明日研判：

明天A股开盘，休市了5天又要交易了，这个假期对股民来说有惊吓有惊喜。惊吓是A50和全球市场的一致性暴跌，惊喜是上面又出来稳定民心了。其实我对后市的看法很简单，就是涨涨涨，不拖泥带水，不模棱两可。因为我认为该爆的雷四月份已经全部出尽了，而且一季度业绩也披露完了，接下来没啥可爆的不确定性风险了。唯一的风险就是大洋彼岸老特的那张嘴，但你知道，嘴在别人脸上，我们管不着的，况且如果A股的未来永远跟一张殷勤不定的嘴命运相连，那A股就永远没有未来了，你要知道一个民族问题，我国之崛起，是欧美国家最不乐意见到的，所以你觉得会有人希望咱们好么？唯有自强。所以我坚定看好A股，理性和感性并存的

我认为6号开盘是低开高走，低开的幅度我也说了，1.5%-2%是极限了，当然并不可能会低开那么多。至于收盘能否收复跌幅，就看市场的做多决心了，我感觉有戏，这个我不能说的太绝对，因为市场能否形成合力，牛哥一个人说了不算。但我相信市场在2800这个位置会形成一致思维，做多。

A股整体盈利情况，未来趋势将向何方？

4月30日一结束，代表2019年和魔幻般的2020年一季度所有上市公司的成绩单全部亮相完毕，2019是我们的科技元年，2020是全球进入降息通道，经济下滑，叠加疫情灾难困难重重的一年，业绩是验金石，是我们回顾过去展望未来最可靠的数据，因此，我们看看A股整体的盈利情况：

2020年一季度全部A股净利润大幅下滑36.5%，当然这要剔除金融，两桶油和四大航。他们的权重太大，亏损太多，对整体会造成数据干扰。而2020年一季度全部A股营收下滑8.8%。由于疫情导致全球对石油的需求急剧萎缩，造成原油期货一轮接一轮的暴跌，甚至一度跌到负值的情况，风险极具恶劣，到现在中国银行“原油宝”事件还没彻底解决，90多亿的亏损最后由谁买单还是未知数。

在这种基础下，美国页岩油公司大面积倒闭，而中国的中石油+中石化+海航+国航+南航+东航仅仅一季度总共亏损就超过600亿。这一亏损数额已经占到非金融A股利润总额的25%，可以说6家公司迎来了最酷寒的严冬。

我们再细分看各大指数板块：

中小板：由于有农业和电子消费的拉动，中小板公司整体业绩增速好于其它板块。中小板2020一季度的营收下滑8.9%，与全部A股基本相当。净利润增速下滑17.2%，明显好于全部A股36.5%的下滑幅度。如果只看中小板前100只头部公司的情况，会更加优秀：一季度净利润下滑幅度只有0.7%，可以说没有倒退，原地行走，这说明头部企业抗风险的能力更强。而且，如果环比2019年四季度的话，利润多回升了0.5%。这一切都源自牧原、正邦、大北农等等农业大市值股，以及立讯精密和欧菲光等电子大市值股的贡献。

创业板：一季度创业板净利润下滑27.5%，如果我们也按照中小板指的方法，选取创业板前100只头部公司来看，利润下滑缩窄至15.9%，如果选取的标的再缩减至50只创业板头部公司的话，利润下滑的幅度会更加小，只下滑0.8%。比较好的是，2019年四季度的最终业绩是比预告稍差的，但2020年一季度最终业绩和预告基本一致，说明市场预期和上市公司一致，不存在偏差，对市场判断比较重要。

科创板：科创板可以说是唯一利润增速为正的指数板块。2020年一季度科创板营收没有意外，跌至负增长9.2%，但净利润增速为增长13.8%。不过这个增速是在环比2019年四季度26.4%的基础上下滑12.6%形成的。而且如果剔除百奥泰的贡献，百奥泰业绩对整个板块贡献了18%的增速，那么科创板的利润也会跌至负值。

通过以上最主要的几大指数成分股业绩情况，我们得出：上证 50>沪深 300>中证 500。

明显，头部企业和蓝筹公司，抗风险和经营能力更胜一筹。这给我们的启示是，牛短熊长的A股，大部分投资时间里，选择各行业的头部公司一般是不会有错的，时间越久，胜率越高，回报率越惊喜。

