"科学技术是第一生产力"，当国内大力发展科技的同时，很多科技股也展现了惊人的财富创造能力。2019年的科技股的表现是股市一道靓丽的风景线。很多科技股在今年都出现了翻倍甚至翻几倍的行情走势。
主要芯片股2019年的表现
那么涨了这么多的之后，科技股还能玩吗？今天这篇文章主要阐述科技股在2020年的三大核心逻辑，让大家对科技的上涨驱动力有一个直观的了解，知道科技股该怎么把握，方向在哪儿!
一、 产业政策上的利好
科技行业在大方向上有国产替代这条政策作为支撑。这是未来两三年不会改变的，并且这个政策的推进力度只会加大不会减弱。
其次在于集成电路大基金二期的资本扶持。大基金成立的初衷就是以资本手段扶持优质半导体企业发展。
2019年是大基金一期的投资回收期，也出现了对三家公司的减持，但是这并不影响整体的投资逻辑。减持的三家企业不管是兆易创新还是汇顶科技、国科微，都已经成长为细分行业的龙头，汇顶科技更是迈入世界顶级的指纹芯片行列。对已经成长起来的公司进行减持，将资金用到更多需要扶持的企业上，对行业只有好处。
2020年是大基金二期投资的开端之年，在一期的投资中，制造/设计/封测/设备材料投资金额占比分别为67%/17%10%/6%。二期预期在制造方面的比例会有所下降，但依然会超过六成。对半导体国产设备、材料的龙头公司会加大投资，北方华创、中微公司、江丰电子、安集科技、上海新阳等将迎来较大增长。对布局5G、AI相关的，及国产率仍低的设计公司预期扶持力度会更大。
二、 产业周期的推动
这其实是2020年科技股上涨的最大驱动力。科技行业的发展有其自身的周期。2017年四季度，手机行业见顶，4G的红利基本结束。与之对应的是2017年4季度开始，科技股的持续走低。不过今年，随着5G的建设投产，行业开始复苏，进入修复阶段。而2020年则是科技行业加速进入繁荣的一年。
另外，行业的推动力更大了。在3G、4G时代，科技行业最大的驱动力在于手机的创新，但5G时代的时代标签是万物联网、万物智能、也就是说需求从手机电脑转变未来整个物联网，只要是和智能沾边的，都有需求都是推动力。
通过行业周期可以发现，在2019年科技股的上涨是属于行业的修复阶段或者说是复苏阶段。而2020年行业将进入繁荣期。
三、 需求旺盛，行业空间巨大
关于行业需求，这里提两点：
1、 应用场景的变化，需求点的增多。物联网时代，应用场景范围广泛，汽车、家居、家电、娱乐、办公、政务等都成为需求点，于之前的手机、电脑相比，需求端体量将增加数倍。
2、 国产替代的庞大市场。目前国内军用、航天级芯片上基本自给自足，中低档芯片甚至除了自产外还能大量出口，但在高端芯片上进口依赖度很高，80%靠进口。另外操作系统基本靠进口。这些都是未来会被国产替代的，而且未来两三年会加速推进的。这个过程会给先关公司带来多少订单创造多大业绩？
以手机的核心部件为例：手机核心部件主要还是以来进口，国产替代的的相应企业目前已经具备一定竞争力，有望加速国产替代的进程。
总结：
产业政策扶持+行业周期繁荣+需求空间巨大是2020年科技股大涨的主要驱动力。
另外，2020年5G的发展将从建设期进入应用期，这也就意味着行业的机会由PCB、覆铜板、元器件、通讯设备等转入到了芯片、手机、VR/AR、可穿戴设备等，要注意跟随行业周期的变化而调整投资的方向。
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