纵观2019年，西安建筑钢材价格虽在上半年冲至年内高点4200高位，然在下半年行情一路下行，进入2020年1月份，随着传统淡季的到来，西北地区部分生产企业陆续出台冬储政策，对比近几年的冬储入市状况，今年冬储话题热度不减，但市场实际冬储氛围却略有点“冷”，任凭冬储话题炒翻天，无论试探政策还是落地政策一轮接一轮，多数贸易商却仍以观望为主，入市积极性尚未有效催生。就此笔者从以下方面进行具体分析。
历年旺季价难旺，市场信心受挫。盘点历年年前冬储，迎接来年春天去库存时，市场却只能各自为战，且年前冬储越是规模庞大，年后旺季库存累积，资金、需求都对市场价格形成压制，让市场信心不断受挫。另外多数商户考量年后一方面是区域内社会库存积压，另一方面钢厂生产有量，市场的供给有保障，价格高位运行持续性有限。
环保钢厂低达产，挺价意愿仍强。根据Mysteel跟踪，自汾渭地区被纳入环保观察重点区域以来，所辖范围内环保限产政策不断，进入采暖季以来，区域内主导钢厂达产维持下降趋势。截止目前，主导钢厂开工率为63.63%，较去年同期开工率下降23.37%，达产率为70.30%，较年同达产率下降14.7%。钢厂库存方面，区域内厂存维持6.03万吨，虽较去年同期增0.49万吨，整体压力较小。冬储政策方面，主导钢厂冬储政策维持正常任务量，未有明确的政策。不过整体单日价格而言，仍高出贸易商冬储预期价格。
直发优势显著，冬储入库选择少。截止目前为止，冬储入库选择上，商户积极性较低。一方面，自中央下令严查超限超载，省内相关钢厂、仓库都发布了相关运输限载文件，基本都按照核定载重出库。严格执行的标准运载文件，对整体区域货运运输成本而言，货运运输费用出现10-15元的涨幅，从而导致商户入库成本增加，而直发优势不断显现，贸易商避险情绪不断累积，次终端渠道优先选择直发明显增多。
资金仍不确定，下游复工节点难把握。自省内对“禁土令”松绑后，工程开工有序开展，工程也在采暖季得到很大的喘息，不过对于下游施工资金状况，虽然日前国务院印发《关于加强固定资产投资项目资本金管理的通知》（简称《通知》），要求适当调整了基础设施项目最低资本金比例。一方面鼓励依法筹措重大项目资本金，另一方面，除调整资本金比例外，近期财政部提前下达2020年部分新增专项债务限额1万亿元，占2019年新增专项债务限额2.15万亿元的47%。不过实际的落地的时间节点尚未可知，目前市场贸易商以及多数次终端商户，一方面，年底工程回款略显迟缓，商户目前并未更多的资金入市投机，另一方面，多数钢厂冬储体量而言，并没有更多资源分销市场。市场需求这个层面，随着各个钢厂冬储落地，从冬储政策对比上来看，2019-2020冬储无论是单吨还是给出的 8厘到1分的资金利息，对商户吸引力不足。叠加随着市场交易模式的转变，直发优势不断显现，贸易商在承担高的资金成本同时盈利空间不断缩小，市场活跃度或将有继续降低的风险。
综合来看，出于对年后工程开工以及目前钢厂冬储价格未达预期价位，加之历年冬储信心不佳，目前商户冬储操作仍偏将谨慎，市场投机需求在观望中一再延后。不过需要注意的是，根据目前北方地区部分生产企业出台的冬储政策，多数钢厂政策以保值政策为主，钢厂过低价格年前大量锁货给经销商意愿较低，整体冬储锁单价格坚挺。可以预期年后市场，资源定价权绝大部分在生产企业手中，归属经销商货权资源有限。随着钢厂政策的落地，钢厂与贸易商之间的博弈才刚刚开始，而后期真正意义上的供需较量也将在节后拉开大幕。
来源: 我的钢铁网
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