当然，有些细节上的风险我们也要注意，包括这几项：

1、商赢减值和资产减值对2019年的业绩影响依然很大。要注意的是，资产减值包含了商誉减值，比如2019年创业板的资产减值就达到了680亿，而商誉减值也有332亿。可创业板的整体利润也不过500亿左右，都还不够填资产减值的坑。

2、大部分指数板块负增长的比例都比较大，均达到60%以上。比如沪深300成分股负增长的比例就达到了62%，在正常情况下，沪深300成分股可以说是A股盈利的顶梁柱。创业板虽然稍微好一些，但负增长的比例也达到59%，可以说，疫情之下多数企业都有一定程度的亏损。

3、2020年一季度A股非金融公司的现金净流量为负1154亿，其中，经营现金净流量同比去年减少4800多亿，投资净流量同比增加430亿，筹资净流量同比大幅增长6700多亿，很明显，现金流的改善主要来自筹资现金的增加导致，一季度央行进行了宽松货币政策，给企业提供足够的流动性，筹资资金从而得到很大的增加。

但我们不得不说的是，因为疫情的影响，虽然货币宽松不错，但企业并不太愿意扩张。在疫情尤其是海外疫情没有得到绝对的控制之前，企业也不敢轻易扩张会有很大的潜在风险。对出口型企业，和传统企业的冲击都是不小的。最终资本开支意愿下降。真正考验的，二季度才是关键期。

4、以上3点如果说是风险点的话，那么一季度受益于疫情的就有三大类：

• 第一类是直接受益行业：黄金、医药、专业零售、互联网传媒（主要是游戏）、化学制药、医疗器械等。
• 第二类是内需主导受益的行业：猪肉、饲料、鸡肉、食品饮料、农产品、水务和银行。
• 第三类是暂时还未受到疫情影响但未来还未知的行业：元器件、电子消费、电子制造等。

5、盈利趋势：正常情况下，中长期区间里，指数走势基本与盈利增速在趋势上的表现是比较一致的。比如大多数个股，股价的波动取决于盈利增速的变化，如果增速越来越快，股价也会呈现加速上升的状态，并且这种股价的波动和速度要远远快于业绩的变化，等于说，股价一定程度上受“预期+业绩”双重验证影响。并且，往往预期阶段股价涨的最为凶猛。对于龙头公司，除了增速，还要看ROE的增长是否长期足够稳定以及保持在较高水平，最典型的代表就是贵州茅台，即使体量和市值再大，增速和ROE都是A股里相对较为稳定的，所以哪怕2020年一季度茅台的业绩并没有像往日那么辉煌，但股价依旧创历史新高，主要就在于ROE足够稳定，投资者对于茅台未来足够放心，在当前弱势行情下，企业盈利上的稳定胜过一切，毕竟这是抗风险的核武器，要知道，长期持有这类如茅台公司的股票投资者，什么时候输过。

