疫情下，石油市场受到的影响有多大。图片来源：pexels
1、为何对于新冠病毒的担忧导致油价下跌？人们留在家里，没有出行，这就会降低对交通燃料的需求，也会减少工业生产对燃料和电力的需求。中国是全世界最大的石油进口国。2019年12月，中国每天的石油进口量为1,078万桶，约为全球石油产量的10%。各类报道导致石油市场感到担忧，令油价进一步下降。
2、石油市场受到的影响会否比疫情本身持续时间还长？如果疫情严重到一定程度，（市场）下行就可能自然形成。例如，随着一些航空公司暂停航班，喷气飞机燃油需求就会下降。商人无法出行，那么商业往来就会受到影响。一些工厂和企业可能延期复产复工。人们对于2020年全球经济增长日益感到焦虑，甚至担心全球经济下行。全球经济活动减弱，也会进一步降低石油需求。
3、沙特或其他产油国能否减产到足够程度，从而足以防止油价下跌？能做到这一点的，大概就是沙特了。沙特最有能力临时调整产能。该国每天的石油产量接近1,000万桶，有能力迅速将产能扩大到至少200万桶，或者大幅减产。美国生产者则很难做到这一点，原因有两个：1）美国有数十家石油公司，没有集中控制者来协调减产，而且此类协作也是违背反托拉斯法律的。2）美国页岩气公司需要持续生产，才能支付有关费用，偿还贷款，并且让投资者高兴。OPEC和OPEC+伙伴可以和沙特合作进行某种程度的减产，但是以往类似情况下其他OPEC成员都希望沙特减产最多。沙特有减产的能力。不过，市场关注的更多是对于需求侧的紧张情绪，而不是供给侧。所以，减产能否稳住石油价格，这尚不清楚。
4、如果疫情使石油跌得足够多，石油行业将受到哪些长期影响？在这种情况下，美国页岩油气行业可能受创。对于一些页岩油气生产商来说，WTI价格达到50美元甚至60美元左右，运营才能有利可图。如今，WTI一度跌至50美元以下，并且接近一些页岩油气生产商难以为继的价格水平。如果WTI进一步下降并保持低值，一些企业将无法支付费用、偿还贷款。企业还会在寻求进一步融资方面遇到问题。2015年至2016年，因为油价很低，数家页岩油气公司倒闭。如今，这个问题或许会重现。石油行业面对的另一个问题或许就是：因为营收降低，勘探投资可能降低。即使是大型国际石油公司也不得不重新考虑未来的投资。过去5年，资本支出和勘探投资已经下降（虽然埃克森美孚、沙特阿美等一些公司更加专注未来）。这样，如果油价长期保持更低水平，勘探投资就可能进一步降低。结果，未来几十年可用储备就可能因此减少。
5、疫情是否意味着汽油价格会下降？如果石油价格保持低值，加油站的汽油价格也可能降低。总体而言，汽油价格不会因为石油价格下降一两天就立刻下降。但是，当前石油价格降低较快。如果该情况持续，未来几周读者加油时，荷包就可能得到些积极影响。不过，如果疫情带来的影响持续时间较长，油价长期保持更低水平，虽然汽油价格会降低，但是美国页岩气行业也会受损，美国经济也会受创。所以，就算是有些好消息，里面也伴着坏消息。
Ellen R. Wald为福布斯撰稿人，表达的观点仅代表个人。
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