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这是小谷粒儿的第108篇文章。
小谷粒儿读财报：阿里巴巴
本公众号的使命“帮助大家读懂上市公司财报”，哪怕ta是阿里巴巴~~
01 阿里巴巴
2020年最新统计中国网民数量为9.04亿，有调查75%的网民使用过网上购物。
我们大多数人的第一次网购，都始于阿里巴巴的淘宝网。
从懵懵懂懂的第一次网购，到双十一的疯狂剁手，我们大多数人都为阿里巴巴贡献过人民币。
阿里巴巴于1999年成立于中国.杭州，美国(股票代码BABA)、香港两地上市，最新市值是5.27万亿港元（6789亿美元）。
ta拥有超高的盈zhuan利qian能力，巨额的现金储备，超低的融资成本……，ta还有蚂蚁、云和钉钉、菜鸟……请暂时忽略有点糊的渣酷、虾米……
【经营业务分类】阿里巴巴财报将其经营业务分为：①核心商业、②云计算、③数字媒体及娱乐、④创新业务及其他四类。
02 2020财年
财务报表是企业经营的仪表盘。
成熟于工业化时代的财务报表体系，在当今的互联网时代，虽有各种局限和不足，但仍无可替代。
相信审计，坚持独立思考。
阿里巴巴的财年（Financial year会计年度、财政年度）没有采用公历的自然年度，而是自4月1日起至次年3月31日止。
阿里巴巴最新财报的会计期间是截至到2020年3月31日（2020财年），本文用FY2020代替。
03 利润表：企业经营的成绩单
这是一份满分的经营成绩单，2020财年收入5097亿人民币，净利润1403.5亿人民币，净利率高达28%。
【超高增长】伟大祖国2019年GDP增速为6.1%，BABA 2020财年收入和净利润增长率分别为35%和75%。
一、分部经营利润
【财报会说话】目前BABA只有核心商业（淘宝、天猫）盈利，其他三大业务板块均处于巨额亏损中。
阿里巴巴的「核心商业」贡献了85%的营收和152%的经营利润。
核心商业包括：天猫、淘宝、新零售（盒马等）、菜鸟物流、本地生活服务（口碑、饿了么）、中国批发（1688）、跨境电商业务等。
个人观点：天猫的商业定位，奠定了阿里巴巴商业帝国的利润基础。
商业模式决定企业价值。商业价值链的定位最重要。
PS. 这家公司真会起名，BABA是阿里巴巴的美股股票代码，阿里妈妈是其广告业务的公司简称。写篇财报笔记，满屏的重复着BABA和妈妈……，不仅让人不好意思吐槽，还得时刻提醒自己要对这家公司保持足够的敬意。
二、天猫的商业智慧
佣金/平台服务费主要是线上电子商务业务收取的服务佣金（如天猫的平台服务费），客户管理主要是阿里妈妈为商家提供的广告营销服务（搜索竞价、展示推广等）。
04 现金流量表：现金为王
商业模式决定企业现金流结构。
平台电商的担保交易模式，沉淀出巨大资金池。
阿里巴巴拥有全国最大的电子商务平台（天猫、淘宝），真的不缺钱。
现金流量表的怎么看？
现金流量表上现金是指3个月内可以变现的现金和现金等价物，不包括企业持有的受限制资金（抵押保证金等）和长期银行存款。
（1）现金流量表将企业的业务活动分成经营活动、投资活动和筹资活动三类。
（2）正数代表现金流入（增加现金），负数代表现金流出（消耗现金）。
（3）现金净增加额就是企业现金的净增加（正数）或净减少（负数），这个数值为正值且越大越好！
财报彩蛋：超低的融资成本
BABA长期票据的融资成本实在让人羡慕，实际利率3%-5%。
资本市场冷血，也智慧，BABA是凭自己本事借钱的！！！
05 资产负债表：企业的基盘
资产负债表反映企业的资源配置、资本结构和资金来源。
阿里巴巴集团的业务线太过庞大了，经过复杂合并的财务报表，只能看看大数了。
平台电商的资产负债表就是一个滚动的现金池，会随着飙涨的GMV而水涨船高。
平台电商业务在《资产负债表》上沉淀出的巨大资金池还是很亮眼的。（财年末淘宝、天猫商家存入的消费者保护基金、速卖通的托管资金共计155亿元人民币。）
财务指标
「小提示」庞大繁杂的阿里商业帝国，三张财务报表和财务指标的指示意义不大，只做一般了解和参考。
06 新冠病毒的经济影响
2020初爆发的新冠肺炎疫情，让原本准备欢欢喜喜过大年的我们猝不及防。
第一季度，全国人民齐心协力禁足闷病毒，大多数企业开始收入交白卷，成本费用照付，现金流大规模失血……
第二季度，国内疫情见好，咬紧牙关+信心满满的等待经济恢复。
现在新冠病毒已经席卷了全球，屠杀了经济，全球人民都期待着不用戴口罩的自由呼吸。
赶上这样的历史节点，可以想象大多数上市公司和实体经济体的月报、季报、半年报，以及可以预见的2020年报，都是大规模的财务赤字、现金流负数、各项财务指标爆表……能熬过疫情的企业，都是好企业。
所以，2020年的企业财报，就智慧的忽略吧。
07 致敬：孟女士
2018年12月1日，孟女士被扣押在加拿大，戴上了专属于重刑犯的电子脚铐，接受监管、审查，等待那个注定不能服众的司法裁判。
今天是2020年8月3日，脚铐下的孟女士已经坚持了611天……
对不起，是我们太弱了。阻止不了臭流氓，让一个分管账房的财务姐姐承担国际制裁。
I can’t breathe，孟女士的遭遇，让全国财务小姐姐们无比愤怒。
有向政治流氓、司法恶棍投掷臭鸡蛋的机会，请大家一定记得叫上我，好想代表同行为维护世界公平正义出份力。
敬佩孟女士的勇敢、坚韧和顽强，祝福她早日获得人身自由。
08 曾经读过的财报
它山之石可以攻玉！
读财报有助于了解商业和学习经营管理。
不荐股、不提供投资建议。
信息碎片化的时代，更需要独立思考和系统分析，希望我的文章对您有益，期待看到您的观点和建议。
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