24只优秀的5G龙头股一览（名单）低估值！

1、安洁科技，功能件与结构件龙头企业，低估值0.5

主营业务：笔记本电脑和手机等消费电子产品中使用的内部和外部功能性器件的生产销售。

2、东山精密，线路板龙头||金属领先企业，低估值0.65

主营业务：印刷电路板、LED电子器件和通信设备

3、顺络电子，业务领域行业龙头企业||中国最大片式压敏电阻生产商||中国电感龙头||片式电感龙头||被动元器件龙头||被动器件龙头，低估值0.59

主营业务：生产片式电感器和片式压敏电阻器

4、超声电子，苹果主板龙头，低估值0.54

主营业务：印制线路板、液晶显示器、超薄及特种覆铜板、超声电子仪器的研制、生产和销售。

5、兆驰股份，国际面板龙头，低估值0.66

主营业务：家庭视听消费类电子产品研发、设计、生产、销售

6、风华高科，被动元器件龙头，低估值0.46

主营业务：系列新型片式元器件、光机电一体化电子专用设备及电子材料等电子信息基础产品的研制、生产和销售。

7、鹏博士，运营商龙头，低估值0.58

主营业务：互联网业务、安防监控、广告传媒和投资业务

8、崇达技术，小批量电路板龙头企业 领先小批量电路板企业，低估值0.4

主营业务：印制电路板的研发、生产和销售

9、创维数字，东风龙头||互联网机顶盒龙头||机顶盒硬件龙头，低估值0.38

主营业务：数字电视智能终端及软件系统与平台的研发、开发、生产、销售、运营与服务。

10、紫光国微，中国芯片集成电路龙头||国产芯片龙头股||芯片龙头，低估值0.62

主营业务：集成电路芯片设计与销售,压电石英晶体元器件的开发、生产和销售,LED蓝宝石衬底材料生产和销售。

11、中天科技，中国特种线缆龙头||光纤海缆龙头||全球最大光缆提供商 光缆龙头||海底线缆龙头||特种电缆领跑者，低估值0.45

主营业务：光纤通信和电力传输、新能源

12、依顿电子，汽车电子pcb龙头，低估值0.38

主营业务：高精度、高密度双层及多层印刷线路板的制造和销售

13、沪电股份，企业龙头||通讯板龙头，低估值0.69

主营业务：从事单、双面及多层电路板、高密度互连积层板(HDI)、电路板组装产品、电子设备使用的连接线和连接器等产品及同类和相关产品的批发、进出口业务。

14、露笑科技，电磁线行业龙头，低估值0.57

主营业务：漆包线、机电、蓝宝石和新能源汽车业务的生产、销售

15、江海股份，铝电解电容器龙头||锂离子龙头，低估值0.58

主营业务：铝电解电容器、化成箔、薄膜电容器、酚醛盖板等产品的研发、生产、销售和服务。

16、火炬电子，电容器龙头||陶瓷电容龙头，低估值0.53

主营业务：电容器及相关产品的研发、生产、销售、检测及服务业务

17、明阳电路，线路板龙头，低估值0.51

主营业务：印制电路板(PCB)研发、生产和销售

18、云海金属，一体化龙头||中国最大专业化镁合金生产商||镁铝轻合金龙头，低估值0.65

主营业务：有色金属的冶炼和压延加工业务。

19、亨通光电，光棒龙头||光通信龙头||全球通信行业领跑者||线缆龙头，低估值0.65

主营业务：光通信网络、智能电网领域高端技术与产品研发、制造及系统集成服务

20、三环集团，世纪电子陶瓷龙头||电子陶瓷龙头，低估值0.62

主营业务：电子陶瓷类电子元件及其基础材料的生产和销售

21、博威合金，中国合金新材料龙头||中国铜合金棒材行业龙头||铜合金棒线材龙头企业 铜合金棒线材龙头||高端铜合金龙头，低估值0.48

主营业务：高性能、高精度有色合金材料的研发、生产和销售；太阳能电池、组件的研发、生产和销售及太阳能电站的运营。

22、杭叉集团，中国叉车领域龙头企业，低估值0.4

主营业务：叉车等工业车辆的研发、生产和销售

23、景旺电子，柔性电路板龙头企业，低估值0.44

主营业务：印制电路板的研发、生产和销售

24、可立克，电子元件龙头，低估值0.39

主营业务：磁性元件及开关电源产品的开发、生产和销售

题材点评

国产芯片

逻辑：多家芯片公司一季报超预期，板块涨幅4.83%

长电科技，电子城涨停

特斯拉

逻辑：特斯拉下调Model 3价格，十一部门发布扩大汽车消费措施，板块涨幅4.57%

京威股份5天4板，世运电路2天2板

次新股

逻辑：情绪转换，板块涨幅2.23%

湘佳股份3天3板，华盛昌6天3板

每日重点游资动向

这个时候最好的操作策略是什么？一个字：等。等什么，等其中一只能在后面体现出与众不同的气质，等其中一只能在后面表现出成为妖股的潜力，等出现了一只这样的股票，你再考虑出手接力。如果全都沦为平庸，那你就回避了接最后1-2棒的见顶风险。

当你还不能确定哪只股票能走妖的时候，此时不妨先观望，此时不妨先停下来等一等。等的目的，是为了降低风险，是为了回避无效交易、失败交易，是为了等一个确定性的、最好的妖股买点。

