“当——”12月13日上午，随着一声清脆的铜锣声响，由中国光大银行广州分行作为唯一境内财务顾问、光银国际做为联席主承销商、珠海华发集团发行的澳门首单公募公司债券成功发行并上市。据悉，本期债券规模为2亿美元，票面利率3.7%，超额认购约3.65倍，其中投资金额近一半来源于澳门本地金融机构，开创了全球企业赴澳门发行债券的先河。
业内人士认为，对于大湾区和内地企业而言，此次债券发行将为其在澳门发行公募公司债券起到示范作用，将极大地推动内地特别是大湾区企业利用澳门债券市场的低成本国际资金发展壮大，投入地区经济建设、促进地区经济发展，有助于服务国家发展大局，推动澳门打造人民币离岸市场，促进澳门经济适度多元可持续发展。
发行：20多家海外机构“抢购”
“非常不错！”华发集团首席执行官李微欢非常兴奋，他说，澳门第一单公募公司债券发行首日，获得海外投资机构的踊跃追捧，一共有20多家金融机构参与发行与投资。发行2亿美元，实际取得了7亿余美元的超募，超额认购约3.65倍。
香港华发副总经理陈尔谦是本次发债的主要负责人，他告诉记者，“对于一般债券来说，不一定到澳门本地去。但本次发债首次面向澳门投资人销售。”他说，这次的销售分为两部分，一部分是市场公开销售，另外一部分是针对澳门本地的投资者，“希望有更多的澳门投资者参与，因此倾向于给澳门投资者更多的分配。据统计，澳门的投资人认购接近50%的金额比例。”
李微欢认为，“其中投资金额近一半来源于澳门本地金融机构，这对于澳门投资者来说，增加了一个合规性的金融产品，对于推动澳门金融行业的发展、促进澳门产业多元化具有积极的意义。”
一直以来，由于澳门本地金融市场发展基础较弱，既没有成熟债券市场，也没有成熟的投资机构，企业发行债券主要采用香港发行托管、在澳门挂牌上市，或者采用非公开方式募集资金。
李微欢表示，华发集团首次到澳门发行公募公司债券，开创了全球企业赴澳门发行债券的先河。他说，“这次发债订单总量大、超额认购多、票面利率低等利好，充分体现了境内外资本市场、国内外投资者对澳门资本市场和华发集团发展前景的坚定信心。”
首例：光大银行为境内唯一财务顾问
本次产品的发行，既是首单非澳门注册企业在中华（澳门）金融资产交易股份有限公司登记发行、托管清算、上市交易的境外公司债券，同时也是首次有国内金融机构参与的莲花债发行业务。业内人士表示，这既是献礼澳门回归祖国20周年的盛事，也是《粤港澳大湾区发展规划纲要》发布以来，粤港澳三地联合开展金融创新的标志性事件。
据了解，该项目唯一的境内参与金融机构为中国光大银行广州分行，成该项目在境内的唯一财务顾问，而光银国际也是本项目的联席主承销商。该机构凭借多年深耕广东地区优质企业的境内外债券市场的经验，在发行人遴选、团队组建、政策合规、流程管理等方面保证了本项目顺利推进。
据中国光大银行广州分行相关负责人介绍，本次华发集团澳门莲花债券受到境内外投资者追捧，投资机构认购非常活跃，中国光大银行也做为投资人参与其中，使发行人获得3.65倍的超额认购，最终定价为票面利率3.7%，该结果显示境内外资本市场对于本次华发集团澳门莲花债券的认可。
利率：制定对澳门投资者有吸引度的利率
本期债券规模为2亿美元，票面利率3.7%。记者对比同期公司债券利率发现，大部分在售的一年期债券利率在3.5%-4.0%之间。对于本次发债的3.7%的票面利率，香港华发副总经理陈尔谦表示，在制定票面利率的时候，既要符合国际发行标准，同时也要吸引本地投资人，遵循澳门相关的法律法规，因此确定为3.7%。
“华发在债券发行方面一直有自己的轨迹，这个价格对于目前的发行来说，比较合理。”陈尔谦表示，“毕竟这也是澳门的第一单，华发方面也希望给予澳门投资者一定的吸引度。”
经过多方的努力，最终实际取得了7亿余美元的超募，超额认购约3.65倍。债券上市首日，华发集团相关责人表示，，此举实现了一次具有引领意义的澳门公募公司债券发行的“破冰行动”，对于澳门国际资本市场形成、打造特色金融服务中心具有里程碑意义，是粤港澳大湾区战略下澳门特色金融发展的标志性事件，将有效丰富澳门金融产品、壮大澳门特色金融产业。
创新：历时7个月探索了澳门发债的“蓝本”
这次珠海华发集团为何能在澳门成功发行公募公司债，并得到投资机构的追捧呢？据悉，在澳门政府颁布《公司债券发行及交易转让管理指引》后，尚无企业成功在澳门债券市场发行上市公募公司债券这一国际主流交易债券品种。2019年以来，全球多家知名企业集团在MOX申报澳门公募公司债券。
李微欢告诉记者，“华发集团从金融部门获知该信息后，凭借雄厚的综合实力、多年来在境外市场积累的丰富经验以及建立的良好国际资本市场形象以及粤澳合作、珠澳合作的特殊地位，最终脱颖而出，获得澳门首单公募公司债券的发行资格。”
在澳门特区政府、广东省发改委、省金融局、珠海市委市政 府等政府和部门给予悉心指导和全力支持下，MOX与华发集团通力合作，联合中国银行澳门分行、澳门华人银行、澳门国际银行、光大银行广州分行、华金证券（国际）等粤港澳三地十多家金融机构和律师、会计师机构，借鉴国际市场公募发行标准以及结合澳门本地的法律要求，积极与澳门政府管理机构沟通合作，大胆探索创新、攻艰克难。
整个流程的探索十分复杂，负责该债券相关法务的德胜律师事务所律师李洁怡说，“整个过程一言难尽”，“需要审核的资料包括信托契约、代理人协议，以及交给经管局的文件等等，一共有1000多页，审核过程中发现问题又改，反反复复，来回多次，终于完成了资料的审核。”整个过程历时7个月，华发集团终于完成了从向MOX材料申报到澳门金融管理局、经济财政司审批直至澳门特首签批全流程，同时构建了澳门公募公司债券从登记发行、托管清算、上市交易的标准化程序，并确定澳门首次公募公司债券的上市时间。
“对比在内地以及香港发债来说，7个月的时间有些长。但这是一个从无到有的过程。”李微欢说，“要在澳门发行公募公司债券，需要提交什么资料，向什么部门审核，审核的流程如何？华发集团在筹备本次发债过程中，积累了完整的经验，为其他公司未来在澳门发行公募公司债券探索出了一个蓝本，建立了一套模式。”
采写/摄影：南都记者 李洁琼
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