素中的政策面、资金面、经济面和外围环境均较为有利，行情有望继续发展，持续向纵深演进。珍惜时机，不负韶华。战略上，保持积极投资，维持高仓位下可投资资金的充分运用；战术上适当注意个股间分化，精选个股，优胜劣汰。
随着业绩预告披露的到来，短期重点关注业绩可能超预期的个股，业绩持续优秀的个股，以及有高送转潜力的个股；同时注意规避业绩地雷股，如存在商誉减值、业绩造假嫌疑和前科的个股。板块方面，银行、保险、地产、建材及食品饮料行业中低估值龙头，走势稳健，宜继续坚守。
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