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下一个10年，高净值人群的全球资产配置动因解读及投资参考
对于一个国家和它的公民来说，只有一个方法可以为更光明的未来带来前所未有的利益和机会，那就是加强全球流动性的重视程度。
IMMIGRATION HORIZON
当我们在说海外资产配置的时候，我们到底在说什么？
为什么要做海外资产配置？
海外资产配置和我有什么关系？
对我有什么好处？
海外投资大热背后的原因是什么？
有哪些风险？
高净值家庭或个人怎么做海外资产配置？
如何放眼全球，根据符合自己的情况，配置不同的资产（股票/保险/基金/房产），并达到自己期望的投资目标，实现客观的收益？
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中国海外投资的前世今生
数据来源：国家统计局
先看下我国刚加入WTO不久后的一个数据：2003到2018，中国的对外投资体量（中国的招商引资）慢慢持平。也就是说越来越多的国内购买力选择海外资产配置，那么这背后的原因是什么呢？
从2003年只2018年，中国吸引外资的年华平均增速8%左右，和我们过去每年的GDP增速差不多一致，那么某种程度上也说明外资对中国的投资承担了很大一部分促进国内GDP增长的作用。另一方面，中国对外的投资高达平均每年41%的增速，2018年对外投资数额已经超过了中国吸收外资的数额。
我们真正成为了资本输出国。
可以说，从2003至今，全球经济慢慢复苏，中国也进入了全球资产配置爆发的一个阶段。很多私营企业通过对外投资完成财富积累，一部分个人投资者也对海外投资有了一定的认识。尤其是国内的中概股在海外上市，股权激励计划在阿里巴巴，腾讯，小米等公司的实施，更加带动了很多头部公司的员工进一步接触到了海外资产配置这个概念。
甚至很多中产阶级也踏上了海外投资之路——随着中国人民购买力的增强，中产也逐渐有能力让子女去海外上学接受正统欧美教育，视野更加开放，海外配置资产的意识也随之深入人心。
调查显示，截止2018年已经有近六成的超高净值人群拥有海外资产，且比例正在大幅递增。
海外投资主要动因
来源：招商银行---贝恩2018私人财富报告
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为什么要做全球资产配置？
对我有什么好处？
根据BCG的调查报告显示，高净值人群选择做海外资产配置的主要动因主要有三个：分散化、规避风险、财富传承。
分散化：是为了实现财富的保值增值，以配置的方式最大化收益风险比，另外还可以适当提高资产的安全性和私密性。
规避风险：主要指资产的隔离，规避一些法律和社会风险，通过不同地区的配置对冲汇率风险、防范政治经济波动等。
财富传承：通过资产配置来实现财富的长期保值增值，从而满足海外置业、子女教育、身份管理等多样性的需求。
综上所述，不管是出于什么样的原因，这些高净值人群一定是在自己生活的某方面已经全球化了，才会接触并产生全球资产配置的需求。
比如在子女的教育方面已经采取了海外的教育资源，或者这个人在考虑移民，又比如说这个人经常去海外的某地旅游，一定是生活场景某方面的变化出发了这样的需求。
数据调查显示，每年中国的高中应届毕业生去美国留学的数据就已达到40万，海外留学的消费场景也出发了很多以家庭为单位的海外移民、为子女在海外购置房产或者教育保险等各种海外资产配置的需求。
随着中国人生活质量的提高，吃喝玩乐、衣食住行、子女教育等消费场景逐渐国际化，中国居民对海外资产配置的需求也逐渐加大。
货币供应量不断增速，过去20年里，中国的货币供应量增速为19%，美国仅为7%。货币超发带来的连锁反应就是货币贬值，通胀加大。过去100年美国通胀年复合增长率达3.3%从1913年开始到2015年美元购买力贬值了97%，每年贬值3.3%；人民币完成这一壮举只用了30年，期间人民币的购买力贬值了91%,每年贬值9.3%。也就是有100万的人民币，9.3万就没了。
这些增发的货币都去哪了？
08年经济危机爆发，中国提出了4万亿的计划采集经济增长，08年以来，居民的中长期贷款已经占到了新增贷款的80%左右，也就是说，货架印出来的钱通过银行的中长期贷款进入居民手中，于是也就有了中国的房产地神话。已经维持了20年的增长，堪称一个奇迹，前几年房地产投资成为很多中国家庭财富整张的支柱
但近俩年，国家出台了一系列的限购，限贷，房地产税等严苛的调控政策，2018年开始，很多二三线城市的房价开始大幅度回落。相比国内市场而言，海外资产投资风险要更低，市场潜力更大。
第三点就是在贸易战的大环境下，我们的汇率形势不明朗。米钱由于中美贸易摩擦，人民币对美元汇率持续走低，是的很多投资人开始担心人民币的贬值风险。
汇率影响人民币的综合购买力，如果我们想要保持自己的购买力，必定要寻求可以抗通胀，抗贬值的一些避险资产。
但是由于持单一货币资产这件事粉干又很大，所以许多人更愿意进行全球资产配置。
下面是2018全球大类资产历年收益图：
和周期做朋友，合理分配自己的“鸡蛋”
再看世界层面，对比其他国家高净值人群的海外资产配置比率，世界高净值人群的海外资产配置比率在24%，而中国的高净值人群配置比率只有5%。但这个数字肯定会随着中国人民生活方式国际化的程度逐渐提高。
对比我们的几个邻国——印度虽然贫富差距较大，但印度的精英阶层普遍受教育于欧美等国家，接触到海外资产配置管奶奶的人群较多，海外资产配置率在20%以上；韩国和日本等邻近发达国家的高净值人群在20年前也都随着国家发展住家开始国际化资产配置。欧洲的一些国家，例如瑞士由于国土面积小，只能想国外寻求高回报的资产，资产的海外配置率在45%左右。
随着中国的发展，人民的生活质量随之提高，全球资产配置的观念也越来越流行，人民逐渐放宽视野，去海外寻求高质量的资产做投资。
海外资产的选择与风险
那么我们有哪些资产可以去选择呢？
所谓海外资产，是指以非本币计价的各类资产，如房产、债券、保险、信托、基金等实物或金融资产，多以美元计价，有时也会使用欧元、英镑、日元等货币计价。
目前国内高净值人群进行海外资产配置的几大常见途径：
1、海外置业：投资优势国家房产，或者选择开放CBI计划的国家，同时获得一个国际身份。这也是当前最主流的海外配置选择。
2、开通离岸银行或证券账户：投资海外股票、基金、债券等。
3、开设美股账户、设立海外家族信托等。
就投资方式而言，中国高净值人群海外资产配置，固定收益和地产项目成为最热门投资领域，其次是保险和基金。
就投资需求而言，中国的高净值人群已经逐渐从最初追求高收益专享控制风险，资产的保值增值比单纯的快速增长更加重要。
更多的高净值人士从自己直接进行投资和财富管理，专向寻求专业的服务机构，来进行系统的、目光长远的资产配置。
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“资产配置多元化是投资唯一的免费午餐”
现代组合投资之父、诺贝尔经济学奖获得者——
—马科维
以上，综合整理自嘉富诚、宜信财富、招行、贝恩咨询。
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