明天低开是买点，科技，次新是主线，业绩将会是关键。

现在的A股是处于一个什么位置？

应该说是一个相对的高位，虽然情绪上处于一个比较低迷的阶段，但是还是可以看出指数处于一个相对的高位，这也是我为什么在节前突然开始交空仓的主要原因。

其实很多人在看待4.28的指数走势之后都自行进行补脑认为是洗盘，是诱空，再加上周三，周四的上涨，算是确认了洗盘信号，所以很多人开始出手节前，认为指数已经洗盘结束，到了上涨，右侧买点阶段了，所以一部分人开始追高买。

但是我认为这里有一个重点是，2646点的位置清仓杀跌已经错了，为何就能坚信笃定这次追高是对的呢？

在我的理解中，追涨的的人就一定会杀跌，杀跌的人也一定会追涨。所以综合下来我们可以理解的就是：

4.28可以是诱空，那么节前最后一天也可以诱多？什么是诱多？就是吸引你追高。

再来聊聊五一假期吧：

基本上没有什么太大的利空，而且利好不断，两会的召开，节后的全面复工，高速也开始了都是复工的信号，还有就是金融委重磅支持实体经济，外围也没有见大跌，唯一不足的地方就是，港股率先下跌了1000点，这里其实就要考虑为什么会大跌这么多？对明天的A股又会有多大的影响？

从这里看A股明天大概率是要低开的，低开无非两点：

1，低开高走。

2，低开低走。

低开低走的可能性比较低，虽说现在的指数处于相对高位，但是下跌的空间，以及下方的支撑都是比较大的，所以明天低开高走的可能性比较大，港股大跌的时候其实科技股方面比如半导体，芯片等还是处于大涨的，这也在释放一个信号，说明科技股可能会成为节后的第一主力军，科技股在这种情况下出现比较强势的表现，对于市场来说是好的信号，M股大跌那个阶段也是科技股表现最为强势，带动了市场的赚钱效应，同时也带动了指数，按照这一点来说，同样的机会，所以我认为明天低开高走的可能性比价大。

再加上两会的时间确定，每次会前的行情都是不错的，所以我认为明天低开反而是一个不错的买点，可以布局。

我们回过头看4月28日以后的市场情绪，

4.28情绪热度：29，处于情绪的低迷阶段，但是早盘的下杀之后的走V对于市场的走势算是一个激励和确认，说激励是因为市场在持续情绪低吸的情况下，走出深V，说明指数的支撑比较强。说确认是因为走V算是确认下跌阶段是一个洗盘阶段。

科技股先锋！5G通信行业产业链个股一览：

1、通信设备制造：中兴通讯、烽火通信、星网锐捷、剑桥信息、共进股份。
2、电信运营商：中国联通、中国卫通、鹏博士。
3、光纤：长飞光纤、亨通光电、中天科技、特发信息。
4、光模块：中际旭创、光迅科技、华工科技、新易盛、剑桥信息、铭普光磁。
5、光器件：天孚通信、太辰光、光库科技、博创科技、锐科激光。
6、通信电源：中恒电气、新雷能、麦达数字。
7、基站天线：通宇通讯、盛路通信、世嘉科技。
8、基站射频元件：大富科技、世嘉科技、麦捷科技、武汉凡谷、欣天科技。
9、LCP改性塑料：金发科技、普利特、沃特股份。
10、导热材料：碳元科技、中石科技、飞荣达。
11、基站结构件：科创新源。
12、智慧路灯：华体科技。
13、物联网通信模块：移远通信、广和通。
14、物联网终端：移为通信、高新兴。
15、网络可视化：中新赛克、恒为科技。
16、企业通信：亿联网络、二六三、会畅科技、梦网集团。
17、通信网络建设及维护：东方通信、中贝通信、润建股份、纵横通信、超讯通信。

热股精讲

容大感光

先说大家最关心的科技股，节前美扩大出口限制，同时很多科技股业绩并没有想象中的差，板块节前最后一天大爆发，涨停不少。如果接下来毛衣升温，这块还会有炒作的预期，其次就是新闻也有提到半导体板块，自主可控关键的一环。不过这里也有两个利空消息，第一个就是晶方科技的被大基金减持，去年12月20日也发生过类似事件，当时是好几个一起的， 国科微、汇顶科技、兆易创新，随后股价有过一次急刹。这次也就晶方科技一家，所以影响力有限；第二就是场长电科技由于封装质量不合格，被告上法庭索赔1.7亿，公司一季度也就赚了1.3亿。不过也有人表示索赔的公司就是一个垃圾公司，长电也表示这是一种讹诈行为。

