周一不开市，昨晚美股又大涨，今天A股也跟着迎来了强势的反弹。
截至收盘，沪深和创业板指数均涨超2%，北向资金净流入超140亿元。
反弹这个话题我们已经不止一次讨论，今天就再来说一说，现在的反弹是大盘扶摇直上的起点，还是又一次的“昙花一现”。
很遗憾，答案可能没那么令人开心，新一轮上涨现在恐怕并没有开始。
新一轮上涨来了？还需看两个信号
根据我们对10家券商本周策略的总结，大家的共识是：现在政策开始发力，但市场仍处于底部震荡期。
例如海通就明确指出：“短期只是阶段性反弹，市场进入趋势性上涨还需等待”；华泰证券也认为“A股或继续维持弱势震荡格局”。
不过也没必要悲观，看看券商对市场的判断，字里行间已经变现出信心十足，拐点近在眼前。
曾经预测到2月大盘短期见顶的头部券商中信证券，一再强调“A股见底的三大信号逐渐明确，上行的拐点将至”，另一头部券商申万也认为现在“已经站在了春夏之交再躁动行情的起点上”。
这么看来，现在的关键词，还是一个“等”字。
等什么呢？等两个不确定因素的变确定：
一是海外疫情的拐点。
现在新冠肺炎全球确诊患者已超133万，各国经济都遭到或大或小的冲击。其中美国确诊超36万，近期前美联储主席预测美国二季度经济恐萎缩30%。
疫情时间拖得越久，全球经济受到的冲击也越大。所以海外疫情的拐点始终是摆在股市面前的最大的不确定性。
中信建投强调：“海外疫情拐点可能就在本周，一旦海外疫情的拐点明确，市场就全部触底了”。
二是国内基本面的拐点。
刚刚过去的3月经济基本面仍面临疫情的压制，实体经济压力依然不小。
好在当前市场对国内一季度经济数据和上市公司一季报已有充分预期，数据落地对市场的冲击相对有限。
在逆周期政策发力下，国内经济拐点在二季度会明确，经济运行会逐渐回归正常。现在还要再看看政策会使多大的力，朝哪边发力。
多家券商建议关注这三个方向
本周券商在策略中依然给出了配置建议，我们将其总结为三个方向。
1、一季报高增长公司
一季报业绩预告目前披露率还比较低，大概这周末开始会陆陆续续地披露。
现在市场对一季报整体预期较低，但一定会有一些超预期的高增长公司，成为未来阶段市场关注的结构性线索。
据安信证券的统计，已披露一季报业绩预告的上市公司汇总，业绩下限同比增长幅度大于20%的企业主要集中在电子、医药生物、化工和电气设备行业，分别占比16.28%，15.12%、12.79%和9.30%。
需要提示的是，上述统计并不能真实体现一季度各行业的业绩情况，例如电子行业海外需求受到冲击，供应链受到影响，整体的业绩并不会太好。
受疫情影响较小及受益的计算机、银行、农林牧渔（猪价高位运行）、医药（零售药店、器械或诊断试剂、刚性用药等领域）等板块倒是可以提前布局，抢占先机。
2、新老基建
新基建不用再多说，从中央到地方，从硬件到软件，都会是投资的重点。
传统基建则仍是受逆周期调节政策驱动。截至2020年3月31日，全国各地发行新增专项债券1.08万亿元，发行规模同比增长63%。
二季度是政策调控的发力时期，新基建中的通信、云计算、工业互联网、新能源汽车充电桩，及传统基建中的建材、电气设备、工程机械等行业都有机会。
3、内需消费
现在的海外疫情导致海外需求受到冲击，所以倚重内需的医药和食品饮料等消费板块相对占优。而且今天外资已流入百亿以上，备受外资青睐的消费白马又有了资金支撑。
另外，汽车、家电等消费大头都是促消费政策的施力方向，可以持续关注。
股市常变，匠心不移。@鲁班行研
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