晶方、长电都是最近的热门龙头，长电科技更是周五的分时龙头，这两家合力出利空对板块而言更多是机会。目前半导体板块有龙头相的是沪硅产业，科创板龙头。主板这表比较有代表性的是闻泰科技和容大感光。周五涨停反包，那周四的形态就是仙人指路，如果板块强这就有可能成为龙头走一波主升浪。其次就是中军闻泰科技，这个票牛哥说的比较早，周四涨停重新回到百元上方，更多原因是并表安世半导体带来的业绩向好，只要能守住这个跳空缺口就有可能重新回到上升趋势。不过这个盘子比较大，更适合稳健的投资者。科技股是节后重点留意的方向了，无论是调整的时间还是周期已经到位，如果领涨股继续强势，可以逐步留意有核心逻辑支撑的个股。

科技股除了业绩还有一个就是自主可控国产替代的逻辑，有些公司业绩不一定好，但行业好，所以也不要完全盯着业绩好，容易刻舟求剑。如果芯片股继续上没有好机会，反倒可以留意别的分支，比如软件和天基互联网，这也是新基建的一环。

京威股份

借着这个票说说特斯拉，这个板块有利空也有利好。假期美股特斯拉总体下跌，马斯克公开唱空自己的公司，说估值过高，这种骚操作厉害。利好就是特斯拉上海超级工厂要扩产，同时会就行降价，价格会回落到30万以内，这样就可以享受新能源补贴，前连天还说要涨价，看不懂了。如果真的是降价应该是利好，薄利多销，对板块的上下游也是好事。

这个板块虽然看别人的脸色，但大方向上特斯拉也得看中国人的脸色，投其所好，这个也戳穿了美企回归执行难度很大，谁愿意放着钱不赚？从去年开始板块妖股就层出不穷，无论是模塑科技还是秀强股份都是市场内可圈可点的大妖，而且板块本身跟芯片板块一样调整的周期足够长，资金已经不断在尝试了。板块的高位是5天4板的京威股份，其次就是二连板的时运电路、双飞股份。中军就是宁德时代、三花智控。创业板注册制对与宁德时代这种头部企业肯定是利好。

时间关系剩下的一起说了，先说大消费，五一期间我们的消费回归很快，各大景区又出现了人满为患的情况。目前消费板块里航空板块还没怎么表现，周四华夏航空已经涨停，不板个股也是跳空高开，稳健的可以看看节后会不会有表现。

次新板块最近的异动也比较明显，龙头就是湘佳股份，这个之前说过了。次新这块的联动主要是来自于近端次新，盘面的弱势让不少新股提前开板，提出的空档期，资金想到了近端次新的卡位，走势比较强劲的还有佳和智能、神驰机电，佳和智能这种的正常就要走加速了，神驰机电直接忽略。另外如果盘面回暖，次新这块可能就会退潮，无论是红筹回归还是创业板注册制，对新股都不算好消息，单纯的投机在后面只会越来越难炒作。

最后就是金融，除了盘面回暖需要这个板块，还有就是摩擦有可能真会往这块转。咱们的金融属于大而不强，整体其实比较弱势，节前还有航母券商的消息，无风不起浪吧。最重要的是节后回暖是需要这个板块站出来的，券商、互金都是留意方向。

【本周回顾】：上周五分享汉缆股份周四再次涨停，5个交易日涨37.25%。

【节后展望】：今天牛哥调研选出了一只低位启动的科技潜力牛，股价遭主力在60日均线下方长期打压，目前估值较低，一季报大幅增长，近期放量明显，股价突破重回所有均线上方，疑似主力洗盘结束，节后大概率开启连阳主升浪大行情。牛哥这次再次出手，这次是一只低位龙头股，主力已经准备好拉升，节后就跟上吃肉。

具体代码逻辑、点位及其位置，见牛哥公众号：短线捉妖记（每日盘前一票）